Polymarketは、中間選挙市場で行われた賭け「数十件」について、内部者取引や操作の可能性があるとして調査を実施した。同社のグローバルインテリジェンス・調査責任者であるShana Bautista氏がNPRに語った。

予測市場では、ユーザーが現実世界の結果に連動するコントラクトを売買する。価格は取引参加者が認識する勝率に応じて上下し、追跡対象の結果が実現すれば各コントラクトが支払いを行う。

NPRが調査に詳しい関係者の話として報じたところによると、これらの調査のうち少なくとも2件が商品先物取引委員会（CFTC）に移送された。

Bautista氏によると、選挙資金、暗号資産、銀行のデータを活用する新しい監視システムが、11月3日の投票を前に「毎日数百件のアラート」を生成しているという。

16人からなるインテリジェンス部隊

6月にPolymarketに加わった元FBI職員で暗号資産アナリストのBautista氏は、16人のチームが新しい監視システムを用いて投票前の選挙関連の賭けを監視していると述べた。

「守秘義務を負う情報を保有しているなら、それを取引に使ってはなりません」と同氏は述べた。「これは両プラットフォームの利用規約に明確に違反するだけでなく、法律にも抵触します。自分は賢いので大丈夫と思って実行すれば、私たちが見つけ出します。」

同氏のチームは、ユーザーに本人確認を義務付ける米国の規制対象取引所と、暗号資産で匿名取引が可能なPolymarket Internationalの両方を監視している。それでも、暗号資産取引が完全に匿名であることはまれだとBautista氏は言う。「これまで携わったケースで、対象者の身元を潜在的に特定できなかった例は一度もありません」と同氏は述べた。

監視システムは、ソーシャルメディア、連邦選挙委員会（FEC）の届出、暗号資産企業、銀行パートナー、統計モデルからデータを取り込み、内部的な危険信号を一定数超えたユーザーにフラグを立てる。Bautista氏は、システムのセキュリティを理由に具体的な基準の公開は拒否した。

選挙市場における操作リスク

選挙市場は特に脆弱だと、バーナードカレッジの経済学教授Rajiv Sethi氏はNPRに語った。候補者の勢いに対する認識が実際の結果に影響を与えうるため、選挙市場は「自己成就予言になる可能性がある」からだという。

Polymarketの最大のライバルであるKalshiは5月、選挙スタッフによる選挙関連の賭けを防止するため、FECのデータに基づく独自のシステムを導入した。6月には、高リスク市場向けの雇用開示とリスクスコアリングの枠組みを追加し、同年に150件超の調査を開始し、20件超を法執行機関に移送したと述べた。ただし、ある選挙スタッフはNPRに対し、Kalshiのブロックを回避する方法を見つけたと語った。

注目を集める内部者取引

予測市場における選挙関連の内部者取引は5月に注目を集めた。選挙スタッフが、未発表の世論調査に関する情報を利用して自らの候補者に賭け、「数千ドル」を稼いだとNPRに語ったのである。「一般に公開されていない情報や知識を持っているのに、公開前に賭けないのはほぼ愚かな行為だ」と一人は述べた。

元CFTC法務弁護士のJeff Le Riche氏は同メディアに対し、こうした取引は法律に「違反する可能性がありうる」と述べた。

Polymarketは4月、ブロックチェーン分析企業のChainalysisと市場監視ツールで提携した。これは、現役の米陸軍兵士がニコラス・マドゥロ拘束作戦に関する機密情報を利用してPolymarketで賭けを行ったとして起訴された数日後のことである。無罪を主張しているこの兵士は、3万3,000ドル超の賭けを行い、約41万ドルを獲得したとされる。Polymarketは、逮捕前にこの活動を検知し当局に通報したと述べている。

規制の空白

NPRの報道によると、CFTCは予測市場の監視にほとんど関与しておらず、その業務を主に企業側に委ねている。これは、重大な非公開情報を利用した取引を規制当局が積極的に取り締まる証券市場とは対照的である。ただし9月、CFTCの職員は「メンション市場」――特定の人物が特定の言葉を発するか、あるいはイベントに出席するかに関するコントラクト――は操作されやすいと推定されるべきだと警告した。この勧告は、既に読み終えた演説を材料に取引したテレプロンプター操作員に同庁が罰金を科した3週間後に発表された。

現時点では、この仕組みにより、11月3日の投票日を控え、選挙賭けの健全性を監視する役割は、プラットフォーム自身の監視活動と、すでにCFTCに係属している移送件のような事例が中心となっている。