Ondo Financeは、適格投資家が企業の公開前にプライベート企業へのオンチェーンでの経済的エクスポージャーを得られる新プラットフォーム「Ondo Private Markets」を開始しました。同社の発表によると、第1弾の対象はIPO前の人工知能(AI)企業で、セカンダリー市場での取引は今週開始される見込みです。

今回の開始により、Ondoのトークン化戦略は上場株式や米国財務省証券を超えて拡大します。同社によると、認可された管轄区域の適格投資家は、ブロックチェーンベースのセカンダリー市場を通じて、新しい商品を24時間取引できるようになります。

プライベート市場への新たな参入ルート

Ondo Private Marketsは、対象企業の株式そのものではなく、トークン化されたノートを基盤としています。各ノートは、IPOや買収などのqualifying liquidity eventの際に、参照対象となる企業の普通株式の一株価に充当額が連動します。

この違いは重要です。投資家はプライベート企業の所有権や株主の権利を取得するわけではありません。代わりに、ノート発行体の債務を通じて経済的エクスポージャーを得ます。つまり、支払いはqualifying liquidity eventの発生と発行体の債務の履行に依存します。

このプラットフォームは、プベート市場における「アクセス」と「流動性」という2つの長年の障壁を解消することを目的としています。これらの制約は、個人投資家のIPO前の機会への参加を歴史的に制限してきました。Ondoによると、適格な保有者はIPOを待つことなくトークンを移転し、セカンダリー市場でポジションを取引できます。これは、出口まで売却の機会がほとんどない従来のプライベート企業の持分とは対照的です。主な特徴は以下の通りです：

• 24時間365日のセカンダリー市場取引
• セルフカストディとオンチェーンでの移転
• 個別のプライベート企業へのエクスポージャー
• 人工知能を超えた拡大の計画

AIが拡大をリード

Ondoは、最初のプライベート市場でのエクスポージャーには、非公開の有力AI企業が関与すると述べています。同社はロボティクス、サイバーセキュリティ、バイオテクノロジー、インフラなどの分野への拡大を計画しています。

この動きは、Ondoの既存のトークン化資産事業を基盤としています。同社によると、株式および財務省証券プラットフォームは合計で約37億ドルのロックされた総価値(TVL)を保有し、累計100万人以上の保有者を抱えています。

Ondoの今回の発表は、プライベート企業がより長期にわたり非公開にとどまり、最大級のテクノロジーや成長の機会が伝統的な公開市場の外に留まる中で行われました。ただし、新商品は投資家が対象企業の株式そのものではなく、プライベート企業のパフォーマンスに連動するノートを購入するため、構造的なリスクも伴います。

最初の市場は今週セカンダリー取引を開始する見込みで、利用は認可された管轄区域の適格投資家に限定されます。今回の開始に加え、注目すべき点は、最終的にどの管轄区域が認可対象となるか、そして最初のAI銘柄を超えて、どの程度の速さでOndoが企業やセクターを追加していくかです。