Palantir Technologies Inc.(PLTR)の株価は水曜日、同社のペンタゴン(米国防総省)関連事業に結びつく政府契約の勢いの拡大に投資家が引き続き注目する中、3.17%上昇して183.12ドルとなった。

William Blairのアナリスト、Louie DiPalma氏はPalantirに対する「Outperform(市場平均以上)」評価を維持し、Maven Smart System(MSS)は複数の契約枠を合算した場合に年間10億ドルの収益ランレートへ急速に接近していると述べた。同社は、MSSがPalantirにとって全体で最も重要な契約枠であるとし、このプラットフォームに対するペンタゴンの関与は幅広く、かつ拡大ペースが加速していると説明した。

DiPalma氏は「あらゆる指標が、今後9か月間を通じて力強い拡大が続くことを示している」と述べ、MSSは9月末までにprogram-of-recordの地位を取得するとの見方を示した。この指定により、同プラットフォームはペンタゴンの調達枠組みの中でさらに定着することになるだろう。

国防副長官のSteve Feinberg氏が8月4日付で発出した「Funding Palantir」と題する指示は、2027年3月までを対象としてPalantir向けのペンタゴン予算を2億4,400万ドル増額するよう求めた。これに先立つ3月9日、Feinberg氏はMSSを9月末までに正式なprogram-of-recordの地位へ移行させることを義務付ける指示を発出していた。

2027会計年度予算案ではまた、MSSとJoint Fires Network(統合射撃ネットワーク)に合計23億ドルが割り当てられており、過去の予算サイクルから大幅な増額となっている。投資家が同プログラムの次の調達マイルストーンを注視している理由もここにある。

Mavenの軍事応用

DiPalma氏によると、MSSは防衛関連業界で「戦場において最も重要な弾薬と同等に不可欠である」と評されてきた。同プラットフォームは、Operation Epic FuryおよびOperation Absolute Resolveの際に、大規模言語モデルとの統合により任務準備、情報分析、目標識別に使用された。

William Blairの分析によれば、MSSはPalantirの米国政府向け収益成長の主な推進要因であり、その成長率は2023年第4四半期の5%から2026年第2四半期には90%へと拡大した。

全体として、Palantirは2026年第2四半期までの直近12か月間で79%の収益増加を達成し、粗利益率は84.8%を維持した。

ウォール街アナリストの見方

Palantirの2026年第2四半期決算は、複数の主要指標でFactSetコンセンサス(市場予想)を上回った。売上収益は予想を6.8%上回り、営業利益は予想を10.5%上回ったほか、フリーキャッシュフローは予想を9%上回った。

この決算を受け、UBSは目標株価を220ドルに引き上げた。同社は、収益成長率が93%に加速したことや、82%の成長を示す通期ガイダンスの上方修正を根拠に挙げた。

Truist Securitiesは目標株価を223ドルに引き上げ、ソブリンAI需要を主要な成長ドライバーとして指摘した。Truistは「Buy(買い)」評価を維持し、一流のAIエンジニア人材を惹き付けるPalantirの強みを強調した。

Phillip Securitiesは、2026会計年度の売上収益と純利益の予想を6%上方修正したうえで、目標株価を215ドルに引き上げた。

Benchmarkは「Hold(保有)」評価を維持しつつ、PalantirのRule of 155指標の改善を指摘した。

William Blairは、大規模言語モデルとの競争を主要なリスクとして挙げ、Palantirの元エンジニアがLLMプラットフォーム上でより低コストで同等の機能を構築する可能性があると指摘した。同社はまた、政治指導部が交代すればMSSの配備の勢いが鈍化する可能性があるとも述べた。

Palantirの時価総額は現在4,207.3億ドルとなっている。一方、InvestingProによれば、同株は公正価値(Fair Value)の推定値を上回る水準で取引されている。