予測市場セクターは7月を通じて上昇トレンドを維持し、取引量と全体の活動において連続した月間記録を樹立した。Artemisのデータによると、セクター全体の取引量は555億ドルに達し、6月の528億ドルから増加した。取引件数は3億8,390万件に上昇し、前月の3億3,220万件と比較して増加した。これは、ワールドカップ決勝トーナメントと決勝戦が開催されたのと同じ時期に、取引量と活動が連続して過去最高を記録したことを示している。

大会の決勝トーナメント方式は、予測市場のプロダクトとほぼ完璧に合致していた。各決勝トーナメントの試合は、試合終了の笛から数時間以内に決済される短期のバイナリーイベントとして機能した。数ヶ月先の金利決定や選挙結果に関する終わりのない質問とは異なり、チームが勝ち進むか否かという短く、バイナリーで、迅速に決済される構造が数百万人のトレーダーを惹きつけた。

記録的な月においてKalshiが約70%の市場シェアを維持

セクター全体が過去2ヶ月間拡大する中、7月はKalshiにとって特筆すべき記録月となった。CFTC規制下のプラットフォームは、総取引量555億ドルのうち386億ドルを占め、3億8,390万件の取引のうち2億7,230万件を記録した。これは両指標で約70%の市場シェアに相当する。KalshiはCFTC監督下における指定契約市場としての指定を受けており、これにより米国の個人顧客にイベントベースの契約を提供することが可能となっている。これは、オフショアで運営される暗号資産ネイティブのプラットフォームが直接的にサービスを提供することが困難なセグメントである。

Kalshiの月次取引量は年初から上昇トレンドにあり、競合するどのプラットフォームよりも急速に成長している。7月はこの優位性をさらに拡大した。Polymarketの絶対的な取引量も過去2ヶ月間で成長したが、リーダーが規模を拡大するにつれて、市場全体に占めるシェアは縮小し続けている。

上位2社以外の5つのプラットフォームが9桁の取引量を達成

上位2社以外の小規模な取引所はもはや無視できない存在となっている。Rotheraは17億ドルの取引量を記録し、Nadexは11億ドルを処理して、10億ドル規模の領域に2つのプラットフォームを追加した。NadexはKalshiと同様にCFTC規制下の取引所として運営されており、取引量上位4社のうち3社が米国のデリバティブ監督下に置かれていることを意味する。Opinionは8億2,670万ドル、Predictdotfunは7億1,820万ドル、Limitlessは2億3,640万ドルを記録した。HIP-4は1億2,380万ドル、ForecastExは2,800万ドルを報告した。

これらを総合すると、市場が同時に2つの変化を遂げていることがわかる。Kalshiがシェアを獲得し続けるトップでの統合と、現在5〜6の取引所が月間9桁の取引量を達成しているボトムでの拡大である。市場全体がこれほど急速に拡大している間は、両方のトレンドが共存できる。真のテストは成長が横ばいになった時に訪れる。

取引件数はプラットフォーム間で異なるユーザー層を明らかにしている。Predictdotfunは7億1,820万ドルの取引量に対して1,560万件の取引を記録しており、非常に小さな平均取引サイズを示している。KalshiとPolymarketは取引量と取引件数の両方で圧倒しているが、下位プラットフォーム間における金額と取引件数の比率のばらつきは、同じトレーダーを巡って争う同一の顧客層ではなく、本質的に異なる顧客ベースが存在することを示唆している。

週次取引量が冷え込む—7月の合計よりも重要な指標

ワールドカップ決勝以降、取引量は減少している。数日ごとに決済可能なイベントを生み出す大会が、取引機会の一時的な供給源であることを考えれば、これは予想される結果である。大会が終了した時、その供給も共に終わった。

より有益な詳細は、減少がどこで安定するかである。週次の数値はこれまで6月以前のベースラインを上回っており、ワールドカップのトレーダーの一部が他の市場での取引を継続していることを示唆している。このパターンが8月を通じて維持されれば、セクターは大会期間中に一時的な参加者ではなく持続的なユーザーを獲得したことになる。逆に、週次取引量が5月の水準に向かって下滑し続ければ、7月の数値は持続的なセクター成長の兆候ではなく、イベント主導の急増を示すことになる。今後数ヶ月間は、予測市場がこれまで密接に追跡してきたイベントカテゴリー—米国の政治レースやマクロ経済政策決定など—ももたらされる。これらはスポーツカレンダーとは独立した、決済可能なイベントの新たな供給を提供する可能性がある。