Nvidia（NVDA）株、10月の10%下落後にテクニカル警告が強まる中、月曜に反発
重要ポイント
- •Nvidia株は、過去最高終値239.24ドルから10月に10%下落した後、月曜のプレマーケット取引で1.6%高の207.98ドルに上昇した。
- •ICAPテクニカル・アナリシスは、重要な週足のサポートラインが先週完全に破られたと警告し、61.8%フィボナッチ・リトレースメントに基づく下値目標として185.94ドルと92.99ドルを示した。
- •Nvidiaの8月26日決算は売上高が前年同期比105.9%増の962.2億ドル、EPSが2.22ドルといずれも市場予想を上回り、会社は9月28日に1,500億ドルの自社株買い戻しを発表した。
- •インサイダーは前四半期に約3億9,950万ドル相当の177万株を売却し、Central Bank & Trust Co.は第3四半期にNvidiaの保有株を2.2%削減した。
- •アナリストのレーティングは依然として強気であり、買いが49件、ストロング買いが5件、コンセンサス目標株価は321.47ドルで、月曜のプレマーケット水準を約55%上回っている。
Nvidia（NVDA）株は月曜のプレマーケット取引で1.6%高の207.98ドルに上昇し、チップメーカーにとって厳しい10月を経て一息つける展開となった。株価は月間で10%下落して204.64ドルとなり、月の初めにつけた過去最高終値239.24ドルから後退していた。
この反発は、ICAPテクニカル・アナリシスからの新たな警告にもかかわらず実現したものであり、同社の最新レポートは強気筋に好ましい内容ではない。Nvidiaが過去最高の終値を更新した直後、同社は週足チャート上に「大きく弱気なライジング・ウェッジ」を特定しており、これはチャーティストの間で弱気の反転シグナルとして広く認識されているパターンであり、その懸念はその後に現実のものとなった。
サポートラインが「完全に破られた」
日曜のノートで、ICAPのチーフ・テクニカル・ストラテジストであるウォルター・ジマーマン氏は、重要な週足のサポートラインが「先週、完全に破られた」と述べた。このラインは、トレーダーが株価の下値メドとして注視していた水準である。
ジマーマン氏は次の下値目標を185.94ドルと見ている。さらにその下では、61.8%のフィボナッチ・リトレースメントにより株価は92.99ドルに相当する。フィボナッチ・リトレースメント水準は、トレンドが再開する前に調整がどこまで深くなるかを測るためにトレーダーが用いる指標である。
「Nvidiaをカルトのよう崇拝している人々にとっては、これは途方もなく低く思えるかもしれない」とジマーマン氏は述べた。Nvidiaが約93ドル近辺で最後に取引されたのは2025年4月7日であり、わずか19ヶ月前にすぎないと同氏は指摘した。「この19ヶ月間で何が変わったのか。バリュエーションが太陽系の果てまで行ってしまった」と同氏は付け加えた。
強気筋には一つの望みが残されている。株価が197.73ドルに達する前に、持続的な上放れの反転が必要である。
テクニカル分析は物語の一部にすぎず、ファンダメンタルズは視野に入っていない。Nvidia自身の直近の業績は強かったが、AIブームをめぐる懸念もテクノロジー株全体を圧迫している。
Nvidiaの50日移動平均は現在221.74ドルにあり、200日平均は204.24ドルである。200日移動平均は、テクニシャンが長期の上昇トレンドと下落トレンドの分岐点としてしばしば扱う水準である。10月の終値204.64ドルは、ほぼ正確にその200日ライン上に位置し、50日ラインを約8%下回っていた。過去12ヶ月間で株価は164.27ドルから243.37ドルのレンジで取引されている。
ファンダメンタルズは依然として強い
8月26日に発表された直近の決算では、売上高が前年同期比105.9%増の962.2億ドルとなり、922.7億ドルの市場予想を上回った。1株当たり利益（EPS）は2.22ドルで、コンセンサスの2.09ドルを上回った。
Nvidiaはまた、9月28日に1,500億ドルの自社株買い戻しを発表した。発行済み株式の最大2.8%に相当するこの認可により、会社は自社株を買い戻し、発行済み株式数の減少とともに株主へ資本を還元することができる。この認可は、決算サプライズから約1ヶ月後に明らかにされた。
機関投資家は持ち高縮小、インサイダーは売却
Central Bank & Trust Co.は第3四半期にNvidiaの保有株を2.2%削減し、7,941株を売却したものの、約8,200万ドル相当の359,128株を引き続き保有している。Nvidiaは同ファンドにとって最大の保有銘柄であり、ポートフォリオの12.4%を占めている。機関投資家は全体として会社の65.27%を保有している。
インサイダーは前四半期に約3億9,950万ドル相当の177万株を売却した。これらの売却には、CFOのコレット・クレス氏とEVPのティモシー・テター氏による、事前に取り決められた取引計画に基づく取引が含まれている。これは、その後のニュースにかかわらず経営幹部が所定の時期に株式を売却できるよう事前に設定された計画的なプログラムである。
ウォール街は強気を維持
10月の下落にもかかわらず、レーティングは引き続き確固として強気である。ゴールドマン・サックスは10月21日に「買い」レーティングを再確認した一方、Wall Street Zenは10月24日に「ストロング買い」から「買い」に引き下げた。合計で5人のアナリストがストロング買い、49人が買い、1人が保有を付けており、コンセンサス目標株価は321.47ドルである。これは月曜のプレマーケット水準を約55%上回る数字であり、ファンダメンタルズに基づくウォール街の見通しとICAPのチャートに基づく警告との間のギャップを浮き彫りにしている。
Nvidiaは月曜のセッションを204.64ドルで開始した。これは10月の終値と同じ水準であり、MarketBeatによると、会社の時価総額は4.93兆ドルとなり、上場企業として過去最大級のバリュエーションに達している。株価はプレマーケットの反発前の直近セッションで4.22%安で取引を終えていた。
