Nvidia（NVDA）株は金曜日、台湾がAI半導体企業のサプライチェーンを担うサプライヤーを収容するための一連の工業団地を米国内に建設する計画が明らかになったことを受けて、約2%下落しました。Nvidiaの主要製造パートナーであるTSMC（TSM）も約2%下落しました。

Bloombergが報じたこの計画は、10月12日に行われた台湾の経済部・郭智輝（Kung Ming-hsin）部長へのインタビューに基づくものです。部長によると、台湾はAIハードウェアを製造する企業を支援するため、米国各地に複数の工業団地を設立する意向で、各団地には最大40億ドルの投資が必要となる可能性があります。第1号サイトはテキサス州に予定されており、郭部長はその費用を20億ドルから40億ドルの間と見積もっています。この計画は、TSMCの半導体製造からFoxconnのサーバー組立に至るまで、台湾メーカーがAIハードウェアチェーンのより多くを米国本土で現地化する、すでに進行中の流れをさらに広げるものとなります。

工業団地の資金調達計画

台湾は台湾電機電子工業同業公会（TEEMA）と提携しており、同団体がプロジェクトに必要な資金を調達します。政府も融資保証を提供し、サプライヤーが地域および連邦の規制や許認可プロセスを円滑に進められるよう支援する予定です。テキサスサイトのスケジュール、入居企業、最終的な資金総額はまだ公表されておらず、公式確認と用地選定が次の注目ポイントとなります。

この取り組みは、台湾が米ワシントンとの貿易協定に基づく投資コミットメントを履行する圧力に直面していると同時に、中国との緊張に関連する地政学的リスクの低減も図っている中で発表されました。

TSMCは米国拡大のために2,650億ドルを約束しており、FoxconnとWistronも強いAI需要に対応ため米国の生産能力を増強しています。TSMCとFoxconnは自社の米国成長を資金面・運営面でまかなえる一方、規模の小さいサプライヤーにはその選択肢がない場合があり、提案されている工業団地はこのギャップを埋めることを目的としています。

NvidiaのCEO、ジェンスン・フアン（Jensen Huang）氏は今年初めに台北での講演で、こうした中小企業について言及し、数十社の部品メーカーの名前を挙げ、グローバルAIサプライチェーンにおいて重要な存在であると述べました。TSMCが半導体を製造し、Foxconnが製品の組立とAIサーバーの構築を担当しています。これらの生産活動は、NvidiaやAMD、さらにMetaやMicrosoftなどのクラウド企業を支えています。

Nvidiaのサプライチェーン圧力

この発表は、Nvidiaが主要部品の不足とメモリコストの上昇に直面している最中に行われました。高速帯域幅メモリ（HBM）の需要は高水準を維持しており、チップの出荷を制限し、価格を押し上げています。6月には、TrendForceがNvidiaのVera Rubinプラットフォーム向けの低消費電力DRAMの計画供給量が、必要量の約60%しか満たせない可能性があると報じており、部品供給の逼迫への懸念を強める結果となりました。

Nvidiaは重要な部品へのアクセスを確保するため、供給コミットメントを引き上げてきました。これらのコミットメントは、第1四半期の1,190億ドルから、7月26日に終了した第2四半期には2,790億ドルへと急増しました。この規模のコミットメントは通常、部品の購入契約や生産能力の確保に関する合意をカバーするものであり、供給が逼迫している状況では一層重要な意味を持ちます。

TipRanksによると、ウォール街ではNVDAに対する強気買い（Strong Buy）のコンセンサスが維持されており、平均目標株価は49%の上昇余地を示しています。