ニューヨーク――米国株式市場は火曜、3連休明けの取引再開で軟調に推移した。イランとの戦争における最新の戦闘が原油価格を押し上げているためだ。

S&P500は0.4%下落した。ダウ工業株30種平均は東部時間正午時点で575ポイント(1.1%)安、ナスダック総合指数は0.1%安となった。

原油市場では、ブレント原油1バレルの価格が0.6%上昇して97.54ドルとなり、一時99.46ドルまで上昇した。中東での戦闘激化により世界の原油供給が抑制され続ける中、ブレントは7月初旬の約72ドルから急騰している。ブレントは世界の原油取引の約3分の2のベンチマークとなっており、その価格変動はガソリン、海運、製造業のコストに世界的な波及効果を持つ。また原油は輸送からプラスチック、家庭用暖房に至るまで経済全体の主要な投入要素であり、原油価格の持続的な上昇がより広範なインフレ指標に波及しやすい理由でもある。

原油高は、全国の人々や企業にのしかかる高いインフレへの懸念を深めており、今週後半に発表される2つの報告に大きな注目が集まっている。木曜には米政府が8月の卸売段階のインフレ報告を発表する。エコノミストは7月の4.7%から5.4%へ加速すると予想している。

より注目度の高い、米国の消費者が体感するインフレ報告は金曜に発表される。この報告は食料品、衣料品その他の生活費がどれだけ上昇したかを示すもので、エコノミストは7月の3.4%から3.3%へわずかに緩和すると予想している。ただしこの数値は、連邦準備制度理事会(FRB)が目標として掲げる2%を依然として大きく上回っている。

今週のインフレ関連報告は、来週開催されるFRBが利下げ、利上げ、政策金利の据え置きのいずれを決定するかの直前の最後のデータとなる。FRBが高インフレ時に伝統的に取る対応は政策金利の利上げだ。その場合、利上げは債券市場の他の部分に波及し、企業や個人の借入コストを引き上げ、経済全体を減速させ、投資商品の価格を圧迫し、理想的にはインフレを抑制する効果を持つ。

しかしドナルド・トランプ大統領はむしろ利下げを求めており、これは経済とインフレにさらなる拍車をかけかねない。一方、FRBの新議長ケビン・ウォーシュは、短期的な金利政策について金融市場に手がかりをあまり与えない姿勢を示している。

これらを総合すると、CMEグループのデータによれば、トレーダーは9月16日に終了する次回会合でFRBがフェデラルファンド金利を引き上げる確率を60%と見ている。

債券市場では、10年物国債の利回りが4.78%から4.79%へとわずかに上昇し、2023年秋以来の最高水準近辺で推移している。国債利回りの上昇は、株価を押し上げるために利益成長が求められる企業にとってさらなる圧力となっている。

ウォール街では、ボストン・サイエンティフィックが4.8%下落した。同社は今夏早くにサイバーセキュリティ事故によるネットワーク障害が発生したことで、第3四半期および2026年通年の売上高と利益の予想を達成できない可能性が高いと表明した。同社は世界的な操業再開、顧客注文の履行、残っているバックログの解消を続ける中で一部の収益を取り戻せる見通しだが、影響の全体像はまだ把握できていない。

米国で取引されるノバルティスの株式は13.9%急落した。スイスの製薬会社が、神経筋疾患である1型強直性筋ジストロフィー患者向け治療法の研究に関する失望的な最新情報を発表したためだ。

一方、クアルコムは3.8%上昇し、市場全体の下落幅の抑制に寄与した。同社はアマゾンと大規模AIデータセンターで協業する契約を発表した。この契約では、アマゾンにクアルコム株を1株161.26ドルで最大2,500万株まで取得する権利も与えられる。

海外株式市場では、日経平均が1.7%下落した。主要輸出企業の株価下落が重しとなったもので、輸出企業は円高(対ドル)の進行により打撃を受けた。円高は、トヨタ自動車やパナソニック・ホールディングスなどの日本の輸出企業がドル建ての売上を円に換算する際、その価値を目減りさせる。日本銀行も来週、金融政策決定会合を開催する予定で、利上げを実施するのではとの観測が強まっている。

中国では、香港の指数が0.4%下落し、上海の指数は0.2%上昇した。世界第2の経済大国は、自動車およびハイテク製品への強い需要に支えられ、8月の輸出が前年比25%増加したと発表した。

出典:The Korea Times