Pons V2、RWA取引ペアとETH建てボンディングカーブを導入 Robinhood ChainのTVLは3億ドル突破
重要ポイント
- •Pons V2はETH建てのボンディングカーブを導入し、従来型の買い手・売り手による注文板に依存せず、継続的なアルゴリズム型流動性を提供する。
- •新システムでは取引制限を設定できるのは開発者ウォレットのみで、その他のユーザーは自由に取引でき、トランザクション失敗の削減につながる。
- •再設計された手数料体系により、クリエイターはUniswap V4プールを通じてデフォルトでETH建ての手数料を受け取れるほか、デプロイ時に別の対応資産で支払いを受け取る選択肢もある。
- •Robinhood Chainの総ロック価値は3億ドルを超え、累計DEX取引高は90億ドルを上回っており、その約80%はミームコイン取引に由来している。
- •データによると、同ネットワーク上のトレーダーの63%が損失を出している一方、100万ドルを超える利益を実現したウォレットは46にとどまる。
Robinhood Chain上に構築されたローンチパッドのPonsは、流動性の改善、大半のユーザーに対する取引制限の撤廃、トークン化された現実資産（RWA）への対応を目的とした変更を盛り込んだV2アップグレードを開始した。
今回のアップグレードは、Robinhood Chainが急速な拡大を続ける中で行われた。同ネットワークの総ロック価値（TVL）は3億ドルを超え、投機的取引において最も活発なEthereum Layer 2ネットワークの一つとなっている。
Ponsローンチパッドの役割と機能
Ponsは、固定供給量を持つユーティリティトークンまたはエクイティトークン向けに設計されたノンカストディアル型ローンチパッドだ。同プラットフォームは、エクスプローラー、クリエイターダッシュボード、ウォレット分析、オンチェーンデータツールを提供している。Robinhood Chain専用に構築されているものの、PonsはRobinhoodの公式プロダクトではない。それでも、Robinhood Chainのトレーダーの間で広く利用されるプラットフォームとなっている。
Robinhood Chainが、ミームコインや分散型取引所の活動における主要ハブとなっているCoinbaseのEthereum Layer 2であるBase、そしてオンチェーン取引高で常に上位に位置する高スループットのLayer 1ブロックチェーンであるSolanaに対抗する姿勢を強める中、Pons V2アップグレードは、開発チームがフィードバックをリリースに反映したこともあり、コミュニティメンバーから歓迎された。
V2の主な変更点
Pons V2は、流動性と取引制限に関するユーザーからの最も一般的な不満の一つに対応するため、ETH建てのボンディングカーブを導入した。ボンディングカーブとは、自動化されたマーケットメイクの仕組みであり、トークン価格が流通供給量に基づいてあらかじめ設定された曲線に沿ってアルゴリズムで決定される。これにより、従来の買い手・売り手による注文板を必要とせず、継続的な流動性を実現できる。新しい仕組みでは、取引制限を設定できるのは開発者ウォレットのみに限られ、それ以外のすべてのウォレットは自由に取引できる。Ponsによると、この変更により、サードパーティーアプリケーションに起因するトランザクション失敗が解消される。
チームは手数料体系も再設計した。クリエイターは、新しいUniswap V4プールを活用し、ローンチされたトークンで手数料を蓄積するのではなく、デフォルトでETH建ての手数料を受け取れるようになった。主要な分散型取引所プロトコルの最新の大型アップデートであるUniswap V4は、開発者が特定の手数料階層、流動性フック、プールの挙動を細かく定義できるカスタマイズ可能なアーキテクチャを導入している。デプロイ時には、クリエイターが別の対応資産で支払いを受け取る選択肢も用意されている。
DEX取引高はミームコイン取引が支配
FalconXのシニア暗号資産市場ストラテジストであるMartin Gasparは、Robinhood Chainは数百万人のユーザーをオンチェーンに取り込む位置付けにあると述べた。同ネットワークの累計DEX取引高は90億ドルを超えており、その約80%はリスクの高いミームコインに由来している。
取引活動の裏側では、利益は集中したままだ。AMBCryptoが引用したデータによれば、トレーダーの63%が損失を被っており、100万ドルを超える利益を実現したウォレットは46にとどまる。AMBCryptoは、この構図について、ミームコインのローンチや、ファンダメンタルズよりもナラティブに依存する評価を背景とした初期の人気急増の後、熱気が薄れる可能性があると指摘した。
RWAへの注力と今後の見通し
Pons V2におけるカスタムRWA取引ペアの導入は、現実資産を重視するというRobinhood Chainの方針と一致している。株式、債券、コモディティなどの金融商品をブロックチェーンネイティブなトークンとして表現するRWAのトークン化は、暗号資産インフラの中でも最も活発に開発が進む分野の一つとなっており、機関投資家を含む参加者や複数のネットワークが、従来型金融商品のオンチェーン表現に向けた発行・取引基盤を構築している。Gasparによれば、トークン化株式の時価総額拡大と、これらのトークンに対する実用的なオンチェーンユーティリティが組み合わさることで、Robinhood Chainの有機的な普及を後押しする可能性がある。
登場から1カ月以内に、Robinhood Chainは市場の大きな注目を集め、投機的取引における主要チェーンの一角を巡ってBaseに挑む存在となっている。Pons V2で導入されたカスタムRWA取引ペアは、トークン化された現実資産に対する同ネットワークのより広範な戦略的注力を直接的に支えるものだ。