決済企業Rainは10月5日、米国財務省傘下で国立銀行への免許付与・監督を担う米国通貨監督庁(OCC)に対し、米国ナショナル・トラスト銀行の設立を申請したと発表した。ニューヨークに拠点を置く提案中の子会社Rain National Trust Bankは、デジタル資産と米ドルを信託型カストディで保有し、ステーブルコイン準備金を管理し、機関顧客向けにドル連動ステーブルコインの発行・償還を行う予定である。

免許はまだ承認されていない。Rainによると、この限定目的銀行は預金の受け入れ、個人顧客向け口座の提供、商業融資を行わず、FDICの保険対象外となる。

承認されれば、この変更によりRainのパートナーは、決済プログラムの裏付け資産について新たな提供者を得ることになる。同社によると、これらの資産は現在、州免許、サードパーティのカストディアン、外部のステーブルコイン発行者に分散している。提案中の銀行は、既存の取り決めを直ちに置き換えるのではなく、カストディ、準備金管理、発行を単一の連邦監督下にある子会社に統合し、これらの機能を単一の連邦監督下に置くことになる。

カストディ、準備金、経営陣

「Rainは決済プラットフォームであり続けます」と、最高経営責任者(CEO)兼共同創業者のFarooq Malik氏はXで述べた。

Rainによると、別途資本調達された同行は、顧客のカストディ資産を自己の法人資産と分けて保有するという。また、2025年7月に成立した連邦ステーブルコインの枠組みであるGENIUS法に基づき、認可されたステーブルコイン発行者の準備金を管理し、自身が発行者になる可能性もある。同社が発行するステーブルコインの裏付け準備金は、担保に供されたり、貸し出されたり、再利用されたりしないという。

Brandon Soto氏が会長兼CEOとして提案されており、OCCの審査待ちである。同氏は直近ではCoastal Financial Corporationの最高財務責任者(CFO)を務め、それ以前にはSquare Financial Servicesで同じ役職に就き、Rainによると同社の銀行免許申請の準備に貢献したという。

Rainは200社を超えるパートナーをリストしており、VisaおよびMastercardのプリンシパルメンバーである。既存のモデルは、8月にRainのウォレットおよびカードインフラを利用して37市場で開始されたWestern UnionのStablecardに見ることができる。この製品では、Rain発行のトークンではなく、Anchorage Digital Bankが発行するUSDPTが使用されている。

異議が唱えられる免許取得の道

Rainは、連邦トラスト銀行免許を求める他のデジタル資産企業に加わることになる。OCCの公表済みの申請保留リストには、zerohash national trust bank、Dakota National Trust Bank、Payward National Trust Companyが含まれている。

この道筋は、法的な異議申し立ての対象にもなっている。10月2日、独立系コミュニティ銀行協会(Independent Community Bankers of America)は、ナショナル・トラスト銀行が信託以外の暗号資産活動を行うことを認めたことでOCCが権限を超過したと主張し、OCCを提訴した。この訴訟は、3月の免許付与規則と2021年の解釈書を無効にすることを求めている。OCCは規則の発行時に、権限を拡大したのではなく長年の権限を明確にしたと述べていた。

Rainは提案中の銀行を「複数年にわたるイニシアチブ」と位置付けており、既存のカード、ウォレット、送金プログラムは変更されずに継続するとしている。公開申請書類は近日中にOCCのウェブサイトに掲載される見込みで、審査の一環としてパブリックコメント期間が設けられる。運営はすべての必要な承認が得られた後にのみ開始される。OCCがこの申請をどのように処理するか、およびICBAの訴訟がどのように進むかが、プロセスの進展に伴って注目すべき2つのポイントである。