パラマウント・スカイダンス（PSKY）のクラスB株は月曜の昼間取引で4%上昇し10.36ドルとなった。出来高は通常より軽く、取引活動は日平均を61%下回った。

444億ドル規模の社債発行

株価上昇の背景には、パラマウント・スカイダンスが優先担保付社債約444億ドルを発行する計画を発表したというニュースがある。調達資金はワーナー・ブラザース・ディスカバリー買収の資金調達を支援するために充当される。予定されている発行には米ドル建てとユーロ建ての社債が含まれ、証券は適格機関投資家および一部の米国外投資家に提供される。これは個人投資家ではなく大口機関に向けた発行構造である。優先担保付という位置づけは、これらの社債が返済順位において無担保債権より上位に置かれることを意味し、同社が多額の新規債務を抱える中で重要なポイントとなっている。

発行による純収入は、手元資金、タームローン、エクイティファイナンスと合わせられる。これらの資金は、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー取引の取得対価の支払いと既存債務の返済に充てられる予定である。規模で見ると、計画中の社債だけでもPSKYの現在の時価総額億6000万ドルの約4倍に相当し、買収資金調達が同社にとってどれほど大きなものかを物語っている。

この発行に関連して、パラマウント・スカイダンスは取引に紐づくプロフォーマ財務情報も公表した。この数値は、パラマウント・スカイダンス、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー、スカイダンス・メディアの過去の財務諸表を統合し、3社の合算業績を単一の決算として提示するもので、合併後の实体の早期の連結像を読者に提供している。

業績と配当

同社は先月、市場予想を上回る業績を発表した。1株当たり利益は予想の0.15ドルに対し0.18ドルとなり、売上高は69億1000万ドルであった。それでも純利益率はマイナス2.13%に留まり、自己資本利益率は4.11%だった。今後については、アナリストは通年の1株当たり利益を0.56ドルと見込んでいる。

パラマウント・スカイダンスはまた、四半期配当として1株当たり0.05ドルを宣言した。これは年利回りにして約2%に相当する。配当は9月15日時点の株主に対し10月1日に支払われる。配当性向は68.97%であり、同社は合併のための新規債務を負う中でも配当を維持している。

ウォール街の見方は依然割れる

MarketBeatのデータによると、PSKYには売り評価9件、ホールド評価5件、買い評価4件が付いており、総合的なコンセンサス評価は「レデュース（減持）」となっている。コンセンサス目標株価は11.17ドルで、個別の予想は下限の2.00ドルから上限の16.00ドルまで大きく幅広い。月曜の株価10.36ドルと比較すると、このレンジは現在の株価を約80%下回る水準から50%以上上回る水準まで及び、単一の銘柄としては異例なほど広い見通しの幅を示している。

最近の評価変更には以下が含まれる：

• モルガン・スタンレーは9月22日、PSKYの目標株価を11.50ドルに引き上げ、「オーバーウエイト」評価を付与した。
• シティグループは今月、「アウトパフォーム」評価でカバレッジを開始した。
• ベンチマークは8月に目標株価を19.00ドルから16.00ドルに引き下げたが、「買い」評価を維持した。
• Arete Researchは7月以降、「売り」評価と2.00ドルの目標株価を維持している。

TipRanksの人工知能ツールであるSparkは、弱い営業収益性と高いレバレッジを主要な要因として挙げ、この銘柄を中立と評価している。これらの懸念は、444億ドルの新規社債を上乗せするという同社の計画と直接重なり合う。PSKYに直近で発行されたアナリスト評価は、目標株価9.00ドルの「売り」である。

株主構成と財務プロファイル

機関投資家は同社の発行済株式の約73%を保有しており、ハンティントン・ナショナル・バンクやグローバル・リタイアメント・パートナーズを含む複数の企業が直近の四半期に持ち高を増やした。

同株の時価総額は114億6000万ドルで、株価収益率は35.40倍、ベータ値は1.50である。50日移動平均は9.82ドル、200日移動平均は10.04ドル。貸借対照面では、流動比率は1.04、負債資本比率は1.13となっている。

社債の発行は、市場状況およびクロージング条件を前提としている。カレンダー上の直近の日程としては、9月15日の配当基準日と10月1日の支払いがあり、社債発行自体の価格決定とクロージングにより、資金調達パッケージが計画通りにまとまるかどうかが決まる。

本記事は当初CoinCentralにより公開されたものです。