POSCO Holdings傘下で韓国に本社を置くPOSCO Internationalは、Avalancheブロックチェーン上で実世界の貿易債権をトークン化するパイロットプロジェクトを完了し、ブロックチェーンベースの貿易金融に向けた同社グループのさらなる一歩を示した。

8月25日に完了したこのパイロットには、同社の米国子会社であるPOSCO International America、Intain、そして貿易金融プラットフォームOleaが参加した。シミュレーション取引のみで構成された実験とは異なり、この取り組みでは実際の貿易債権と実資金が用いられ、Oleaがトークン化された債権を購入したことで、商取引におけるブロックチェーンベースの資金調達を実地で検証した。

Oleaは、Standard Charteredのベンチャー投資・イノベーション部門であるSC Venturesの支援を受けている。同社の参加により、パイロットには機関投資家向けの資金調達要素が加わり、トークン化された貿易資産が企業の債権と外部資本源を結びつけ得ることが示された。

AIによる検証とブロックチェーン記録の組み合わせ

このプロセスは、AIベースの貿易書類検証から始まった。請求書や船積み書類などの関連記録が分析され、情報の整合性と登録適格性が確認された。

検証後、債権はAvalancheインフラ上に構築されたIntainのレイヤー1ネットワークに記録された。資産をブロックチェーン上に記録することで、所有権と取引活動の永続的なデジタル記録が作成され、資金調達プロセスに関わる参加者間の透明性向上につながる可能性がある。

このパイロットは、AIによる貿易書類の検証と、実際の債権のブロックチェーン登録を組み合わせたものであり、貿易金融取引の透明性と効率性向上を目的としたデジタルな仕組みを作り出した。この手法は、人工知能と分散型台帳技術の役割分担の可能性も示している。AIは大量の商業文書を処理・検証でき、ブロックチェーン基盤は資金調達に関わる相手方間の共有記録を提供できる。

1か月で2件目のブロックチェーン債権パイロット

今回のAvalancheでの取り組みは、POSCO Internationalが7月下旬に完了した別のブロックチェーンベースの債権パイロットに続くものだ。7月27日、同社はLG CNSとともに、Injectiveブロックチェーンを通じて貿易債権をトークン化する概念実証を実施した。このプロジェクトでも、テスト専用に作成された合成データではなく、POSCO Internationalの海外子会社から得た実際の取引情報が使用された。

2つのパイロットを合わせると、同社が貿易金融への応用可能性を探るため、複数のブロックチェーン基盤を評価していることが分かる。また、2022年から2023年にかけて、we.trade、Marco Polo、Contourを含む銀行支援の貿易金融ブロックチェーン・コンソーシアムが、パイロット段階を超えて商業的に持続可能なネットワークへ移行できず終了したという前例もあり、実資産と実資金を伴う今回の取り組みには一層の重みがある。

POSCO Internationalの売上高は約222億ドルで、世界80以上の支店を運営している。親会社のPOSCO Holdingsは世界有数の鉄鋼メーカーの一つだ。POSCO Internationalの事業は鉄鋼、エネルギー、電池材料にまたがっており、貿易金融が特に重要となる国際サプライチェーンへの接点を持つ。

トークン化は貿易金融の制約を緩和し得るか

より広い貿易金融市場では、資金不足が深刻だ。アジア開発銀行は、世界の貿易金融ギャップを約2.5兆ドルと推計しており、適切な資金調達を確保できないために実行されない可能性のある取引を示している。

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トークン化は、従来は紙ベースまたは断片化されていた金融債権をデジタル記録された資産へ変換することで、こうした制約の一部解消に役立つ可能性がある。ブロックチェーンベースのシステムは、参加機関が所有権や取引履歴を確認しやすくする効果も期待できる。

仮想の資産ではなく実際の貿易債権を用いることで、POSCO Internationalはトークン化が実験段階を超え、実務的な機関投資家向け貿易金融活動を支えられるかを検証している。

ステーブルコインは国境を越えた用途を広げ得る

関係各社は、技術のより広範な応用も検討している。今後の取り組みには、国境を越えた支払いにステーブルコインを使用することや、デジタル財務管理ツールの開発が含まれる可能性がある。

こうした用途は、国際市場をまたいで価値を移転するためのデジタル手段を生み出すことで、トークン化された債権を補完し得る。広範なグローバルサプライチェーンを運営する企業にとって、これらのツールは財務オペレーションや越境決済の効率化に役立つ可能性がある。

ステーブルコインによる支払いとデジタル財務ツールの活用を検討する計画は、このパイロットをトークン化金融から、より広範なブロックチェーンベースの企業財務オペレーションへと拡張し得る。

したがって、今回の最新の取り組みは単独のブロックチェーン実験にとどまらない。直近のInjectiveでの取り組みと合わせると、Avalancheでのパイロットは、POSCO Internationalがトークン化、人工知能、デジタル決済技術を従来型の企業金融や国際貿易にどう統合できるかを検討していることを示している。