Solana上に構築されたゲーム化マイニングプロトコル「ORE」は、数か月ぶりに活発な週を記録した。週次マイニング取扱高は約1,200万ドルに達し、2026年2月以来の高水準となった。同時にアクティブマイナー数も6月以来の最多を記録しており、今回の数字が少数の大口参加者によって押し上げられたものではないことを示している。

反発の背景にある数字

2026年10月のマイニング取扱高は約4,500万ドルとなり、同プロトコルにとって9か月ぶりの高水準を記録した。手数料収益も活動の拡大に伴って増加しており、11月初旬時点でOREプロトコルが直近30日間に獲得した手数料は424万ドルに達した。

アクティブマイナー数という指標は、ドル建ての合計額以上の情報を含んでいる可能性がある。取扱高は一部のクジラが活発化するだけでも跳ね上がり得るが、マイナー数の増加は、復帰したユーザーの基盤が広がっていることを示す。6月以来の高水準に達したという事実は、関心が大口プレイヤーに集中するのではなく、より多くの参加者に広がっていることを示唆している。

これらの週次・月次の数値を総合すると、孤立したスパイクではなく、活動の幅広い回復を示している。このプロトコルはオンチェーンで動作しているため、これらの数値は信じ込むのではなく、公開されているSolanaのデータと照らして検証することも可能だ。

OREのマイニングの仕組み

ここでのマイニングは、GPUやASIC、あるいは部屋を暑くするようなハードウェアとは無関係だ。OREのマイニングは、グリッド上でラウンド制で行われるゲームである。各ラウンドで1.2 OREが発行され、1トークンは勝利したタイルに付与され、残りの0.2 OREは「Motherlode」と呼ばれる宝くじプールに送られる。

Motherlodeは、背景で増え続けるジャックポットとして機能する。通常のラウンド報酬に加えて、プレイヤーが継続的に参加する動機となっている。

供給は最大300万OREで上限が設定されている。発行はラウンドごとに固定レートで行われ、このハードキャップによりトークンが無制限に発行されることはない。この供給上限の設計は、ビットコイン（BTC）の2,100万枚上限で知られる希少性の仕組みに沿ったものだが、OREはハードウェアの競争ではなくゲームプレイを通じて各ラウンドの発行を分配している。マイニングから生じるプロトコル手数料はOREの買い戻し・バーンに充てられ、収益の一部はネイティブステーカーにも配分される。この種の買い戻し・バーンの仕組みは、プロトコル収益をトークンホルダーに還元する一般的な手段である。

v3ローンチから11月の復活へ

現在のゲームのバージョンは、2025年後半にローンチされたv3グリッドにさかのぼる。このリリースで導入されたラウンド制のタイル構造が現在の活動を支えており、11月のプロトコルの復活は、この仕組みの上で展開されている。注目すべきはその時間差だ。v3の登場から11月の数値まで約1年が経過しており、今回の急増は新規ローンチではなく、確立された設計の上で起きている。

OREとホルダーにとっての意味

核心となるのはフィードバックループという発想だ。マイニングが増えれば手数料が増え、手数料が増えれば買い戻し・バーンが拡大し、バーンの増加は上限付きの供給枠の中で流通量を減らしていく。

このループは逆に also 機能する。マイニングが減速すれば手数料は落ち、買い戻しは縮小し、トークンは主要な需要源を失う。だからこそ、直近の手数料データがおそらく最も注視すべき数字といえる。手数料収益は参加者が実際に支払う額を反映するため、利用状況を最も直接的に測る指標として解釈されることが多い。30日間で424万ドルという数字は現在の買い戻し資金の規模を示しており、その変化が11月のペースが持続するかどうかを明らかにするだろう。

プレイヤーは、自分が何に参加しているのかを認識しておく必要がある。タイルのグリッド、各ラウンドの勝者1名、そして宝くじ型のジャックポット——これらはオンチェーントークンが付いた確率のゲームにほかならない。手数料によるバーンは、各ラウンドの当選確率を変えるものではない。

アクティブマイナー数が6月の水準を超えて増加を続ければ、この反発には実質的な深みがあるといえる。一方、取扱高が高水準を保つなかでマイナー数が減退すれば、見出しの数字が示す以上に、一部の大口プレイヤーが活動を支えている可能性がある。

本記事はCryptoBriefingの報道に基づき、Estefano Gomezが編集した。