HyperEVMネットワーク上に展開されたシンセティックパーペチュアル（無期限先物）プラットフォームであるPapertradeは、PAPERトークンを譲渡不可のまま維持すると発表した。この決定は、あるウォレットがプラットフォームのプールから約128万ドルを流出させたとされるオラクル操作インシデントの報告に続くものであり、パーペチュアルアタックの潜在的リスクへの懸念に基づいている。

現在の仕組みの下で、PAPERは引き続きステーキングおよびプロトコル収益の手段として機能し、保有者はプラットフォームの活動に連動した報酬を獲得できる一方、オープンなセカンダリーマーケットでトークンを取引することはできない。PAPERは譲渡できないため、セカンダリーマーケットでの価格は形成されず、報酬がプラットフォームの活動が保有者に還元される主要な経路となっている。この種の譲渡不可設計は分散型金融で一般的なメカニズムであり、早期の参加者が即時の転売を制限されながら報酬を蓄積できるようにするものだ。

この制限は、単一オラクルへの依存および清算プロセスに関連するリスクも浮き彫りにしている。オラクル操作はDeFiでよく知られた攻撃手法であり、歪んだ価格フィードがった清算を引き起こしたり、市場全体の水準から乖離した価格でポジションが悪用されることを許したりする可能性がある。業界全体で、プロトコルは複数ソースの価格フィードや時間加重平均価格（TWAP）などの対策によりこのリスクへの暴露を抑えようとしており、プラットフォームのオラクル設定の堅牢性はユーザーや監査人にとって繰り返し注目される論点となっている。

報道によると、Papertradeの決定は流動性および取引量への懸念を反映しているとみられ、これは現時点の価格でトークンの総発行量を評価する指標である完全希薄化評価（FDV）の見通しに影響を与える可能性がある。パーペチュアルアタックおよびオラクル操作をめぐる持続的な脆弱性も、市場の信頼を損なう可能性がある。それでもなお、現在の市場の価格設定は、こうした課題にもかかわらず、Papertradeが2500万ドルを超えるFDVを達成する可能性が高いことを示唆しているが、懸念は残っている。

市場参加者は今後、いくつかの展開を注視するとみられる。PAPERの譲渡可能性の変更に関する発表（流動性と評価に大きな影響を与える可能性がある）、Papertradeのオラクルシステムのセキュリティと信頼性、そしてステーキング報酬、トークンエミッション、流動性のあるセカンダリーマーケット創設の可能性に関する最新情報であり、これらはすべて将来の価格シナリオにとって重要な指標とみなされている。

出典：CryptoBriefing