Polymarketは、フランスの国家ギャンブル局がインターネットサービスプロバイダに対し、ギャンブルによる損失、コントラクト操作、インサイダー取引の疑いへの懸念を理由に暗号資産ベースの予測市場プラットフォームへのアクセス制限を命じてから5日後、同国の法制度を通じてウェブサイトブロック決定に異議を申し立てることを発表しました。米国当局もスポーツコントラクト、顧客保護、予測市場の健全性を個別に調査しています。

ロイター通信が7月22日に報じたところによると、Polymarketはフランスのギャンブル規制当局であるANJの決定に異議を申し立てる意向です。

「フランスのゲーム当局（ANJ）が当社のウェブサイトを一方的にブロックする突然の決定を下したことに失望しています。フランスの法的手続きを通じてこの決定に異議を申し立てる予定です」とPolymarketは述べました。

ANJのイザベル・ファルク＝ピエロタン会長は7月16日に命令を発し、フランスのインターネットサービスプロバイダに対してPolymarketへのアクセスを制限するよう指示しました。ロイター通信が引用したANJの声明によると、同プラットフォームはフランスの大規模なオーディエンスを惹きつけていた一方で、規制当局が国内法の下で違法とみなすギャンブルおよびベッティングサービスを提供していました。ANJの広報担当者はロイター通信に対し、規制当局がPolymarketがフランスのギャンブル規則に準拠していると判断するまで、ブロックは維持されると述べました。

Polymarketが計画している法的挑戦は、同当局が現在のプラットフォーム分類の下でウェブサイトの制限を継続できるかどうかを問うものになります。従来のスポーツブックとは異なり、Polymarketは政治、経済、スポーツ、天気、武力紛争の結果に連動したコントラクトの取引をユーザーに可能にします。トレーダーは考えられる結果を代表するポジションを購入し、市場の期待が変化するにつれてコントラクト価格が変動します。

フランス規制当局が損失と操作に焦点

ANJは介入の理由を、ユーザーが被る可能性のある金銭的損失と、Polymarketで利用可能な特定のコントラクトの設計に結びつけました。規制当局は、これらの市場の一部が操作され、顧客を実質的なギャンブル損失にさらす可能性があると警告しました。

ANJの声明では天気コントラクトが特に注目されました。規制当局は、ユーザーが天気の結果に賭けていたこと、また一部の参加者がインサイダー情報を使用して取引した疑いがあることを報告しました。

Polymarketは法的論拠の詳細や提訴時期については明らかにしませんでした。同社の声明は、制限に反対するためにフランスの法的手続きを利用することを確認したのみでした。

ANJが7月の命令でPolymarketを標的にした一方で、フランス当局は同じ声明で競合プラットフォームのKalshiに対する同等のブロックは発表しませんでした。スペインは5月に異なるアプローチをとり、政府がPolymarketとKalshiの両社の営業を一時的に禁止しました。crypto.newsが報じた通りです。これらの異なる対応は、予測市場に関する調和された欧州枠組みが存在しないことを反映しており、各加盟国が独自のギャンブル法、証券法、または消費者保護法の下で製品を分類・規制しています。

フランスの措置は、予測プラットフォームが日益に大型の資金を扱う中で行われました。Polymarketの財務に精通した人物が6月にロイター通信に語ったところによると、同社の年換算収益は10億ドルを超えていました。業界全体の取引は主要なスポーツイベントの前後にも急増しています。ロイター通信が引用したDune Analyticsのデータによると、最近終了したサッカーワールドカップ期間中、ユーザーはPolymarketとKalshiを通じて約190.4億ドルをベットしました。

これらの数字は、イベントコントラクトを金融商品、ギャンブル製品、または独自の規制枠組みを必要とする別のカテゴリーとして分類すべきかどうかをめぐる継続的な論争の重要性を高めています。フランス当局はPolymarketにギャンブル法を適用した一方、米国における規制論争は連邦のデリバティブ監督と州のベッティング法の間で分裂したままです。

米国の監視はスポーツ市場とインフォームド・トレーディングを標的に

米国では、下院農業委員会がスポーツ予測市場における顧客保護と市場の健全性を調査しました。同委員会のコモディティ市場・デジタル資産・農村開発小委員会は、法律専門家やAmerican Gaming AssociationおよびIndian Gaming Associationの代表者から証言を聴取しました。

両ゲーム団体は、KalshiやPolymarketなどのプラットフォームがスポーツイベントコントラクトを提供することを阻止するよう議会に求めています。各協会によると、これらの製品は通常のスポーツベッティングと同様に機能する一方で、州のギャンブル規制、部族ゲームの権利、確立された責任あるベッティング要件を回避する可能性があります。

予測市場の支持者は、コモディティ・フューチャーズ・トレーディング・コミッション（CFTC）がすでにイベントコントラクトに対する権限を持っていると反論しています。CFTCは州規制当局との紛争において連邦管轄権を支持し、6月に予測市場業界向けのドラフト規則を発表しました。この立場は、コモディティ取引法に基づくCFTCの長年の役割に基づくものであり、同機関は以前に指定コントラクト市場にイベントコントラクトの上場を許可した一方で、適切な登録なしで営業するプラットフォームに対して執行措置も講じてきました。

しかし、州裁判所は連邦の権限が地元の執行を排除すると一様に受け入れていません。7月21日、ワシントン州の裁判官はKalshiに対して予備的差止命令を認め、同社のコントラクトが州のギャンブル法に違反している可能性が高いと認定しました。マサチューセッツ州、ミシガン州、ネバダ州、ニューヨーク州も同社の活動を制限する命令を確保していました。

スポーツ製品をめぐる論争に加え、インフォームド・トレーディングの可能性がさらなる規制当局の監視を引き寄せています。Polymarketは、インサイダー活動の可能性の監視を強化する一方で、疑わしい暗号資産ウォレット約100件を法執行機関に通報しました。crypto.newsが報じた通りです。

BloombergによるPolysightsデータの分析は、2026年前半のPolymarketの取引のうち約2億ドルが潜在的なインサイダー活動に関連する特徴を示していることを特定しました。フラグが立てられた取引量の多くは、イランとベネズエラに関連する地政学コントラットに関わるものでした。この調査結果は、特定されたすべての取引が違法行為に関与していたことを立証したものではありません。むしろ、この分析は、規制当局が予測プラットフォームが顧客を適切に保護し、トレーダーが非公開情報を悪用することを防ぐことができるかを評価する中で、より詳細な調査の対象として選ばれた活動を定量化したものです。

フランスにおけるPolymarketの法的挑戦は、これらのより広範な懸念を国家裁判所の前に提起することになります。この裁判は、欧州と米国の規制当局がイベントコントラクト監督に対して異なるアプローチを追求する中で、ANJのウェブサイトブロックが維持されるかどうかを最終的に決定するものです。