ブリッジウォーター・アソシエイツ創設者のレイ・ダリオは、自身の投資ポートフォリオの約1%をビットコインで維持していることを明らかにしました。同時に、主要なハードマネー資産としては引き続き金を優先する姿勢を示しています。

7月30日のポッドキャスト番組「The Diary of a CEO」に出演したダリオは、ビットコインを「印刷できない貨幣」と表現し、政府が金融政策を通じて創造できない資産のカテゴリーに位置付けました。ただし、テクノロジー、政府による監視、デジタル資産に対する中央銀行の導入可能性に関する懸念を理由に、金を優先する姿勢を改めて強調しました。

ダリオの立場は、通貨の劣化と主権債務サイクルに対する彼の長年の懸念を反映しています。これらのテーマは、2021年の著書『Principles for Dealing with the Changing World Order』でも探求されました。ビットコインに対する彼の見解は2017年以降、著しく変化しています。当時、ビットコインを「バブル」と公言していましたが、後にその価値提案を見落としている可能性を認めました。

限定的なビットコインへのエクスポージャー

ダリオは、多くの投資家がポートフォリオの5%〜15%をハードマネー資産に合理的に配分できると述べました。ただし、その枠組みの中では、ビットコインではなく実物の金を選ぶとしました。

彼は金の魅力として、投資家が直接保有できること、そして他者の義務に依存しない金融資産として機能することを挙げました。ビットコインは印刷不可能という特徴を共有するものの、追加的なリスクを伴うため、彼の評価では望ましさが劣るとしました。

彼の発言は、ビットコインに対する機関投資家の関与が加速している背景の中でなされました。2024年1月に米国のビットコイン現物取引所取引基金（ETF）が上場され、伝統的な金融資本がこの資産クラスに大量に流入しました。ダリオの比較的慎重な配分は、著名なマクロ投資家の間でも見解が幅広く分かれていることを浮き彫りにしています。

金優先の背景にあるリスク要因

ダリオは、ビットコインと金が複数の共通属性を共有していると認めました。特に、どちらも金融拡張によって生み出すことができない点です。ただし、新興の技術的発展が暗号通貨に長期的なリスクをもたらす可能性があると主張しました。

彼は具体的に量子コンピューティングを潜在的な課題として挙げました。さらに、政府にはビットコイン取引を監視する能力があり、デジタル資産に対して課税や制限を科すことも可能であると指摘しました。これらの要因により、通貨危機や地政学的不確実性の時期には、ビットコインは実物の金よりも魅力度が低下するとダリオは述べました。

中央銀行がビットコイン準備を導入する可能性は低い

ダリオはまた、中央銀行がビットコインを有意な準備資産として保有する可能性は低いとの見解を示しました。通貨当局は一般的に、私的な取引が可能で直接的な管理下にある資産を好むと述べました。

この見方を裏付けるため、ダリオはロシアの国際制裁の経験を引用しました。他の金融資産が凍結される中、実物の金は外国の管理権限を超越して残存したと指摘しました。

ダリオは2025年11月のインタビューでも、同様のビットコイン配分を公表していました。最新のポッドキャスト出演では、ビットコインが依然としてポートフォリオの一部を構成していることを確認しました。ただし、金の歴史的役割、物理的所有という特性、外部からの制御に対する抵抗力を理由に、金が引き続き自身の選好するハードマネー資産であることを改めて確認しました。