Paytmの親会社であるOne97 Communicationsの株価は約5%上昇した。証券会社のバーンスタインが同社の目標株価を2,200ルピーに引き上げたことが背景にある。ウォール街および国内アナリストが同社をカバレッジする中で最高の目標株価であり、PaytmのIPO（新規株式公開）価格2,150ルピーを初めて上回る目標となった。

バーンスタインは同銘柄の「アウトパフォーム」評価を維持した。同社のレポートによると、改定後の目標株価2,200ルピーは現行水準から52%の上昇余地を意味する。

バーンスタインの上方改定の主な要因は、PaytmがFY2028（2027〜28年会計年度）から統合決済インターフェース（UPI）取引で加盟店手数料（MDR）による収益を計上し始める可能性があるという予想である。インドのUPIは月間数十億件の取引を処理する世界最大級のリアルタイム決済システムに成長した。政府およびインド準備銀行は現在UPI取引に対するMDR徴収を認めていないが、潜在的なマネタイズの枠組みについての業界内の議論は継続している。UPIのMDRに関する政策転換は、PhonePeやGoogle Payなどのプレーヤーも取引量で大きなシェアを持つインドのデジタル決済エコシステム全体に広範な影響をもたらす可能性がある。

2,200ルピーという目標株価は、2021年11月に1株2,150ルピーの発行価格でインドの証券取引所に上場したPaytmにとってマイルストーンとなる。同銘柄は上場後の大部分においてIPO価格を下回って推移しており、2024年前半にインド準備銀行がPaytm Payments Bankに課した制限を含む規制措置の影響を受けた。これらの制限を受け、PaytmはAxis BankやYes Bankなどのパートナー銀行に決済業務を移行し、Paytm Payments Bankの事業を縮小しながらコアアプリのサービス継続を可能にした。

Paytm株の上昇は同社の第1四半期決算発表後にも起きており、投資家は主力の決済事業に加え、ローン仲介や保険などの金融サービス流通分野への収益多角化の軌跡を評価している。（出典：Economic Times Markets）