確立されたデータセンター拠点が電力と土地の両面で制約に直面する中、アルゼンチンのパタゴニアは遠隔地ではなく戦略的地域として注目され始めています。9月7日に公開されたロイターの調査によると、開発業者はネウケン州とチュブ州で、寒冷な気候、水力発電、風力、太陽光、そしてバカ・ムエルタ層からの天然ガスを活用できる大規模データセンターの候補地を評価しています。この地域の一貫して低い気温はデータセンター事業者にとって実用的な魅力であり、冷たい外気が機械冷却の負担を軽減することで、従来型施設において最大級の運用コスト要因である冷却費用を抑えられる一方、世界最大級の頁岩油ガス田であるバカ・ムエルタは、再生可能エネルギーに加えて国産化石燃料の供給を提供しています。

大きな問いは、AIワークロードがエネルギー豊富な地域へ移行するか、それとも確立された拠点に集中し続けるかです。この傾向はすでに他地域でも見られます。北欧とアイスランドは、安価な再生可能電力と冷涼な気候という同様の理由でハイパースケール施設を誘致しており、経済性が正当化されればコンピュートは移動しうることを示しています。パタゴニアが提案を実稼働資産に転換できれば、アルゼンチンは電力の利用可能性と地理にますます左右されるインフラブームの一部を獲得できる可能性があります。

地図が塗り替えられる理由

確立された市場への負荷は測定可能なものになりつつあります。CBREのGlobal Data Center Trends 2026によると、ノーザン・バージニアの空室率はわずか0.3%にとどまり、同社は電力の利用可能性、電力網の制約、建設への地域の反対が、北米と欧州の主要拠点におけるサイト選定を塗り替えると予測しています。

一方、PwCのGlobal Data Centre Outlookは、世界のAIインフラへの累積資本支出が2050年までに31.6兆ドルに達し、データセンターへの年間支出は2026年の8,000億ドルから世紀半ばに1.8兆ドルへ増加すると予測しています。PwCは電力の利用可能性が投資の行き先に最大の影響を与えると強調しており、この点でパタゴニアは議論の渦中に位置づけられます。

マッキンゼーは補完的な視点を提供し、供給面で優位な市場と、成熟したデジタルエコシステムを持つ需要主導型市場を区別しています。パタゴニアは前者に属します。その役割はノーザン・バージニア、ロンドン、シンガポールに取って代わることではなく、電力、接続性、資金調達の条件が満たされるなら、コンピュートをエンドユーザーから遠い場所に配置することも可能で意思もある、電力集約的なワークロードを持つ顧客を誘致することです。

パタゴニアが実際に提供するもの

ネウケンでは、パンパ・エネルヒアがロマ・デ・ラ・ラタ火力発電所の敷地で約500MWの電力を供給できるプロジェクトを進めています。投資家は最初に20～40MWのパイロット施設の建設を検討しており、500MW全体のための電気インフラの整備には9億ドル近くかかるとみられています。

FlexDomesはネウケンで120MWから始まる14億ドルのプロジェクトの投資家を募っています。さらに南では、グリーン・キャピタルがチュブ州で300MWから始まり、時間の経過とともに最大3,000MWまで拡張可能なプロジェクトを計画しています。同社は国家電力網への依存を減らすため、トレレウの南で風力・太陽光発電用に501平方マイルの土地を賃借しています。規模感でいえば、パタゴニアの個別提案はすでに成熟市場の大規模単一キャンパス施設に匹敵する容量であり、グリーン・キャピタルの3,000MWという開発上限は、完全に実現すれば世界最大級のデータセンター集群に位置づけられます。

これらの数字はあくまで計画であり、供給済み容量ではありません。その価値は最終的に、資金調達、光ファイバー接続、送電インフラ、そして確固たる顧客のコミットメントにかかっています。特に接続性は注視すべき項目です。パタゴニアはサンパウロとブエノスアイレスを結ぶ大西洋横断およびブラジルの海底ケーブルルートから遠く離れているため、大規模コンピュートキャンパスには、競争力あるレイテンシでグローバルネットワークに接続するための相当な新規光ファイバー投資が必要になります。

ミレイ政権のインセンティブとStargateの錨

政策はパタゴニアのエネルギー提案の中心です。アルゼンチンのRIGI枠組みは大型プロジェクトにインセンティブと法的安定性を提供し、政令105/2026は2026年7月8日から登録期間を1年延長しました。この政令は、人工知能を対象技術活動のリストに追加しています。RIGI制度は、アルゼンチンのマクロ経済の変動、為替管理、契約再交渉の歴史に長年警戒してきた投資家を安心させるため、ハビエル・ミレイ大統領の政権下で創設されたものであり、数十億ドル規模のデータセンター投資が織り込む必要のある国別リスクへの懸念にまさに対応するものです。

現在議論されている最も重要なプロジェクトはStargate Argentinaです。OpenAIとSur Energyは2025年10月に意向書に署名し、ラテンアメリカ初のStargateプロジェクトとなる計画に着手しました。アルゼンチン当局は、この施設が250億ドルの投資で500MWの電力を供給すると推定しています。Cryptopolitanはこの提案が最初に浮上した際に報道しており、当時は国唯一のAI関連ランドマーク投資と見なされていました。今日では状況が異なり、パンパ・エネルヒア、FlexDomes、グリーン・キャピタルによる主要なデータセンタープロジェクトがパタゴニアの潜在的パイプラインを拡大しています。

「Stargate Argentinaプロジェクトはこの国にとって歴史的な機会を表すものです」とSur Energyのパートナー、エミリアーノ・カルヒエマン氏は述べ、アルゼンチンは再生可能エネルギーの潜在力とAIインフラをグローバル規模で結合できると主張しました。

OpenAIのサム・アルトマンCEOは、この取り組みがアルゼンチンが「ラテンアメリカ全体のAIハブ」になるための礎を築く助けになると述べました。

発表と鉄骨の間の溝

実行は依然として最も困難な部分です。米州開発銀行は、信頼性が高く手頃な価格のエネルギー、強固な接続性、安定した規制環境を、ラテンアメリカへのデータセンター投資を呼び込む中核要件として挙げています。パタゴニアは豊富なエネルギーと好意的な規制体制を備えていますが、その見通しは主に接続性と資金調達にかかっています。

これらのプロジェクトの結果は、アルゼンチンの枠を大きく超えた前例となる可能性があります。パイプラインの一部でも成功すれば、伝統的なデータセンター市場外のエネルギー豊富な地域が大規模コンピュートの誘致を争えることを実証するでしょう。プロジェクトが停滞すれば、その教訓も同様に有益です。安価なエネルギーだけでは成功したコンピュートハブは生まれないのです。