インド国立証券取引所（NSE）は、2025年6月期四半期の純利益が前年同期比7%増となったことを報告した。プラットフォーム全体における持続的な取引活動を背景に、取引手数料収入の増加がこれを下支えした。

今四半期の決算は、NSEが長らく待ち望まれていた新規株式公開（IPO）に向け、インド証券取引委員会（SEBI）にドラフト目論見書（DRHP）を提出してから数週間後に公表されたものである。市場観察筋は、今回の公募はインド最大規模の上場案件になる可能性があると指摘している。NSEは2016年にもDRHPを提出していたが、コロケーション施設における優先的アクセス提供の疑いに関するSEBIの調査を受け、2018年にこれを取り下げた。同件はその後、控訴審手続へと進展している。ムンバイに本社を置くNSEは、契約数で世界最大のデリバティブ取引所であり、インドの主要な株式取引プラットフォームを運営している。

主な収益項目

取引所以外の複数の収益源が今四半期の業績に寄与した：

• データ接続料金： ₹258 crore
• 運用投資収益： ₹234 crore
• データフィードおよび端末サービス： ₹150 crore

規制・税金の徴収

取引所仲介者として、NSEは今四半期において市場参加者の代理人として多額の法定費用を徴収・納付した：

• 証券取引税（STT）および商品取引税（CTT）： ₹18,313 crore
• 印紙税： ₹980 crore
• 物品サービス税（GST）： ₹657 crore
• 所得税： ₹373 crore
• SEBI手数料： ₹256 crore

STTおよびCTTの徴収額は、取引所の収益ではなく法定の経過税目であるが、今四半期にNSEのプラットフォームを経由した取引高の圧倒的な規模を反映している。

セグメント別取引手数料の分布

取引所の中核的な収益ドライバーである取引手数料は、取引セグメント別に以下のように分布した：

• 57% が株式デリバティブセグメント
• 37% が現物決済市場
• 6% が現物デイトレードセグメント

NSEの取引手数料収入における株式デリバティブの優位性は、インド市場活動における同セグメントの突出した役割を反映している。Nifty 50およびBank Niftyの先物・オプションを含むNSEのベンチマーク指数デリバティブは、世界的に見ても最も活発に取引される指数デリバティブの一つである。また、この集中度は、SEBIが近年、満期日の枠組みやロットサイズ規定の改定を含む指数デリバティブのリスク管理強化に向けた一連の措置を実施してきたことから、デリバティブ市場規制の変化に対する取引所のエクスポージャーを浮き彫りにしている。

出典：CNBC-TV18 Markets