パキスタンは待望の仮想資産ライセンス制度を正式に開始し、暗号資産事業を規制監督下に置くとともに、国内で既に事業を展開している企業に対し、認可申請の期限を9月5日までとしました。

パキスタン仮想資産規制庁は、2026年仮想資産法に基づく規則を公示した後、ライセンス申請ポータルを稼働させました。この措置は、国内で事業を営む暗号資産企業が長年直面してきた不確実性からの転換であり、規制されたデジタル資産市場への重要な一歩となります。

パキスタンのユーザーに既にサービスを提供している企業にとって、新ポータルの開設により、同法は将来の政策目標ではなく、即時に対応すべきコンプライアンス上の期限となりました。これは、規則がライセンス取得プロセスに移行する企業と、期限経過後に事業を停止しなければならない企業とを明確に区別するようになったため、重要な意味を持ちます。

既存事業者の申請期限

同法第70条に基づき、法律の施行時点で事業を営んでいた仮想資産サービス事業者は、2026年9月5日までに無異議証明書（NOC）の申請を提出しなければなりません。

期限内に申請しなかった企業は仮想資産サービスの提供を停止する必要があり、同日以降に申請を提出せずに事業を継続することは違法行為となります。

新制度枠組みの対象範囲

同制度は以下を含む10分類の仮想資産サービスを対象としています。

• 暗号資産取引所およびカストディサービス
• ブローカー・ディーラー業務および助言サービス
• レンディング、借入れおよびデリバティブ
• 資産管理、送金および決済
• トークン発行およびマイニング関連事業

また、規則は行為規範、技術、プルーデンシャル基準、マネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策に関する要件も導入しています。

この広範な対象範囲により、取引所、カストディアンその他のサービス事業者が同一の正式な制度枠組みの下に置かれます。これは、限られた規制の明確性の中で事業を営んできた企業にとって重要な意味を持ちます。また、規制当局にとっても、個別承認の寄せ集めではなく、単一の監督構造が確立されることになります。

銀行アクセスが後押し

ライセンス制度により、規制下にある暗号資産事業がパキスタンの銀行システムを利用する正式な経路が整備されました。パキスタン国立銀行の先行措置により、規制対象の金融機関は、顧客資金分離口座を含む口座を、ライセンスを取得した仮想資産サービス事業者に提供することが認められています。

パキスタンでライセンス事業を立ち上げようとする企業は、2段階の経路をたどります。まず規制サンドボックスに参加するか初期の無異議証明書（NOC）を取得し、その後、現地で法人を設立して完全なライセンスを申請します。

新規則は、デジタル資産を保有する顧客の保護強化も目指しています。ライセンス取得事業者は顧客の保有資産を自己資産と分離しなければならず、書面による同意なしに顧客資産を貸し出したり担保に提供したりすることはできません。

パキスタンの規制当局は、法律の成立から運用可能なライセンス制度の構築まで、6か月足らずで移行しました。政府はこの枠組みを、消費者保護を改善するとともに、投資を呼び込み、ブロックチェーン、ステーブルコイン、トークン化に関連する機会を拡大する手段として位置づけています。