Ondo Financeは、中央集権型取引所の速度を求めつつ、ユーザーのプライバシー、取引の検証可能性、自己保管を維持したい金融市場向けに設計された新しい実行レイヤー「Ondo Network」を導入した。このインフラは、同社が最近立ち上げた無期限先物プラットフォーム「Ondo Perps」を通じてすでに稼働しており、これが新アーキテクチャの最初の実装となる。

この発表は、取引執行とブロックチェーン上の決済を分離することで、単一の分散台帳上で両方を処理する従来のブロックチェーン設計からの転換を示す。新モデルでは、安全なハードウェア・エンクレーブがアプリケーションを非公開でほぼリアルタイムに実行し、資産移転は引き続きパブリックブロックチェーン上で決済される。Ondoは、このアーキテクチャが、検証可能性やユーザーのコントロールを失うことなく高い処理能力を求める機関投資家や市場参加者の要請に対して、従来のブロックチェーンネットワークのみに依存するよりも、より実用的な基盤になると述べている。

Ondo Networkは、取引執行とブロックチェーン上の決済を分離するハイブリッド構成を採用し、中央集権型取引所の速度と、ブロックチェーンに基づくプライバシー、検証可能性、ユーザーコントロールを組み合わせている。

信頼できるハードウェアと暗号学的検証

このネットワークは、一般にエンクレーブとして知られる信頼実行環境に依拠しており、承認済みのアプリケーションコードをハードウェアで隔離された環境内で実行する。分散化された独立アテスターのグループは、これらのエンクレーブ内で動作するソフトウェアを検証し、重要な暗号鍵の断片を分配し、パブリックブロックチェーンとの安全な接続を維持する役割を担う。

同社によると、この設計は単一のオペレーターへの依存をなくすことを意図している。Ondoは、いかなる単独の参加者も、承認済みソフトウェアの独自変更、完全な暗号鍵の再構築、ユーザー資金の移転を行えないとしている。重要な状態遷移ごとに署名付きで再実行可能なログも生成され、監査人や取引相手は承認済みの運用ルールが守られたかを確認できる。

このアーキテクチャは、低遅延処理と機密性の高い実行を提供しつつ、信頼ベースの運用保証を、機関向け金融アプリケーションに適した暗号学的検証へ置き換えることを目的としている。

Ondoは、従来のブロックチェーン設計では、実行、検証、決済がすべて同一システム内で行われるため、不必要なトレードオフを強いられることが多いと主張した。パブリックブロックチェーンは透明性と改ざん不可能な記録を提供する一方、すべての操作をネットワーク全体に複製すると処理速度が低下し、機微な取引ポジションや注文フローが露出する可能性がある。

Ondo drops the chain @Ondo says the L1 it unveiled in February 2025, with Franklin Templeton, WisdomTree, Google Cloud and McKinsey among its design advisors, has evolved into the Ondo Network. In its own words, that network "isn't a blockchain today." Execution moves into… pic.twitter.com/jxXChA2Tbv — BSCN (@BSCNews) July 27, 2026

Ondo drops the chain @Ondo says the L1 it unveiled in February 2025, with Franklin Templeton, WisdomTree, Google Cloud and McKinsey among its design advisors, has evolved into the Ondo Network. In its own words, that network "isn't a blockchain today." Execution moves into… pic.twitter.com/jxXChA2Tbv

— BSCN (@BSCNews) July 27, 2026

実行を安全なエンクレーブ内に留めながら、独立して検証可能な記録を維持することで、Ondo Networkはこうした制約の克服を目指す。注文マッチング、証拠金計算、強制清算といった取引機能は、追加検証のために実行を遅らせることなく、非公開で処理できる。独立アテスターが事前に稼働コードを検証し、署名付き実行ログにより、権限を持つ参加者は、実行後にスキップされた注文、フロントランニングの試み、優先的な注文マッチングを識別できる。

このネットワークは、信頼実行環境と分散型アテスターを用いて、非公開かつ低遅延の処理を提供しつつ、すべての重要な操作が暗号学的ログを通じて独立に検証可能であることを確保する。

無期限先物にとどまらないインフラ

Ondo Perpsは、このネットワーク上に最初に展開されたアプリケーションであり、トークン化された実世界資産を担保とする無期限先物取引に加え、プロ仕様の執行、深い流動性、プライバシー保護、非カストディ型の資産管理を提供する。

ただし同社は、基盤インフラがより広範な金融アプリケーション向けに設計されていると示した。今後のユースケースには、スポット取引、融資市場、ストラクチャード金融商品、取引決済システムが含まれ、Ondo Networkはデリバティブ取引専用のプラットフォームではなく、トークン化金融市場向けの汎用インフラとして位置付けられている。

今後、同社は許可不要のボンド付きアテスター、オンチェーン状態決済、外部監視システム、選択的プライバシー制御、強化された暗号学的証明、プルーフ・オブ・ステークのセキュリティ機構など、追加機能の導入を計画している。これらの強化は、分散化を拡大しつつ、プラットフォームのスケーラビリティとセキュリティを高めることを目的としている。

このハイブリッド設計はブロックチェーンインフラに異なるアプローチを示すが、長期的な性能は、機関投資家の採用が進み取引量が増加する中でも、セキュリティ保証、実行速度、プライバシー保護を維持できるかどうかに左右される。

デリバティブ取引を超えて、融資、スポット市場、ストラクチャード商品、決済レールを支えるインフラへ拡張することで、Ondo FinanceはOndo Networkを機関向け水準のトークン化金融市場のためのスケーラブルな基盤として確立することを目指している。

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