TLDR

オラクル株は水曜日、シティのアナリストであるタイラー・ラドケ氏が同社株をポジティブ・カタリスト・ウォッチに指定したことを受け、約3.5%から4.5%上昇した。

シティは買い推奨と330ドルの目標株価を維持し、この下落をオラクルの歴史的なボラティリティから見て「4〜5標準偏差」と呼んだ。

同社株は、AI関連支出の増大と負債増加への懸念から、6月の高値から7月の安値まで50%以上下落していた。

シティは、AI需要と改善する信用シグナルを背景に、2028年から2030年の売上高と利益予想を引き上げた。

オラクルの850億ドルの受注残と、10月下旬に予定されるインベスター・デーも、短期的な材料に加わっている。

オラクル株は水曜日の朝、シティのアナリストであるタイラー・ラドケ氏が同株をポジティブ・カタリスト・ウォッチに指定し、最近の下落は同社史上でも最も極端な動きの一つだと指摘したことを受け、最大4.5%上昇した。

Oracle Corporation, ORCL

ラドケ氏は買い推奨と330ドルの目標株価を維持した。執筆時点でオラクル株は約147ドルで推移しており、目標株価を大きく下回っていた。

同株は、6月の高値から7月の安値まで50%以上下落していた。ラドケ氏は、この動きがオラクルの通常のボラティリティに対して「4〜5標準偏差」に相当し、それがわずか30〜40営業日に圧縮されたものだと述べた。

シティによれば、こうした下落は投資家にとってまれな参入機会を生み出している。

今回の下落は、MicrosoftやOpenAIを含む顧客向けのAIインフラへの大規模投資や、負債の急増に対する懸念が背景にあった。過去5年間で、オラクルの負債は60%増加した。同期間にフリーキャッシュフローは、135.8億ドルのプラスから237億ドルのマイナスに転じた。アナリストは、同社が今後2年間でさらに900億ドルを消費すると予想している。

シティは悪材料はすでに織り込まれているとみる

こうした数字にもかかわらず、シティは悪材料の多くがすでに株価に反映されていると考えている。同社は、AIサービスへの「飽くなき」需要と、850億ドルに達する受注残を指摘し、これは同社の短期的な資金需要をほぼ賄える水準だと述べた。

シティはまた、2028年度から2030年度にかけての売上高と利益予想を引き上げた。2030年までに、オラクルは1株当たり22ドルを稼ぐ可能性があるとシティは見ており、これは現在のGAAPベース利益の3倍、あるいは4倍に相当するとした。

信用環境の改善も材料の一部だ。シティは、社債スプレッドとクレジット・デフォルト・スワップ・スプレッドが回復し始めており、強制売りの圧力が和らいでいる可能性を示唆すると指摘した。

インベスター・デーと決算に注目

オラクルは9月に決算を発表し、10月下旬にインベスター・デーを開催する予定だ。シティのリポートは、いずれも潜在的なポジティブ・カタリストとして挙げた。

水曜の値動きの前日、オラクルは業界サミットで分散型クラウド戦略も発表しており、企業向けAIでの立ち位置を改めて示した。

より広い市場環境は追い風にならなかった。S&P 500は0.1%高にとどまり、ナスダックはほぼ横ばいで、オラクルの上昇が同社固有の動きだったことを示している。

企業向けソフトウェアでは、UBSがSAP株をNeutralに格下げした後、SAPは3%以上下落し、当日は相対的にオラクルの方が魅力的に見えた可能性がある。

アナリストのコンセンサス評価は引き続きBuyだ。52週レンジは114.50ドルから345.72ドルで、なお最近の高値を大きく下回っている。

株価収益率は25倍未満で、5年間の成長率は年率27%と見積もられており、シティの330ドル目標株価は現在水準から株価が大きく上昇する余地を示唆している。

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