PGIM（プルーデンシャル・ファイナンシャルのグローバル資産運用事業、運用資産残高1.5兆ドル）は、新たなコア・エクイティ上場投資信託（ETF）2本、「PGIM Jennison Small-Mid Cap Core Equity ETF（PJSM）」と「PGIM Jennison International Core Equity ETF（PJIN）」を発表しました。

両ETFは、ファンダメンタルズに基づくアクティブ・エクイティおよび債券の運用戦略を幅広く手がけるPGIM傘下の投資グループ、Jennisonがサブアドバイザーを務めています。今回の発表は、アクティブETFがファンド業界で最も成長が速いセグメントの一つであり続ける中で行われたものであり、従来パッシブ型の指数商品が支配してきた透明性の高いETFという枠組みに、ファンダメンタルズ分析に基づく銘柄選択戦略を組み込む資産運用会社が増えています。

「今回の発表は、コア運用と焦点を絞った投資ソリューションを軸にエクイティETFのラインナップを再編するというPGIMの既発表の取り組みをさらに前進させるものであり、投資家により明確で一貫性のあるポートフォリオ構築の枠組みを提供します」とPGIMグローバル・ウェルス責任者のStuart Parkerは述べています。「これらのETFは、分散化されたポートフォリオの構成要素として機能するよう設計されており、アクセスしやすく、透明性が高く、競争力のある価格のファンド構造を通じて、アクティブ運用されたコア・エクイティ市場へのエクスポージャーを投資家に提供します」

通常の市場環境の下、PGIM Jennison Small-Mid Cap Core Equity ETFは、投資可能資産の少なくとも80％を小型および中型時価総額企業の株式および株式関連証券に投資します。Jennisonは、小型・中型企業を、Russell 2500 Indexに含まれる最大時価総額未満の時価総額を持つ企業と定義しています。同ファンドはNYSE Arca, Inc.に上場されており、純経費率は0.29％です。

PGIM Jennison International Core Equity ETFは、主に米国以外の国に所在する非米国企業、または米国以外に主要な経済的エクスポージャーを持つ発行体（新興国に所在する非米国発行体を含む）に投資します。このETFもNYSE Arca, Inc.に上場されており、純経費率は0.23％です。両ファンドの経費率は、アクティブ運用型ETFの価格帯に位置しており、一般的に単純な指数連動型ETFよりは高いものの、多くの伝統的なアクティブ運用ミューチュアルファンドよりは低い水準です。

両ファンドは、Jennisonのファンダメンタルズ運用チームの知見を活かし、アクティブな銘柄選択とポートフォリオのリスク管理のバランスを図る、規律あるリスク管理型のポートフォリオ構築フレームワークを採用しています。

「コア・エクイティ運用は、アクティブな確信とベンチマークへの規律のどちらかを選ぶものと見られがちですが、実際には投資家はどちらか一方を犠牲にする必要はありません」とJennisonの責任者Ken Mooreは述べています。「数十年にわたるボトムアップ型のファンダメンタルズ調査の経験とグローバルな投資機会を活かし、純粋な指数ベースのアプローチでは見過ごされがちな機会を発見しています」

1969年設立のJennisonは、株式および債券の運用戦略を幅広く手がけ、2130億ドルの顧客資産を運用しています。独自のファンダメンタルズ調査、専門的な運用チーム、顧客重視の姿勢、経験豊富な運用のプロフェッショナルが同社の競争上の強みです。今回の新ファンドは、伝統的な資産運用会社がコアから専門領域までのエクスポージャーにおいてETFへの需要に応えようとする中で、PGIMがETF分野への参入を拡大する動きの一環となっています。