Pyth DAOは、Pythの商用製品が生み出す収益の100%を、ネットワークのネイティブトークンであるPYTHの公開市場での購入に充当する提案を承認しました。

提案OP-PIP-136として可決されたこの変更により、DAOが取得するPYTHの量は、ネットワークの急成長するデータ収益に直接依存することになります。

Pyth DAOが変更する内容

10月8日にPyth Networkが公開したブログ記事によると、DAOはOP-PIP-136を承認しました。これは、Pythの商用製品から受け取る収益の100%をPYTHの買戻しに充当するルールです。

以前は、DAOは非PYTH国庫の3分の1を毎月トークン購入に移していました。この仕組みは2025年12月に可決されたOP-PIP-87に由来し、毎月の送金ごとに個別の投票を必要としていました。つまり、DAOがすでに合意済みの政策のために年間12回の投票が行われていたのです。

新しい政策はこの毎月の投票を廃止しました。単一の常設承認により、Pyth Proサブスクリプション、Listing as a Service、Data Marketplace、Pyth IndicesからのDAOの収益分配額が、直接PYTH Reserveに送られるようになります。DAOコントリビューターのKemarTitiがこの提案を提出し、9月24日に可決されました。

この政策は、DAOが保有する既存の非PYTH国庫資産も同じプロセスに組み込みます。最初のステップとして、323,428 USDCと90 SOLがPythian Councilの実行マルチシグに送金されました。

評議会は、別途DAOの投票がなければ、PYTHを売却、担保として借り入れ、または譲渡することは引き続きできません。

PYTH Reserveは約4,100万トークンを保有していますが、930日に新しいルールに基づく最初の購入が行われた後、Pythのライブトラッカーは4,200万トークンを表示しました。トラッカーは公開されているため、常設承認に基づく購入は継続的に追跡でき、この変更のきっかけとなった減少していた月次の数字と比較することができます。

旧ルールが機能しなくなった理由

従来の仕組みでは、毎月のPYTH購入量が減少していきました。提案につながった9月9日のIdeas Bankの投稿によると、2026年3月に約275万PYTH、6月に約180万、7月に約114万、8月に約669,662が購入されました。5か月間で約4分の3の減少です。

同じ期間、Pythの事業は成長していました。

投稿では、月次購入が縮小した理由として2点を挙げています。第一に、非PYTH国庫の残高が減少していたこと。第二に、Douro LabsがDAOにより多くをPYTHで、より少なくをUSDCで支払うようになり、変換可能なステーブルコインが減っていたことです。

Douro LabsがPYTHでの支払いオプションを得たのは、4月のフォーラム提案を受けた2026年の初めのことです。DAOの取り分はPyth Proサブスクリプション収益の60%、Listing as a Serviceの90%、Marketplaceの60%であるため、その収益の多くが現金ではなくトークンとして受け取られていました。

提案者の著者は、旧来の方法はネットワークの収益成長から「ますます乖離している」と述べました。Pythは2026年9月に年間経常収益1,150万ドルを報告し、前四半期から86%増加、Pyth Indicesは固定ARRとして181万ドルを追加しました。

同社は、この成長の多くが株式、金、原油、指数などの実世界資産の無期限先物によるものであり、過去3か月間の追跡対象RWAパーペチュアル出来高の94%以上がPythのデータを利用していたと述べています。

Kalshiは、9月に取引を開始したCFTC認可の金・銀パーペチュアル先物について、Pythを唯一の価格ソースに指名しました。Pythによると、数日後にはCoinbaseが単一銘柄の株式パーペチュアルに関するSEC提出書類でPythを指名しました。

Douro LabsのCEOでありPythのコアコントリビューターでもあるMike Cahillは、10月8日の投稿で、DAOがこの収益の全額をReserveに充当することについて「このネットワーク史上最も強いアラインメントだ」と述べました。

Pythの承認は、より広範な業界トレの中で実現しました。Allium Labsのデータによると、暗号資産プロジェクトは2026年に過去最高の6億3,800万ドルを自社トークンの買戻しに支出しています。しかし、トークン買戻しについてすべての人が熱心に支持しているわけではありません。Alliumのリサーチ責任者Elton Shehdulaは、買戻しは供給を減らし需要を追加するものの、価格上昇を保証するものではないと警告しています。

出典: Cryptopolitan