OKXとインターコンチネンタル取引所(ICE)は、トークン化株式を米国市場に導入するための重要な一歩を踏み出した。両社の合弁会社OKXICE LLCは、米国株式のブロックチェーンベース版を取引するプラットフォームの開設に向け、証券取引委員会(SEC)に書類を提出した。Bloombergが10月4日にこの提出を報じた。この動きは、SECがトークン化証券向けの暫定枠組みを設けてから数週間後に実現したものである。

提案されているプラットフォームは当初、ニューヨーク証券取引所(NYSE)に上場する63社を対象とする。新しい枠組みの下では、発行企業は30日間の期間中に自社株のトークン化に異議を申し立てることができ、個々の発行体が自社株の対象への組み込みについて直接意見を述べる機会を得る。取引は、この期間が終了し、当該事業が必要な条件を満たした後に開始される可能性がある。

トークン化株式への新たな道

SECの暫定免除は、ブロックチェーンベース証券に対する米国のアプローチにおける注目すべき転換を示すものだ。規制当局は、要件を満たす取引所がトークン化された全国市場システム(NMS)銘柄にブロックチェーンインフラを利用することを認めている。NMS銘柄とは、SECの全国市場規則の対象となる上場銘柄群を指す。

ただし、この枠組みは、トークン化証券が従来の株式に付随する中核的な権利を維持することを求めており、これには配当や議決権が含まれる。この要件により、提案されている米国のプラットフォームは、現在海外で提供されている一部のトークン化株式商品とは一線を画している。

OKXはすでに、複数の国際市場で米国株式および上場投資信託(ETF)トークン化されたエクスポージャーを提供している。これらの既存商品は24時間取引に対応しているが、保有者に直接的な株主の権利を与えることは一般的にない。SECの枠組みの下で構築される米国版は、この権利維持の基準を満たす必要があり、OKXが現在海外で提供しているものからの構造的な変化となる。

OKXとICEのパートナーシップ強化

今回の提出は、NYSEの親会社であるICEとOKXの戦略的関係をさらに拡大するものでもある。ICEは3月に時価総額約250億ドルの評価額でOKXに出資し、両社は規制された米国の暗号資産先物商品の開発にも合意している。パートナーシップの詳細については、OKXの公式概要を参照できる。

このトークン化株式事業は、OKXのブロックチェーンインフラとICEの従来型市場技術を組み合わせたものだ。注目すべきは、初期展開の対象となる企業が、ICEが所有するNYSEに上場している点である。承認されれば、このプラットフォームは株式取引を従来の市場時間を超えて拡大し、株式市場とデジタル資産をより緊密に結びつける可能性がある。

今回の提出は即時の開始を保証するものではない。両社は依然としてSECの要件を満たし、発行体の異議申立て期間を経過する必要がある。対象63社のいずれかが30日間の期間中に異議を申し立てるかどうか、また当該事業がSECの条件をどの程度迅速に満たすかが、当面の注目ポイントとなる。その結果は、トークン化株式が米国証券市場で大規模に運用可能かどうかを試す初期のテストケースとなる可能性がある。