スマートリングメーカーOuraは米国株式公開買付け(IPO)のロードショーを開始しました。ロイターの報道によると、米国投資家から最大22億ドルの調達を目指しています。同社は40ドルから44ドルの価格で5,000万株を販売する計画で、価格決定は来週に行われる予定です。ロードショーは、企業が株式の最終価格を決定する前の最終マーケティング段階です。

提案された価格帯は、Ouraの企業価値を約128億ドルから141億ドルと評価しています。価格帯の上限では、完全希釈ベースで約156億2,000万ドルの企業価値に達します。この指標は、既発行株式に加えてオプションやその他の金融商品の基礎となる株式も含めて計算したものです。本オファリングは5,000万株で構成され、提案価格帯では20億ドルから22億ドルの価値があります。OuraはナスダックにティッカーシンボルOURAで上場を申請しています。

Wall St EngineはX上で取引条件を紹介しました：

$OURA TARGETS UP TO $14.1B VALUATION; ELI LILLY, DRAGONEER MAY BUY UP TO $400M Oura is looking to price its IPO at $40-$44 per share, valuing the smart-ring maker at roughly $12.8B-$14.1B. The offering includes 50M shares, worth $2B-$2.2B at the proposed range, but most of the… pic.twitter.com/lQ4Ighny6I

— Wall St Engine (@wallstengine) 21, 2026

リング販売の加速に伴い売上収益は約74%増加

IPO目論見書によると、Ouraは6月30日までの9ヶ月間に約12億1,000万ドルの売上収益を計上し、前年同期の約6億9,700万ドルから約74%増加しました。この期間中、デバイス販売と会員数の双方が拡大しました。

同社は6月30日までの9ヶ月間で410万個のリングを販売したと発表しており、前年同期の180万個から増加しています。また、6月30日までの12ヶ月間では360万個のリングを販売したと目論見書に記載されています。

成長は継続的な損失とともに進んました。Ouraはこの9ヶ月間で9億2,400万ドルの純損失を計上しています。急速な売上成長と多額の損失というこの財務プロファイルは、ロードショーが最終価格の決定に向かう中、潜在的な投資家が検討するポイントとなります。

同社の主力製品であるOura Ring 5は現在399ドルから499ドルで販売されています。このデバイスは、睡眠、活動、コンディション、ストレス、心臓の健康、女性の健康などの指標を追跡します。多くのスマートウォッチとは異なり、Oura Ringには画面がなく、継続的な健康トラッキングを提供しながら、充電間隔で約1週間動作することが可能です。リングは24時間装着できるように設計されています。

フィンランドに本拠を置く健康テクノロジー企業であるOuraは、スマートリングカテゴリーの先駆者であり、自社のデバイスをスマートウォッチに代わる画面なしの選択肢として位置付けています。

サブスクリプション事業が500万人の会員に到達

Ouraはまた、月額5.99ドルのサブスクリプションサービスを通じて経常収益を生み出しています。会員制度により、加入者は同社の健康インサイトやトラッキング機能にアクセスできます。同社は2026年6月時点で500万人の有料会員を擁しており、2026会計年度の終了時には約570万人の有料会員に達する見込みです。これは前年比約96%の成長となります。上場後、Ouraは一般企業として定期的に業績を報告することになり、会員数がこの予測に沿って推移するかが明らかになります。

Ouraの会員の約72%は女性であり、27%は45歳以上です。

同社はApple、Fitbit、Samsung、Whoopのウェアラブル製品と競合しています。スマートリングは、より小型で画面のない健康トラッカーを提供することで、ウェアラブル市場の独立したセグメントとして発展してきており、Samsungも自社のスマートリングでこのカテゴリーに参入しています。

Eli LillyとDragoneerがIPOに関心を表明

本オファリングは、すでに大手潜在的投資家の関心を集めています。イーライリリーはIPOで最大1億ドル相当の株式を購入する可能性があることを表明しており、投資会社Dragoneerは最大3億ドルの購入に関心を示しています。ただし、これらの関心表明は最終的に全額が購入されることを保証するものではありません。

今回の上場は、秋のIPOシーズンが比較的静かなスタートとなった後、消費者テクノロジー企業の上場に対する投資家の需要を試すものともなります。市場は最近、金利の上昇、連邦準備制度の期待の変化、テクノロジー銘柄の評価に関する不確実性の影響を受けています。

Ouraは昨年の民間資金調達ラウンドで約110億ドルの企業価値と評価されました。オファリングが予想価格帯の上限で価格決定された場合、156億2,000万ドルのIPO評価額はさらなる増となります。

ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、JPモルガンが本オファリングの主幹事を務めています。Ouraは来週、IPOの価格決定を行い、ナスダックでの取引を開始する見込みです。価格が決定されれば、40ドルから44ドルの範囲内で最終価格がどこに着地するか、そして上場初日のナスダックでの株価の動きが、ロードショーで集まった需要を測る指標となります。