Krakenの親会社であるPaywardは、フィンテック・インフラ提供会社GTNと提携し、トークン化株式プラットフォームであるxStocksを、米国上場株式および上場投資信託の枠を超えて拡大する。

両社は、世界向けに提供される香港上場株式を皮切りに、xStocksを国際市場へ展開する計画だ。Paywardによる7月22日の発表によると、この拡大は各地の規制承認とライセンス取得が前提となり、両社は香港に続いて英国、欧州、韓国、その他の市場を対象にする方針だ。

GTNは、xStocksの次の段階に向けて、90を超える国際金融市場における執行、カストディ、台帳管理、記録管理を含む伝統的市場インフラを提供する。Paywardは、原資産のブロックチェーンベース版を作成するトークン化フレームワークを引き続き提供する。この役割分担は、ブロックチェーン上のトークンを、規制された市場インフラを通じて保有・管理される証券と結び付ける必要があるトークン化株式商品にとって中核的なものとなる。

Paywardによると、xStocksは500を超えるトークン化資産に成長し、ローンチ以降の取引額は370億ドルを超えた。この提携は、将来的にxStocks上で追加の資産クラスを支える可能性もある。

A new (global) chapter for xStocks. After pioneering tokenized US equities, xStocks is expanding into international markets, starting with assets listed in Hong Kong. One integration. Greater distribution. Direct access to global markets at scale. pic.twitter.com/yT0wziIRGJ — Payward Services (@PaywardServices) July 22, 2026

A new (global) chapter for xStocks. After pioneering tokenized US equities, xStocks is expanding into international markets, starting with assets listed in Hong Kong. One integration. Greater distribution. Direct access to global markets at scale. pic.twitter.com/yT0wziIRGJ

香港は、国際展開の最初の市場として選ばれた。両社はその後、英国上場株式、欧州証券、韓国資産を追加する計画だとしている。GTNも、各市場で必要なライセンスを取得した後、機関投資家顧客にxStocksを提供する予定だ。

Payward Servicesのグローバル責任者であるMark Greenberg氏は、伝統的な資本市場はいまなお、地理、通貨、取引時間によって投資家を分断していると述べた。

“For decades, we’ve accepted that capital markets should be fragmented by country, currency, and market hours,” Greenberg said. “The biggest asset class that hasn’t been tokenized yet is the rest of the world, and our partnership with GTN is about changing that.”

GTN、90超の市場でインフラを提供へ

GTNは、単一のインフラ層を通じて、xStocksを同社のグローバルな執行・カストディネットワークに接続する。この仕組みにより、Paywardは国ごとに個別の伝統的金融システムを構築することなく、国際市場へ参入するルートを得る。

GTNのGlobal Head of FinTechであるAnkit Shah氏は、金融会社は拡大のたびに技術を再構築することなく、新たな市場へアクセスしたいと考えていると述べた。同氏によると、GTNのインフラは、トークン化商品に必要なサブアカウンティングシステムを提供しながら、90を超える市場でPaywardを支援できる。

両社によると、提携はすでに始まっているが、GTNが機関投資家顧客にxStocksを配布する前に、規制承認を取得する必要がある。Paywardはまた、拡大された資産が、すでにxStocksエコシステムをサポートしている100を超える取引所、ウォレット、分散型金融アプリケーションで利用可能になる可能性があると述べた。その配布の時期と範囲は、各法域がトークン化証券の提供、カストディ、移転をどのように扱うかに左右される。

今回の拡大は、トークン化株式が引き続き取引活動を集める中で行われる。crypto.newsが報じたところによると、最近の月間期間におけるトークン化株式の移転額は84.1億ドルに達し、分配価値は約21.6億ドルに増加した。当時、xStocksは同分野で最大級のプラットフォームの一つに位置付けられていた。

Payward、xStocksのユースケースを拡大

Paywardによると、xStocksは現在、株式、ETF、IPO関連商品にまたがる500を超えるトークン化資産を含む。同社は、累計取引額が370億ドルを超え、世界の保有者数は約200,000人に上ると報告している。各xStockは、裏付けとなる証券を用いて1:1の裏付けを維持している。

同プラットフォームは2026年中に、トークン化株式の新たな利用方法も追加した。以前報じられたように、Krakenは適格顧客に対し、一部のxStocksを先物および証拠金ポジションの担保として利用することを認め始めた。この変更により、条件を満たすトレーダーは、トークン化株式へのエクスポージャーを維持しながら、それらの資産を他のポジションの支援に使うことができる。

Paywardはまた、xStocksをIPOアクセスにも拡大した。Crypto.newsは6月、適格なKrakenユーザーとxStocks Allianceメンバーが、米国上場IPOの割当に関心を登録し、上場後にトークン化株式を受け取ることができると報じた。

同社は、2025年12月にBacked Financeの買収に合意した後、xStocksの背後にある技術に対する管理を強化した。第1四半期の財務アップデートによると、Paywardは2026年1月に同買収を完了した。

トークン化株式をめぐる競争は拡大続く

Paywardの国際展開は、暗号資産企業や伝統的市場の企業がトークン化株式で競争を強める中で行われる。Ondo、Robinhood、Coinbase、Backpackなどのプラットフォームがそれぞれの商品を拡充している一方、取引所や清算機関もブロックチェーンベースの証券インフラを試験している。

crypto.newsが最近報じたように、競争には現在、公開株式をオンチェーンで移転するための複数のモデルが含まれている。一部の商品は、カストディアンが保有する証券に裏付けられたトークンを提供する一方、別のプロジェクトは、規制されたブロックチェーンシステムを通じて証券自体を発行または記録することを目指している。

規制上の論点も、この拡大の一部として残っている。crypto.newsの別の報道によると、米国の証券移転関連団体は、発行体が裏付けるトークン化証券と、第三者が作成する商品との違いをより明確に区別するよう、証券取引委員会に求めた。

PaywardとGTNは今後、xStocksを追加市場へ拡大するために必要な承認の取得に注力する。香港が最初に予定されるステップとなり、他の主要金融地域がそれに続く見通しだ。この提携により、Paywardは、プラットフォームが国際的な商品範囲を拡大する中で、株式以外のトークン化資産を支え得るインフラも得ることになる。