Nvidia、Tesla、Apple、Microsoftなど数十銘柄の米国株が、暗号資産取引所OKXとニューヨーク証券取引所の親会社による新しいブロックチェーンベースの市場で、週24時間・週7日の取引対象となる可能性があります。

米国の伝統的な証券取引所は平日の決まった時間帯に取引を行うため、常に開かれている市場が実現すれば、投資家はこれらの銘柄を従来の取引時間外でも売買できるようになります。

OKXとNYSE親会社インターコンチネンタル取引所(ICE)の合弁企業OKXICEが規制当局に提出した申請文件では、トークン化して提供する予定の60銘柄超の証券が列挙されており、新しい市場の仕組みも説明されています。

リストには、Nvidia(NVDA)237.15ドル、Tesla(TSLA)379.29ドル、Apple(AAPL)333.37ドル、Microsoft(MSFT)526.00ドル、Amazon(AMZN)253.45ドル、Alphabet(GOOGL)のほか、暗号資産関連企業としてCoinbase(COIN)186.05ドル、Circle(CRCL)83.37ドル、Robinhood(HOOD)113.29ドル、Strategy(MSTR)161.27ドル、Securitize(SECZ)が含まれています。JPMorgan(JPM)、Goldman Sachs(GS)、Walmart(WMT)、Netflix(NFLX)、Reddit(RDDT)、Boeing(BA)も名を連ねています。

ただし、申請への記載はすべての銘柄がプラットフォームで取引されることを保証するものではありません。30日間の異議申立て期間中に、企業は自社株の採用に反対することができます。申請によれば、Cerebrasはすでに自社株の採用に異議を申し立てました。この30日間の期間が進む中、最終的な銘柄構成がどうかは依然として未解決の論点の一つです。

「どの銘柄も確約されたものではない」と、TD Securitiesのアナリストは月曜日のレポートで記しています。

投資家にとって、トークン化を最も簡単に理解する方法は、なじみのある株式がブロックチェーン上で売買可能なデジタルトークンとして表されると考えることです。

Nvidiaを例に挙げます。従来の証券口座を通じて株式を購入し、旧来の株式市場システムで取引を処理する代わりに、OKXICEの投資家はNvidia株に対する権利を表すデジタルトークンを購入することになります。

申請によれば、原資産となる株式は登録ブローカーディーラーによって1対1で保管され、Nvidiaトークン1枚がNvidia株1株に裏付けられます。トークン保有者は、配当や議決権を含む株式に伴う経済的・株主の権利も有します。この1対1の仕組みこそが、各トークンをその原資産である株式と整合させるための設計です。

仕組み

新しいプラットフォーム上の投資家は、ドルで支払うのではなく、ステーブルコインと呼ばれるデジタルドルを使ってトークン化された株式を売買します。OKXICEは、1ドルの価値を維持するよう設計された3つの暗号資産、USDC、USDT、USDGをサポートする予定です。

また、買い注文と売り注文を突き合わせる従来のシステムは採用されません。代わりに、株式トークンとデジタルドルはブロックチェーンベースのプールに置かれ、投資家はそのプールに対して取引を行います。Nvidiaトークンの購入ではトークンがプールから取り出されデジタルドルが追加され、価格が上昇します。売却はその逆です。この種のプールベースの取引は分散型金融(DeFi)で広く使われている構造であり、これを上場米国株に適用することで、OKXICEは従来の取引所を支える注文板モデルとは異なる存在になります。