OKXとインターコンチネンタル取引所(ICE)は、ニューヨーク証券取引所の親会社にあたるが、両社は現地時間水曜日、11月23日に共同のトークン化株式取引所を開設すると発表した。このプラットフォームは、米証券取引委員会(SEC)の暫定的な免除のもとで70超の資産を提供する予定だが、Apple、Tesla、Metaを含む67社がすでに書面で異議を申し立てている。

OKXの発表によると、上場が見込まれるのは70超の資産で、Better.com、BitGo、Circle、Coinbase、Robinhood、Securitize、Strategy(MSTR)の証券に加え、Direxionの上場投資信託(ETF)59本が含まれる。StrategyはSTRCなどの優先株式も上場する。

開設時のアクセスは、CeDeFiウォレットを有効化し、本人確認に合格し、この合弁会社でのオンボーディングを完了したOKX Inc.の適格な米国顧客に限定される。この合弁会社は「OKXICE」と呼ばれ、ICEとOKXの関連会社であるOKC USA Holding Inc.がそれぞれ50%ずつ保有している。取引はOKXアプリ内で24時間体制で行われる。これは、伝統的な米国株式市場の固定された平日取引時間とは異なるスケジュールだ。

「金融の未来はオンチェーンにあり、投資家が期待する水準、保護措置、野心をもって、ここアメリカでそれを構築する機会がある」と、OKXICEをTrabue Bland氏と共同議長を務めるニューヨーク州元知事のアンドリュー・クオモ氏は述べた。

両社は、70超の資産のうち初日にいくつが取引されるか、また開設時にプールがどの程度の流動性を持つかについては明らかにしていない。発表によると、この取引所は登録された取引所でもブローカー・ディーラーでもなく、SECの承認も受けていない。

取引所の仕組み

取引は、Uniswap v4を基盤とし、OKXが運営するEthereumレイヤー2ネットワーク「X Layer」上に展開された自動マーケットメーカー(AMM)のプールを通じて行われる。承認済みのウォレットのみが取引や流動性供給を行うことができる。

トークン化インフラはSecuritizeが提供する。免除のもとで必要とされる11月5日の公開通知によると、各トークンは登録ブローカー・ディーラーが保有する米国株式によって1対1で裏付けられた証券エンタイトルメントを表し、保有者は配当、議決権、コーポレートアクションを含む通常の株主の権利を維持する。

顧客はトークンを自身のウォレットで保有し、OKXICEは資産や秘密鍵を保管しない。このセルフカストディの仕組みは、会社が顧客の証券を保有する従来の証券口座とは異なる。トークンはUSDCやUSDGといった決済用ステーブルコインとペアリングされる。通知によると、この取引所はオーダーブックを運営せず、信用を供与せず、一次発行も行わない。

67社がすでに異議を申し立て

同じ11月5日の通知には、それまでに書面で異議を申し立てた67の発行体が列挙されており、Apple、Amazon、Tesla、Meta、Netflix、Nvidia、Microsoft、JPモルガン、ゴールドマン・サックス、コストコ、ナイキ、ホーム・デポなどが含まれる。これは10月30日の通知で挙げられていた50社から増加した。

これらの異議の発端は、SECが9月17日に発行した5年間のイノベーション免除にある。これは、トークン化証券取引所が取引所として登録することなく、自動マーケットメーカーを通じて米国株式のブロックチェーン版を取引することを認めるものであり、SECはこの枠組みについて意見公募を行っている。無関係の第三者が企業の株式をトークン化する場合、取引所は発行体に通知しなければならず、発行体は30日以内に書面で異議を申し立てることができる。SECのイノベーション免除のページには、OKXICE TSVが10月4日に意向通知を提出したと記載されている。

参加を選択した企業は、その大部分が暗号資産関連企業だ。最大の公開ビットコイン財務企業であるStrategyは、普通株式と優先株式の両方を上場する。

「OKXICE TSVでのトークン化は、デジタルクレジットを世界中の投資家が週7日24時間利用できるようにするための自然な次のステップだ」と、STRCなどの優先株式に言及しながら、Strategyの社長兼最高経営責任者(CEO)であるフォン・レー(Phong Le)氏は発表の中で述べた。レー氏はビットコインを「デジタルキャピタル」とも呼んでいる。

参考までに、トークン化株式とは、実際の株式によって1対1で裏付けられたブロックチェーントークンである。イノベーション免除のもとでは、発行会社が30日以内に異議を申し立てない限り、取引所は発行会社の同意なしにこれらのトークンを上場することができる。

最大的な問いは、Apple、Tesla、Nvidiaおよび米国企業の大半を失った取引所が、12日後に開設される際に依然として十分な取引を集められるかどうかであり、それまでにさらなる発行体の異議申立てがあるかどうかである。追加の異議申立てがあれば、免除のもとでの今後の通知で明らかになるだろう。

この記事は最初にBitcoin Magazineに掲載され、Micah Zimmerman氏によって執筆されました。