Nvidia株は半導体売りが深まる中、ダブルトップを形成
重要ポイント
- •Nvidia株は、198ドル付近のネックラインを下抜けした後、4時間足で小さなダブルトップを形成した可能性がある。
- •半導体株と関連ETFは広範に売られており、韓国と日本の半導体銘柄は今年の高値から大きく下落している。
- •NvidiaがOpenAIのオハイオ州データセンタープロジェクトを支援していると報じられ、AI分野での循環的な資金調達への懸念が高まった。
- •主要なNvidia顧客は今年、7200億ドル超の支出を計画しており、今後の決算では設備投資の見通しが注目される。
- •テクニカル指標はモメンタムの弱さを示しており、株価は50期間移動平均線を下回り、最初の下値目標は190ドル付近にある。
Nvidia株は、半導体株の下落が続き、投資家が人工知能関連の取引へのエクスポージャーを縮小する中、4時間足でダブルトップの可能性が形成された。
Nvidia株が記録的高値の236.60ドルから196ドル近辺まで急落した後、下落は加速した。トレーダーが半導体およびAIインフラ関連企業のポジションを縮小する一方で、Nvidiaが大規模なOpenAIデータセンターの資金調達に関与している可能性を示す報道が、チップセクター全体における循環的な資金供給への懸念を強めた。
この変化が重要なのは、NvidiaがAI支出ブームの最も明確な恩恵を受けてきた企業の一つであり、その株価の弱さが半導体メーカー、ETF、そして同社のエコシステムに連なる一部企業へ波及しているためだ。焦点は現在、Nvidiaの最大顧客の決算に移っており、それらの設備投資見通しがNVDA株の次の動きを左右する可能性がある。
Nvidia株は半導体売りが続く中で下落
NVDA株は、投資家が今年前半に米国、韓国、日本の市場上昇をけん引した半導体およびメモリー企業を売却しているため、急落している。
韓国では、SamsungやSK Hynixなどが今年の高値から40%以上下落した。日本でも、KioxiaやAdvantestなどが同期間に大きく下落している。
半導体関連のETFも軟調だ。iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index Fund（SOXX）は、過去最高値の655ドルから494ドルまで下落した。VanEck Semiconductor ETF（SMH）も672ドルから540ドルへ下落している。
売りの背景には複数の要因がある。例えば、Nvidiaが投資先企業に出資し、その企業が後に顧客になるという循環的な資金調達サイクルへの懸念がある。NvidiaはOpenAI、CoreWeave、Nebius、IRENなどの企業に投資してきた。
今週、Nvidiaが2500億ドル超の案件でOpenAIのオハイオ州データセンターを支援していると報じられた。Nvidiaはまた、OpenAIに300億ドルを投資し、Claudeの開発元であるAnthropicに100億ドルのコミットメントを行っている。
一方で、QwenやKimiのような中国のAIモデルの市場シェア拡大にも注目が集まっている。Moonshotは最近、最大のAIモデルとなったKimi K3を発表した。懸念されているのは、米国を含む多くの企業が、同等に競争力のある中国製モデルを使い始める可能性だ。
Nvidia株は、主要投資先の一部が下落したことでも圧力を受けた。Nvidiaが32億ドルを投資したCorningは、過去最高値から56%下落している。IREN、CoreWeave、Nebiusなどの他の保有先も下落した。
Big Tech決算が焦点に
Nvidia株は、顧客の収益性への懸念が続く中、ここ数週間で急落している。
Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta Platformsなどの主要顧客は、今年だけで7200億ドル超を支出する計画だ。2030年までには、設備投資として5.3兆ドル超を支出すると見込まれている。こうした支出の大半は、負債と資本によって賄われる見通しだ。
そのため、これらの企業が最終的に設備投資を減速させるリスクがある。例えば、Google株は、同社が設備投資見通しを2050億ドルに引き上げた後、先週下落した。
したがって、主要顧客が決算を発表するにつれて、Nvidia株は引き続き注目されるだろう。Microsoft、Meta、Amazon、Appleは今週に決算を発表する予定であり、その内容は設備投資計画の詳細を示す材料となる。Nvidiaの収益見通しは、クラウド企業やプラットフォーム企業がAIチップや関連インフラをどれだけ積極的に購入し続けるかに依存しているため、これらのアップデートは注視される。
NVDA株価のテクニカル分析
4時間足では、Nvidia株は236.60ドルから196ドルへ下落した。NVDAは、7月15日と7月22日の高値付近で小さなダブルトップを形成したように見える。
ダブルトップは、同程度の水準に2つの高値を持つ形状だ。トレーダーは通常、価格がネックラインを下回って引けた後、この形状を弱気と判断する。
Nvidia株は198ドル付近のネックラインを下抜けし、短期的な弱気シナリオを強めた。株価は50%フィボナッチ・リトレースメント水準も下回り、50期間指数移動平均線の下で推移した。
相対力指数（RSI）は中立の50を下回り、売られすぎを確認する段階ではないものの、モメンタムの弱まりを示した。
最初の下値目標は190ドル付近にある。この水準は6月の以前のサポート帯であり、61.8%フィボナッチ・リトレースメントとも一致する。190ドルを継続的に下回ると、より深いサポートが意識され、その後は以前の戻りの基点が注目される。
ただし、このパターンはまだ否定される可能性がある。198ドルを再び上回れば、目先の売り圧力は弱まる。ダブルトップ構造を無効化するには、213ドルを持続的に上回って引ける必要がある。
次の主要材料は引き続きBig Techの決算だ。クラウド成長の加速と設備投資の継続はNVDAを支える可能性がある一方、弱い支出ガイダンスは弱気のテクニカル構造を強める可能性がある。