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Nvidia株はここ数日やや不安定で、まだ過去最高値には届いていません。

同社はClaudeの開発元であるAnthropicと大型契約を締結しました。

また、MediaTekへの35億ドル投資も発表しました。

Nvidia株は直近の取引で伸び悩み、先週の決算発表後につけた230ドルの高値から下落しています。それでも、Anthropicとの契約を受けて、株価が大きな強気ブレイクアウトに向かう可能性は残されています。

Nvidia、Anthropicと350億ドルの契約を締結

先週の決算発表が示す通り、今年のNvidiaの事業は非常に好調です。同社はすでに出資しているAnthropicと大型契約を結びました。

この合意により、NvidiaはテキサスにあるAnthropic所有の大規模データセンターへチップを供給します。Anthropicはこれまで自社データセンター向けに主にGoogleとAmazonのチップを利用してきたため、これは注目すべき動きです。以前はクラウド事業者の自社製または提携先シリコンに依存していたAIラボとの供給契約を獲得したことは、主要AI開発企業の計算資源調達の形が変化していることを示し、最先端モデル開発企業の中でNvidiaの直接顧客基盤を拡大するものです。

NvidiaはAnthropicに大きな持分を保有しており、ポートフォリオ企業が自社のチップを購入するという循環投資への懸念が生じています。この仕組みでは、Nvidiaがスタートアップに投じた資本が実質的にチップ売上として戻ることになり、見出し上の契約規模を独立した需要シグナルとして解釈しにくくする可能性があるとして、アナリストの注目を集めています。Anthropic以外にも、NvidiaはCoreWeave、Nebius、IREN、OpenAIなどのデータセンター企業と契約を結んでいます。

今週別の発表で、Nvidiaは半導体業界のMediaTekに35億ドルを投資したと明らかにしました。MediaTekはスマートフォンおよびエッジデバイス向けチップの世界有数の供給企業として知られており、2023年からNvidiaと自動車向けコックピット技術で協業してきました。今回の関係深化により、Nvidiaの事業領域はハイパースケールデータセンターを超えて、カスタムおよびエッジ向けシリコンへと広がります。両社はAIインフラ、法務向けAIコンピューティング、自動車業界などの分野で協業する計画も発表しました。

AIインフラ分野では、両社はNVIDIAのNVLink Fusionエコシステムを活用し、ラック規模システムに統合できるよう設計されたカスタムAIインフラの構築を支援します。2024年にサードパーティー製シリコン向けに開放されたNVLink Fusionは、パートナーが独自のCPUやアクセラレータをNvidiaの相互接続に接続できるようにし、顧客がNvidia製以外の部品を使う場合でもNvidiaがAI構築需要から収益を得られる仕組みとなっています。

継続的な投資に加え、Nvidiaはデータセンター投資を維持するために他の戦略も進めています。例えば、Goldman Sachs、Brookfield、BlackRockなどの大手金融サービス企業や、AI業界の金融会社を含む企業と、5000億ドル規模のパートナーシップを立ち上げました。こうした資金調達の仕組みは、資金繰りに余裕のないデータセンター運営会社がGPU購入を進められるようにすることを目的としており、AIインフラ拡大の主要な制約の1つである資本アクセスの問題に対応しています。

Nvidiaの成長は加速している

今回のAnthropicとの新契約は、今後数年間にわたりNvidiaの成長が継続する可能性を示しています。先週公表された業績では、全体的に改善が確認されました。

たとえば、Nvidiaの第2四半期売上高は106%増の960億ドル超となり、データセンター部門だけで890億ドル超を稼ぎました。これはデータセンター事業がNvidia売上の圧倒的多数を占めていることを意味し、AIラボやクラウド事業者の支出動向が株価に大きく影響する理由でもあります。同社の見通しでは、来年の年間売上高は77%以上増加する見込みで、アナリスト予想の40%を大きく上回っています。

Nvidiaには、事業を押し上げる可能性のある他の材料もあります。同社はAIエージェント向け初のCPUであるNVIDIA Veraを発表しました。AIエージェントは今後も成長が続くとみられており、これは重要な進展です。同社はVera Rubinプラットフォームの開発も進めています。そのラックはすでにCoreWeave、Google、Microsoft、Nebius、Oracle Cloudなどで稼働しています。

今後を見据えると、人工知能（AI）業界にとって重要な市場である中国での事業拡大も追い風になる可能性があります。同社はすでにH200チップの一部を中国向けに出荷し始めています。習近平氏の米国訪問を控え、この話題が議題に上る可能性があります。

Nvidiaはバリュエーション面でも割安感が出ており、予想PERは23倍と、5年平均の42倍を大きく下回っています。

Nvidia株価のテクニカル分析

週足チャートを見ると、NVDA株は長期間にわたり強い上昇トレンドを維持しています。現在は過去最高値の236ドル付近で推移しています。

Nvidia株は上昇チャネルを形成しており、その中で取引されています。50週移動平均線と100週移動平均線を上回っており、当面は買い方が優勢であることを示しています。

相対力指数（RSI）も上昇を続けています。したがって、最も抵抗の少ない方向は上向きであり、次に注目すべき主要目標は過去最高値の236ドル、続いて心理的節目の250ドルです。