トークン化資産プロトコルOndo Financeの永久先物部門であるOndo Perpsは、ローンチから約1ヶ月で累計取引量70億ドルを突破しました。同プラットフォームは6月9日にアーリーアクセスを開始し、7月7日に幅広い availability に向けてオープンしました。

同プラットフォームは、トークン化された米国株式、ETF、コモディティに連動する永久契約について、最大20倍のレバレッジポジションを構築することを可能にし、すべて24時間365日オンチェーンで取引できます。

取引量とオープンインタレストのデータ

DefiLlamaのデータによると、累計パープス取引量は最近の追跡時点で約68.3億ドルに達し、その直後に70億ドルの大台を超えました。ピーク時の1日取引セッションでは取引量が3億ドルを上回りました。

プラットフォームのオープンインタレストは6,700万ドルから7,200万ドルの範囲で安定しています。

勢いを牽引する重要な要因は、Ondo Perpsを他の多くのデリバティブ取引所と差別化する担保モデルです。トレーダーはトークン化株式とステーブルコインを証拠金担保として差し入れることができ、例えばトークン化されたApple株式の保有者は、レバレッジ取引の資金調達のためにそれらを売却する必要がありません。

Ondoの統合エコシステム

Ondo Financeは過去2年間で、米国国債、株式、その他の実世界資産をトークン化し、伝統的資産をオンチェーンに持ち込むインフラとしての地位を確立してきました。同プロトコルは、より広範なトークン化の推進の一部であり、BlackRockがEthereum上でトークン化国債ファンドBUIDLをローンチし、Franklin Templetonがトークン化ファンドBENJIを運用するなど、主要な伝統的金融プレーヤーの参加を集めています。

同プラットフォームの株式トークン化レイヤーであるOndo Stocksは、永久先物エンジンに供給されるオンチェーン表現を提供します。この統合は緊密に結合されており、トークン化資産をミントする同じエコシステムが、それらを取引するためのデリバティブ市場も提供しています。

最近のプラットフォーム機能強化により、成長がさらに加速しました。トークン化株式担保オプションの導入は、トレーダーが証拠金として差し入れることができる資産の範囲を拡大しました。ONDOトークンインセンティブを含むと見られるリワードプログラムは、アーリーアダプターがプラットフォーム上でアクティブに留まる追加の理由を提供しています。

注目すべき点として、Ondo Perpsは米国ユーザーには利用できません。同プラットフォームは米国やパナマを含む制限地域の外で運営されています。この地理的な排除は、SECがデジタル資産の提供やトークン化株式へのアクセスを提供するプラットフォームに対する精査を強化している米国における、トークン化証券および暗号資産デリバティブを巡る継続的な規制の不確実性を反映しています。

暗号資産デリバティブへの影響

永久先物は長年、暗号資産における支配的な取引手段であり、通常はBitcoin、Ethereum、その他のデジタル資産に適用されてきました。dYdX、GMX、Hyperliquidなどの主要な分散型デリバティブ取引所は、主にネイティブ暗号資産について毎月数百億ドルの取引量を処理しています。Ondo Perpsはこの永久モデルを伝統的株式に拡張し、通常は開始ベルと終了時間が設定された取引所で取引される資産に対して24時間365日のデリバティブ市場を創出しています。

トークン化株式を担保として認めることで、同プラットフォームはトレーダーが株式の保有とデリバティブ市場での資金活用のいずれかを選ぶ必要性を排除します。これにより、伝統的金融または標準的な暗号資産デリバティブプラットフォームのいずれ単独でも利用できないポートフォリオ戦略が可能になります。

6,700万ドルから7,200万ドルのオープンインタレストの範囲は、プラットフォームの牽引力を評価するための重要な指標であり続けています。取引量の数値はウォッシュ取引や短期的なインセンティブプログラムの影響を受ける可能性がありますが、持続的なオープンインタレストは実際のトレーダーによる実際のポジションの保有を示しています。