PYTHは10月12日、一時0.091ドル近くまで上昇した後、およそ0.089ドルで推移しており、9月の上昇局面の高値を超え、夏場の大半でトークンを包んでいたレンジから脱出する回復局面を延長している。執筆時点で日足ローソク足がまだ確定していないため、注目はトークンが0.090〜0.091ドルのゾーンを上回って終値を確保できるかに向かっている。この区別が重要なのは、日中の上昇はローソク足が確定する前に失われることがあるからであり、終値は持続的なブレイクアウトと一時的な急騰を区別するためにチャート分析者が用いる基準である。

最初の本格的な抵抗線でのブレイクアウトの試み

直近の動きにより、PYTHは9月ラリーを限定していた0.063〜0.065ドルのエリアを超え、トークンが夏場の大半を過ごした幅広い0.030〜0.060ドルのレンジから離れた。この以前のレンジが重要なのは、現在の上昇をそれに先立つ長いもみ合い相場から区切るものだからである。

PYTHは現在、50日・100日・200日の移動平均をいずれも上回って取引されている。0.064ドル近辺の50日移動平均は、市場の下側にある最も近い移動平均の基準となっている。これらの期間の移動平均はテクニカル分析で最も広く注目される基準の一つであり、三つすべての上で価格が同時に保たれていることは、短期的な急騰ではなく、短期・中期・長期の各時間軸にまたがる回復を反映している。

直近のテクニカルな焦点は0.090〜0.091ドルにある。価格は日中その横ばいエリアに到達したが、ローソク足は未確定のままだったこの水準を上回って終えれば買い手が最初の障壁を超えて動きを押し進めたことを示し、逆に下回って戻れば、直近の上昇は完了したブレイクアウトではなく試みの段階にとどまる。

ラリーが一服した場合に形になりうる水準

強いラリーでも、より広い回復を損なわずに一服することはありうる。PYTHの場合、最初の押し目ゾーンは0.070〜0.076ドルの間にあり、9月の最初の上昇後に価格がもみ合った水準である。ここで下値を支えれば、直近の上昇を支えている高値切り上げのパターンは保たれる。過去の取引エリアは買い手がすでに一度現れた場所であるため潜在的支持として重みを持ち、これが以下のゾーンが押し目の構図を示すうえで大きな役割を果たす理由である。

直近の構図を形作る水準：

• 0.070〜0.076ドル — 直近のもみ合いエリアであり、押し目が最初に落ち着く可能性のあるゾーン。
• 0.063〜0.065ドル — 上昇中の50日移動平均と9月の旧上限。
• 0.112〜0.122ドル — PYTHが現在の障壁の上で定着した場合の、次に見える抵抗レンジ。

より深い位置にある100日・200日移動平均は0.05ドル近辺にあり、トレンドの広範な改善を支えている。ただし、急上昇後に利益確定売りが出た場合には、より近い二つのゾーンの方が重要になりそうだ。

「100%ルール」が製品収益をPYTH購入に直接結びつける

トークンエコノミクスは、このラリーが注目を集めた別の理由を提供している。10月8日、PythはDAOが「100%ルール」として知られるOP-PIP-136を可決したと発表した。この方針は、DAOがPyth製品から受け取る対象資金の100%を、リザーブのための公開市場でのPYTH購入に充てるものである。

このルールは、DAOの非PYTH残高の3分の1が定期的な投票を通じて購入に充てられていた以前の仕組みに取って代わるものだ。実務上の違いは手続きにある。定期的な投票ごとに非PYTH残高の一部を配分することに依存するのではなく、新しいルールは対象資金が入ってくると自動的に全額配分を適用する。

文言には重要な限界が設けられている。すなわち、このルールの対象はDAOに届いた資金であり、Pythエコシステム全体の製品売上総額の1ドル1ドルではない。また、この方針のもとで購入されたトークンもリザーブに組み入れられる。自動的にバーンされたり保有者に配布されたりするわけではない。この区別はメカニズムの働き方の中心にある。購入は総供給量を減らすのではなく、DAOのバランスシート上にトークンを蓄積するため、このルールは収益を希少化ではなく継続的な購入に結びつけている。それでもなお、この変更はネットワークの商業活動からトークンへの経路を、以前の仕組みよりも直接的なものにしている。

Pythによれば、新たな承認のもとでの最初の購入は9月30日に執行され、9月の年間経常収益は1,150万ドルと報告された。これらの数字はこのモデルの規模を示すものであり、将来の購入水準を保証するものではない。

収益モデルの基盤となるデータマーケットプレイス

Pythは4月にデータマーケットプレイスを開始し、Euronext FX、Exchange Data International、Fidelity Investments、OTC Markets Group、SGX FX、Tradewebをパブリッシャーとして追加した。このサービスにより、機関は出所表示や商用条件の管理を維持しながら、外国為替ベンチマーク、ETF評価、店頭価格といったデータを配信できる。

この発表は10月の価格上昇に先立つものであり、それ自体がPYTHが本日上昇した理由を説明するものではない。その意義は新しい買戻し方針にある。マーケットプレイスは、対象となる収益がDAOリザーブに供給されうる製品の一つである。当該方針が継続的な購入の意味のある源泉を生み出すかどうかは、パブリッシャーの名前だけではなく、それらの製品が継続して利用されるかどうかによって決まる。

日足終値が次の局面を左右する可能性

PYTHはすでに9月の高値を上回っており、これまでのラリーと比べて回復の構造はより堅固なものになっている。現在の障壁を確実に突破すれば、0.112〜0.122ドルのレンジがチャートの先へ視野に入る。一方、最初の支持帯を維持する押し目であれば、より広い上昇トレンドは保たれる。実務的には、0.090〜0.091ドルに対する日足終値、0.070〜0.076ドル近辺での押し目の挙動、そして9月30日の執行に始まった100%ルールのもとでの購入ペースを注視することを意味する。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、投資または取引の助言を構成するものではありません。テクニカルな水準は概算であり、将来の価格変動を保証するものではありません。

本記事はもともとCoindooによって報道されたものです。