ペプシコ（NASDAQ: PEP）株は、2026年第3四半期の力強い決算発表を受け、イントラデイ取引で2.76ドル高の2.23%上昇となる126.50ドルで取引されました。同社は前年同期比で売上高、営業利益、1株当たり利益（EPS）のすべてが増加し、海外市場の成長と北米売上の改善が四半期業績を支えました。

ペプシコのQ3売上高は252.7億ドルに到達

ペプシコの第3四半期の純売上高は252.7億ドルとなり、前年同期の239.4億ドルから5.6%増加しました。有機売上高は3.1%増加し、複数の事業セグメントにおける販売数量の増加と効果的な価格設定に支えられました。有機成長は買収、売却、為替変動を除外した指標であり、大手消費財企業の基調需要を測る広く注目される指標です。買収・売却は発表ベースの成長に1.7ポイント寄与し、為替もさらに0.7ポイントを追加しました。

同社の北米飲料部門は5%の売上成長を記録し、主に2025年に完了した買収を反映しています。食品事業も好調な販売動向を報告し、スナック菓子の販売数量が市場シェアの改善とともに増加しました。ただし、実効価格の低下が北米食品事業のこれらの利益を一部相殺しました。

海外事業も追加の支えとなりました。ラテンアメリカフーズは売上14%増、アジア太平洋フーズは10%増、欧州・中東・アフリカ部は飲料数量の拡大に支えられ8%の成長を達成しました。ペプシコは、地域の需要と流通の改善が海外事業全体の四半期売上増加に寄与したと述べました。

営業利益と1株当たり利益の増加

ペプシコの営業利益は前年同期の35.7億ドルから19%増の42.6億ドルに上昇しました。営業利益率は14.9%から16.9%に拡大し、約195ベーシスポイントの改善となりました。好調な商品デリバティブ利益と買収関連の調整が、発表ベースの収益性の向上に寄与しました。発表ベースとコア成長の大きな差は、デリバティブ成果や買収関連調整が単一四半期の発表業績を左右しうることを示しています。

コア営業利益は3%増の42.8億ドル（前年41.4億ドル）となりました。しかし、営業経費とマーケティング投資の増加により、コア営業利益率は35ベーシスポイント低下し16.9%となりました。生産性向上による削減、効果的な価格設定、関税還付がこれらの追加コストの一部を相殺しました。この組み合わせは、継続的なコスト圧力に対処するために同社が活用している多様な手段を浮き彫りにしています。

同社の1株当たり利益は2.23ドルとなり、2025年第3四半期の1.90ドルから17%増加しました。コア1株当たり利益は2.34ドルに達し、前年同期の2.29ドルから2%増加しました。複数の事業部門で続くコスト圧力にもかかわらず、営業利益の増加が収益の伸びを支えました。

9カ月累計業績と北米戦略

最初の9カ月間で、ペプシコは689億ドルの売上高を計上し、前年比6.7%の成長を示しました。営業利益は45%増の115億ドル、1株当たり利益は47%増の6.10ドルとなりました。コア1株当たり利益は5%増の6.15ドルでした。

ペプシコは、製品イノベーション、手頃な価格戦略、販売チャネル全体での流通拡大を通じて、北米事業の強化を継続していると述べました。また、マーケティング投資を支え、上昇する投入コストに対処するため、追加の構造的コスト削減を計画しています。経営陣は、国内の飲料・スナック事業の実行力を向上させながら、海外成長を持続させることを目指しています。決算全体が改善する中でコア営業利益率が35ベーシスポイント低下していることから、これらのコスト削減計画と海外勢いの持続性が、ペプシコの今後の決算で注目すべき指標です。

ペプシコは、北米、欧州、ラテンアメリカ、アジア太平洋で主要な飲料・食品ブランドを展開しています。同社は、コスト削減、製品開発、ブランド投資を組み合わせ、営業パフォーマンスの強化図る計画です。

出典: Blockonomi