株式をブロックチェーン上で表現するトークン化株式が、世界の市場で存在感を増すなか急加速しています。Ondo Financeは、同社の株式プラットフォームが10億ドルのトークン化価値に、以前の資産クラスよりも速く到達したと発表し、活発なオンチェーン株式市場への移行が進んでいると強調しています。

トークン化株式、以前の資産クラスより速く10億ドルに到達

Ondo Financeは発表の中で、トークン化株式が約8ヶ月で10億ドルに到達したと明らかにしました。比較として、同社によれば、ステーブルコインが同じ水準に達するまでには約3年、トークン化国債には約18ヶ月を要しており、株式製品の成長がより速いことを示しています。

従来の資産運用会社は、こうした以前のカテゴリーですでに活動を展開していました。BlackRockは2024年にトークン化された機関投資家向け流動性ファンドをローンチしており、Franklin Templetonは2021年からオンチェーンの米国政府マネーマーケットファンドを運用しています。

8月14日時点で、Ondo Stocksのロックされた総価値(TVL)は10.1億ドルに達し、プラットフォーム上では440を超えるトークン化株式およびETFが利用可能です。また、Ondoはローンチ以来の累積取引高が270億ドルに達したと報告しています。

取引活況で市場シェアを拡大するトークン化株式

この成長は特定のプラットフォームに限定されていません。The Blockが8月17日に報じたところによれば、トークン化株式はトークン化株式市場の約15%を占め、総市場時価総額は28億ドル近くに達しています。このシェアは2026年初頭の3倍に相当します。

この点が重要なのは、トークン化株式がブロックチェーンベースの決済を可能にしつつ、従来の市場取引時間を超えた取引を可能にするためです。さらに、トークンは細分化して公開ブロックチェーンネットワーク上のウォレット間で転送することもできます。投資家は、経済的権益を表すトークンと証券の直接所有とを区別する必要があります。権利の内容は製品構造と管轄区域によって異なるためです。

トークン化株式、規制と投資家アクセスの制限に直面

規制は、このセクターがどこまで拡大できるかを左右する主要因であり続けています。Ondo Financeは、同社製品は現在米国外で提供されていると説明しており、米国の規制動向は米国投資家のアクセスに影響を与える可能性があります。

この問題は、発行体、ブローカー、取引所、投資家、ブロックチェーンネットワークに影響を及ぼします。規制の明確化が進めば、金融機関が株式をオンチェーン化する後押しとなると考えられますが、資産保管、投資家保護、情報開示、取引要件のいかんによって、どのモデルが大規模に展開できるかが決まってきます。

トークン化株式は世界の株式市場アクセスを再構築する可能性

Ondo Financeのマネージングディレクター、John Hoffman氏はThe Blockの取材に対し、この発展は上場投資信託(ETF)の初期の進化と似ていると語りました。この類推には長い時間軸があります。米国初のETFであるState StreetのSPDR S&P 500ファンドは1993年にローンチされ、このカテゴリーが数兆ドル規模の産業へと成長するには数十年を要しました。

「ステーブルコインが10億ドルに到達するのに3年かかりました。トークン化国債は10億ドル到達まで18ヶ月。そしてOndo Stocksはそれを8ヶ月で成し遂げました」とHoffman氏は述べています。

次の試金石は、急速な成長が持続的な流動性とより広い参加を生み出せるかどうかです。Ondo Financeは累積取引高270億ドルと20万人を超えるエコシステム保有者を報告していますが、普及の持続は規制、製品の品質、需要次第となります。伝統金融にとって、この潮流は株式製品の流通にブロックチェーン基盤を活用する検討圧力が高まっていることを示すものです。