Financial Timesが引用した社内資料によると、OpenAIはコンピューティングパワーおよびインフラへの支出が増え続けることに伴い、2026年から2030年の間に約2,780億ドルのキャッシュを消耗すると見込んでいる。この数値はFinancial Timesが引用した社内資料によるもので、Reutersが9月18日に報じた。OpenAIは引き続き非上場企業であるため、その社内の財務計画が外部から見えることはまれであり、この資料は同社が自社の拡大にどのように資金を充てるつもりなのかを示す、異例なまでに詳細な資料となっている。

Financial Timesによると、同紙はOpenAIの今 decade末までの財務予測を詳述する社内資料を確認したといい、この文書は同社がAI事業を拡大する中でコストと収益がどう推移すると想定しているかを示している。この予測が示されたのは、ChatGPTの開発元である同社が、AIモデルの開発と運用を支えるために多額の資本を調達し続けている中でのことだ。

OpenAI projects $278 billion in negative free cash flow through 2030, with $856B in compute and infrastructure spending, per FT. OpenAI expects revenue to grow from $36B this year to $350B in 2030, totaling roughly $840B through the end of the decade. Its $122B cash raise from… pic.twitter.com/lnXX5kmtik

— Wall St Engine (@wallstengine) September 19, 2026

コンピューティングパワーとインフラが8,560億ドルの支出を牽引

コンピューティングパワーとインフは、OpenAIの最大の支出項目であり続けると見込まれる。Financial Timesによると、同社はこの分野の支出が2030年末までに約8,560億ドルに達すると予測している。この予測は、ますます高性能化するAIシステムを訓練し運用するために必要な投資の規模を浮き彫りにしている。

この支出には、ますます大規模になるAIモデルの訓練に必要なコンピューティング能力に加え、ChatGPTやその他のOpenAI製品のユーザーにサービスを提供するために必要なデータセンターインフラおよびハードウェアが含まれる。注目すべきは、予測されるコンピュートコストが、同期間にOpenAIが獲得すると見込まれる総収益約8,400億ドルを上回ることであり、同社のインフラ支出が収益をどれだけ上回って進むと予想されているかを示す指標となっている。

収益は360億ドルから3,500億ドルへ拡大予測

OpenAIは同期間中、収益も急成長すると見込んでいる。同社は2026年の収益を約360億ドルと予測しており、2030年までに年間3,500億ドルへと増加するとしている — 5年間で約10倍の増加だ。今 decade末までの5年間で、OpenAIは約8,400億ドルの累計収益を生み出すと見込んでいる。

その成長にもかかわらず、支出は事業が生み出すキャッシュを上回り続けると予想されており、これが予測されるマイナスのフリーキャッシュフローをもたらす。フリーキャッシュフローは、運営費用および資本支出を差し引いた後に残るキャッシュを測る指標であり、マイナスの数値は企業が受け取る以上に支出していることを意味する。

OpenAIが追加資金を模索

Financial Timesによると、OpenAIは3月に評価額8,520億ドルで約1,220億ドルを調達した。予測どおりのペースで支出が続けば、同社は2028年までにその資本を使い切る可能性があり、追加融资の必要性が高まる。こうしたコミットメントの規模は、民間資本への継続的なアクセスを同社の拡大計画の中核要素としている。

Reutersが引用したFinancial Timesの以前の報道によると、OpenAIはすでに投資家らと新たな資金調達ラウンドについて協議を行っている。その一部の協議では、同社の評価額が約1兆2000億ドルとなる可能性があり、これは3月の資金調達ラウンドで報じられた水準を約41%上回ることになる。

同社はまた、6月に新規株式公開(IPO)を機密裏に申請した。しかし、CEOのSam Altman氏は土曜日、AIの安全性に関連する懸念を理由に、OpenAIは2026年には上場しないと述べた。この決定により、同社が大規模なインフラ構築を続ける中で、民間からの調達が主要な資金源として残ることになる — これは報じられた資金協議の帰結を同社の財務見通しの中心に位置付けるものだ。OpenAIが報じられた約1兆2,000億ドルの評価額に近い新たなラウンドを確定させるかどうか、また実際の支出が資料の予測とどの程度上一致するかは、2028年の資本のしきい値が近づく中で、同社の財務的猶予期間を明らかにする最も可能性の高い展開となる。

報道が公開された時点で、OpenAIは営業時間外であったため、Reutersの取材要請に回答していなかった。

同社の最新の社内予測は、2030年までに2,780億ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを示しており、年間収益は今年の360億ドルから今 decade末までに3,500億ドルへと増加すると予測されている。