Nvidia(NVDA)の取締役マーク・スティーブンス氏が、さらに大規模な株式売却を届け出ました。136万6,000株を売却し、約3億150万ドルの売却代金を得ています。スティーブンス氏は2008年からNvidiaの取締役を務めており、ベンチャーキャピタル大手Sequoia Capitalでの長いパートナー歴を経て、ファミリー投資会社S-Cubed Capitalを運営しています。今回の取引により、8月末以降の確認済み売却総額は約9億4,660万ドルとなり、半導体大手の株価が史上最高値圏で取引される中での売却となりました。

Nvidia株は水曜日のプレマーケットで約0.5%下落し、火曜日の終値228.87ドルを受け、227.80ドル付近で取引されています。株価は火曜日の取引で0.7%上昇しており、52週間高値の236.54ドル近くで推移し続けています。

累計売却額が9億4,700万ドルに接近

米国証券取引委員会(SEC)への提出書類によると、スティーブンス氏は9月18日に136万6,000株を売却し、約3億150万ドルの売却代金を得ました米国上場企業の取締役による売却はフォーム4届出で報告され、SECは一般的に取引から2営業日以内の提出を求めており、インサイダーの動きは迅速に公開記録に反映されます。取引の大部分は135万6,000株で、加重平均価格219.72ドルで執行され、さらに1万株が平均220.42ドルで売却されました。

今回の売却により、これまでに公表された2件の取引に加わることになりました。スティーブンス氏は8月31日に開始した一連の取引で約4億1,080万ドル相当のNvidia株を売却し、9月初旬にもさらに約2億3,560万ドル相当を売却していました。合計すると、8月末以降の確認済み株式売却額は約9億4,660万ドルに達します。以前のSEC提出書類は、氏が同社取締役であることを裏付けており、複数の取引日にわたって執行された複数の取引の詳細を記録しています。

9月18日の売却は、スティーブンス氏とその配偶者が共同受託者を務めるThird Millennium Trustから行われました。取引完了後、信託は約97万531株のNvidia株を保有しています。

スティーブンス氏は引き続き同社への相当なエクスポージャーを維持しています。直接保有で約1,154万株、さらにEnvy Trustを通じて1,502万株を保有しています。この総額に比べれば、今回の売却はNvidia保有全体のごく一部に過ぎず、売却前の保有ポジションの約4.7%に相当します。

提出書類は取引の規模、価格、所有形態を詳述していますが、スティーブンス氏の売却判断に関する理由は示していません。そのため、今回の売却を必ずしもNvidiaの将来性に対する見解と解釈するべきではありません。

株価は高値圏で安定

インサイダー売却は、Nvidia株が史上最高値近くに位置する中で行われました。NVDAは火曜日に228.87ドルで引け、52週間高値の236.54ドルからさほど離れておらず、8月下旬の調整からの力強い回復を見せています。Nvidiaは8月28日に217.55ドルで引けた後、9月22日までに228ドルを超えて反発しました。

大規模なインサイダー売却は通常、市場の注目を集め、投資家は経営陣や取締役の動向を潜在的なリュエーションシグナルとして注視します。ただし、インサイダーが売却する理由は、ポートフォリオの分散化、納税義務、個人の資産管理など多岐にわたり、提出書類にはスティーブンス氏の具体的な理由は明記されていません。一部の取締役は事前に取り決められたRule 10b5-1取引計画に基づいて売却を行うこともありますが、今回の届出ではそのような取り決めには言及されていません。それでも、売却の勢いが続いていることから、その規模を考えると短期的な不安を招く可能性があります。1か月足らずで記録された売却額が10億ドル近くに上ることは、時価総額5兆ドルを超える企業にとっても重大な絶対額です。

Nvidiaを取り巻く主要な投資上の論点は、個々の取締役の売買パターンにとどまりません。これには、AIインフラ支出の持続性、競争環境、輸出規制の動向、顧客集中リスク、予想される成長軌道に対するバリュエーション指標などが含まれます。

直近の取引はこれまでのところ、限定的な市場反応にとどまっています。Nvidia株は水曜日のプレマーケットで227.80ドル付近で取引されており、市場参加者は、スティーブンス氏が保有削減を続けるかどうかを示す可能性のある追加のインサイダー届出を注視しています。

出典: Blockonomi
主な参考資料: GuruFocus via TradingView