Ondo Finance、非上場企業へのトークン化アクセスを提供するプラットフォームを開始
重要ポイント
- •Ondo Financeは非公開企業に連動するトークン化ノートを提供するOndo Private Marketsを開始し、最初の製品は非公開の上場前AI企業に連動し、今週中に取引開始が見込まれる。
- •ノートのリターンはIPOや買収などの適格流動性イベントを通じてのみ生じ、直接的な株式所有権、議決権、配当は提供されない。
- •SEC Regulation S に基づき、アクセスは米国外に居住する適格個人に限定され、米国の個人投資家はトークンの購入、保管、償還ができない。
- •Ondoはロボティクス、サイバーセキュリティ、バイオテクノロジー、インフラ分野での今後のノート提供を計画しており、10億ドル超のロック済み価値と450以上のトークン化株式・ファンドを擁する既存のOndo Stocksプラットフォームを基盤としている。
- •Ondoは、その構造がブロックチェーンベースの無制限の譲渡可能性を可能にし、既存の非公開株プラットフォームHiiveとEquityZenが直面しうる先買権による遅延に対処していると述べている。
Ondo FinanceはOndo Private Marketsを開始した。これは、非公開企業が公開市場に参入する前に、それらの企業に連動するトークン化ノートを対象投資家に提供するプラットフォームである。最初の提供製品は、潜在的な上場に向け準備を進める非公開の人工知能企業の価値に連動する。
LATEST: Ondo unveiled Ondo Private Markets, offering eligible investors tokenized notes tied to private companies, starting with one pre-IPO AI company. pic.twitter.com/cHwWHsj6a7 — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 6, 2026
https://x.com/CoinMarketCap/status/2107490323647615307?ref_src=twsrc%5Etfw
最初の製品はブロックチェーンベースのノートであり、その価値は将来の流動性イベントにおける対象企業株式の潜在的評価額に連動する。この商品は直接的な株式所有権、議決権、配当支払いを提供しない。
トークン化ノートの仕組み
リターンは、株式公開や企業買収などの「qualifying liquidity event(適格流動性イベント)」を通じて生じる。保有者はデジタルトークンを自身のウォレットで管理し、二次市場での取引は従来の市場取引時間に制限されず、継続的に行われるよう設計されている。
Ondoによると、最初のノートは今週中に取引を開始する見込みである。今後は、ロボティクス、サイバーセキュリティ、バイオテクノロジー、インフラ開発分野の企業を対象とした提供が計画されている。
発行体はOndo Global Markets (BVI) Limited である。同法人は英領ヴァージン諸島に設立された独立した法的造を持つ。そのため、購入者は支払いの履行をこの中間法人に依存し、非公開企業の実際の株式に対する直接的な権利を保有しない。
この仕組みは、Ondoの既存サービスであるOndo Stocksとは異なる。Ondo Stocksは、実際の証券によって裏付けられた上場株式および上場投資信託のブロックチェーン版を提供している。Ondo Stocksは現在、10億ドルを超えるロック済み総価値を管理し、450以上のトークン化株式・投資ファンドへのアクセスを提供している。新プラットフォームにより、Ondoは公開取引所で価格が更新される上場資産から、資金調達ラウンドで評価額が設定されることが多い非公開領域へと、このトークン化モデルを拡大している。
購入資格および規制上の制限
非公開市場向けノートは、SEC Regulation S(米国証券法上の登録を要しないオフショア取引での特定証券の販売を認める枠組み)に基づいて販売される。アクセスは米国外に居住する適格個人に限定される。適用される制限により、米国の個人投資家はこれらのデジタルトークンを購入、保管、償還することはできない。
Ondo Financeの暫定責任者を務めるIan De Bode氏は、個人投資家は主に上場企業へのエクスポージャーを得ていると述べた。同氏は、年間売上高1億ドル超の米国企業の87%が非公開であると指摘した。Ondoは、この市場構造により、株式上場前に製品を開発している多くのテクノロジー企業へ投資家がアクセスできない状況が生じていると主張している。
今年は他の金融機関も関連する取り組みを進めている。Robinhood関連のベンチャー投資ビークルは、年内早くにOpenAI普通株式へ7,500万ドルを配分し、公開投資ビークルを通じて個人投資家に間接的なエクスポージャーを提供した。Citiも、非公開企業株式取引向けのブロックチェーンベースのマーケットプレイスの開発に関する報道を受けた。
HiiveとEquityZenはすでに、適格投資家向けの非公開株取引を促進している。Hiiveは2025年末に6億5,000万ドルの評価額に達し、EquityZenはMorgan Stanley傘下で運営されている。両プラットフォームは、株式の外部販売前に会社が先買権を行使できる規定により、遅延に直面する可能性がある。先買権とは、株式が他の買い手に販売される前に、会社や既存株主が外部からのオファーと同じ条件で引き受けることを可能にする契約条項である。Ondoは、自社のノート構造がブロックチェーンインフラ上での無制限の譲渡可能性により、こうした制約に対処していると述べている。\nトークン化された実世界資産市場全体の規模は、rwa.xyzの集計データによると約390億ドルと評価されている。Ondoは、今週開始予定のAI連動型単一製品を皮切りに、今後数か月で非公開市場向けノートの提供を追加セクターへ拡大する計画である。関係者が注目する短期的な指標は、最初のAI連動型ノートの取引開始と、発表されたセクターパイプラインがその先へ拡大する速度である。
