フィリピン証券取引所（PSE）は、Robinsons Retail Holdings, Inc.（RRHI）の自発的上場廃止を承認し、同社株式を8月31日付で取引所の公式登録簿から削除するとした。

木曜日に市場参加者向けの告知で、PSEはRRHIの自発的上場廃止申請を承認し、同日付で同社株式の上場廃止を命じたと発表した。

上場廃止の手続きは、RRHI取締役会が3月27日にこの方針を承認したことで始まった。これは、同社最大株主であるJE Holdings, Inc.が公開買付け（TOB）を実施する意向を通知した後のことだった。RRHIはフィリピン有数の同族系複合企業であるGokongweiグループの小売部門で、上場企業にはスナック・飲料メーカーのUniversal Robina Corp.、格安航空会社Cebu Pacific、不動産開発のRobinsons Land Corp.が含まれる。株主はその後、5月12日の年次株主総会で上場廃止を承認した。

RRHIのStanley C. Co社長兼最高経営責任者（CEO）は以前、当該公開買付けは株主にとって実質的な売却機会を提供するものだと述べ、現行の市場環境下で同社の市場価格と本源的価値の間に乖離があると指摘していた。

自発的上場廃止は現地市場では依然として比較的まれで、直近の代表例はPilipinas Shell Petroleum Corp.で、親会社のShell Overseas Investments B.V.が公開買付けを通じて少数株主を買い取り、2022年にPSEを離脱した。

公開買付けの完了後、RRHI株の売買は7月13日に停止された。これは、同社の浮動株比率がPSEの最低公募保有基準を下回ったためである。RRHIは7月、上場廃止を進める方針であり、公募保有比率を回復させる意図はないと説明した。

公開買付けでは、JE Holdingsが合計2億2,958万株の普通株を応募・取得し、これはRRHIの発行済み・流通済み資本株式の約21.54%に相当した。これらの株式は7月13日にPSEでクロス取引され、7月15日に総額P11.09 billionで決済された。

この取引により、JE HoldingsのRRHI保有比率は67.65%に上昇した。これにGokongwei家および他の特定株主の保有分を合わせると、グループ保有比率はRRHIの発行済み・流通済み資本株式の99.69%に達し、浮動株比率は0.31%となった。上場廃止が発効すると、RRHI株はPSEで取引されなくなり、同社は取引所の上場・開示規則の適用外となる。残る一般株主は、非公開会社となる小売企業の株式を保有することになる。

受け入れられた応募株式数は、自発的上場廃止に必要な95%の保有比率に達するために必要だった1億7,956万株の普通株（発行済み資本株式の16.85%）を上回った。RRHIは当初、PSEの承認を条件に、7月28日を自発的上場廃止の発効日としていた。

同社は2013年11月11日以来PSEに上場しており、その際に4億8,475万株の普通株を1株P58で一般投資家に売り出した。開示された公開買付けの数値に基づくと、2億2,958万株に対するP11.09 billionの対価は1株あたり約P48.30となり、2013年のIPO価格を下回る。

業績面では、RRHIの第2四半期売上高はP53.99 billionとなり、前年同期のP50.66 billionから増加した一方、親会社株主に帰属する純利益はP1.45 billionと、前年同期のP1.49 billionから減少した。上半期では、売上高はP106.75 billionと前年同期のP98.48 billionから増加したが、親会社株主に帰属する純利益はP1.94 billionと前年同期のP2.25 billionから減少した。

RRHIは、食品、ドラッグストア、百貨店、DIY、専門小売、B2Bの各分野で事業を展開している。専門事業には、電子機器・家電、玩具、ペット小売、美容製品、ライフスタイルスニーカー、バイクが含まれる。— Alexandria Grace C. Magno