Plumeは、機関投資家向けアセットのオープンファイナンスプラットフォームとして、新たなnBND Vaultの提供開始を発表しました。これにより運用担当者は、Fidelity Total Bond ETF(FBND)を主要準備資産とするトークン化されたVaultへ初めてアクセスできるようになります。FBNDはFidelityがアクティブ運用を行うトータルボンドETFであり、米国の政府債、社債、証券化債権に分散した債券ポートフォリオを保有しており、チェーン上の固定利付市場が当初集中していた短期国債やマネーマーケット商品よりも幅広いマンダットを持っています。

今回の提供は、チェーン上の固定利付資産を短期のキャッシュマネジメント商品から分散型債券ポートフォリオへと拡大するものであり、従来型の資産運用とチェーン上インフラの収束における一歩となっています。実際、これは伝統的な債券アロケーションの中心的な構成要素である、各年限にわたるデュレーション、クレジットエクスポージャー、アクティブ運用を、プログラマブルなチェーン上の形式でもたらすものです。

発表によると、チェーン上の資本市場の成熟には、実績が試され、世界クラスの金融機関によって運用される多様な資産へのアクセスが必要とされています。Plumeは、このVaultを通じて、単なるもう一つの独立した利回り機会を提供するのではなく、堅調な固定利付市場の発展を支援しているとしています。

「チェーン上の固定利付市場は当初、短期国債やマネーマーケット相当商品に集中していましたが、これらは始発点であり、最終目的地ではありません。機関投資家の運用担当者が求めているのはデュレーションとアクティブ運用であり、オフチェーンで使用しているのと同じ構成要素です」と、PlumeのCEO兼共同創業者であるChris Yin氏は述べました。デュレーションとは、債券ポートフォリオが金利変動に対してどれほど感応的かを示す指標であり、機関の固定利付アロケーションにおける中心的なレバーでありながら、短期のトークン化商品にはほとんど存在しないものです。

今回の発表は、トークン化された米国債市場が2026年4月の120億ドルからわずか2か月後の6月には150億ドルへ拡大する中で行われました。この数字は、100兆ドルを超える資産を有する世界固定利付市場のほんの一部にすぎません。この市場全体がトークン化されれば——著名な資産運用会社の経営陣が予想し示している結果ですが——大きな成長機会が生まれると同社は述べています。この分野を追跡する読者にとって、150億ドルのトークン化された規模とより広範な債券市場との間のギャップは、このセグメントがいかに初期段階にあるかを示す最も明確な指標であり続けています。

暗号資産ネイティブの金融機関と伝統的金融機関の協業は、ブロックチェーンの技術インフラと、伝統的金融が数十年にわたって築いてきた専門性と機関としての信頼を橋渡しするものであり、この市場を育成する上で不可欠であると説明されています。実績のある利回りを生むチェーン上の資産に対する機関投資家の需要は明らかであり、このVaultは開発の次の段階が継続することを確実にすることを目的としています。

「トークン化された資産やチェーン上のアプリケーションが主流の市場インフラにより統合されていくにつれ、投資アクセスの拡大には協業的なエコシステムが不可欠です」と、Fidelity Investmentsのデジタル資産運用責任者であるCynthia Lo Bessette氏は述べました。「Plumeとの協業を通じて金融商品をチェーン上に提供できることを嬉しく思います。より幅広い投資家に対し、カスタムポートフォリオを構築するためのより高度なプログラマビリティへのアクセスを提供するとともに、新たな担保の活用方法と資本アクセスを切り拓く投資ソリューションを提供していきます。」

出典:Global FinTech Series