Nvidia (NASDAQ: NVDA)は、人工知能（AI）企業Anthropicが計画する新規株式公開（IPO）に最大100億ドルを投資することを検討している。同社は上場を前に、アンカー投資家を求めている。

協議に詳しい関係者はReutersに対し、この投資が史上最大のIPOとなる可能性がある取引の一部になる可能性があると述べた。Anthropicは、約2兆ドルの評価額で最大1,000億ドルの調達を目指している。

協議は非公開で、条件は変更される可能性がある。交渉が機密扱いであるため、関係者は匿名を求めた。Nvidiaが参加する可能性については、これまで報じられていなかった。半導体メーカーであるNvidiaが広範な募集に先立って参加を決めれば、Anthropicは他の投資家に株式を売り出す前に、大口投資家を確保することになる。

大規模なIPOでは、より広範な需要を確認する前に募集の一部を確保するため、アンカー投資家を利用することが多い。今回の取引規模は、巨額の資本を必要とする最先端AI企業に対して、公開市場の投資家がどれほどの金額を支払う意思があるかを直接試す機会にもなる。Nvidiaは投資家としてだけでなく、主要顧客の一社に製品を供給する企業として参加することになる。

Nvidiaは大きな持ち分を確保する可能性

アンカー投資家は通常、より広範な投資家需要が評価される前に、IPOの一定部分を購入することに合意する。企業が多額の資金を調達するため、この仕組みは大規模な上場で一般的になっている。

Arm Holdings (NASDAQ: ARM)は上場時、NvidiaとAmazon (NASDAQ: AMZN)をアンカー投資家として起用した。サウジアラビアの政府系ファンドであるPublic Investment Fundも、SpaceXでアンカー投資家の立場を取った。

Anthropicへの投資が実現すれば、Claudeの開発企業とNvidiaの既存の関係がさらに深まる。Anthropicはモデルの訓練と運用に大量のNvidia製GPUを利用している。一方で、Claudeへの需要によって利用可能な計算能力に大きな負荷がかかっているため、複数の半導体サプライヤーを活用しようとしている。

Nvidiaは2025年11月、より広範な提携の一環としてAnthropicに最大100億ドルを投資する計画だと発表した。この取り決めに基づき、AnthropicはNvidiaのハードウェアを利用するMicrosoft (NASDAQ: MSFT) Azureの計算能力に300億ドルを支出することに合意した。

Alphabet (NASDAQ: GOOGL)傘下のGoogleとAmazonも、Anthropicの投資家であり、主要な計算能力の提供企業である。

Anthropicは4月、10年間でAmazon Web Servicesに1,000億ドル超を支出し、100万個超のAmazon Trainium2チップを利用する計画だと発表した。同社はまた、GoogleおよびBroadcom (NASDAQ: AVGO)と、数ギガワット規模のTPU計算能力を追加する契約を結んでいる。

収益と評価額が上昇する中、Anthropicは計算能力の拡大を急ぐ

Anthropicは社内の半導体チームも構築している。このチームは、需要が伸び続ける中で計算コストをより管理しやすくするため、Claude向けのカスタムハードウェアを開発している。

IPOは11月の米中間選挙前に実施されると予想されている。これにより、同社の価値はさらに上昇すると見込まれている。

Anthropicは5月、投資後評価額（ポストマネー評価額）965億ドルで650億ドルを調達した。7月までに同社の年換算収益ランレートは650億ドルを超えた一方、12月の数字は90億ドルだった。

予想される2兆ドルの評価額の一部は、Anthropic自身の予測に基づいている。Reutersは以前、同社が2028年の売上高を1,900億ドルから2,000億ドルと予測していると報じた。

Anthropicは、すでに記録的なペースで進む米国のIPO市場に参入することになる。今回の上場は、6月に上場したElon Musk創業のSpaceXに続くものとなる見通しだ。

Dealogicによると、特別買収目的会社（SPAC）を除く米国のIPOは、8月末までに過去最高となる1,370億ドルを調達していた。