全米保安官協会(NSA)は、デジタル資産市場CLARITY法に対する立場を反対から中立へと転換し、上院が主要な手続投票に近づく中で、法執行側の注目すべき障害を取り除きました。

H.R. 3633として提出されたCLARITY法は、暗号資産取引所やその他の市場参加者がどのように監督され、規制当局間で管轄がどう配分されるかを含め、デジタル資産に対する連邦規制の枠組みを確立する市場構造法案です。支持者は同法案が企業に明確なルールを与えると主張する一方、批評家は分散型金融(DeFi)や法執行権限に関する条項への懸念を表明してきました。

Semaforの報道によると、政府高官が同協会による9月3日付の上院指導部宛て書簡を共有しました。書簡には「立法の複雑さと、依然として審議中の重要な詳細事項の数を踏まえ、NSAはCLARITY法に対する立場を中立に変更します」と記されています(Semafor)。

同団体はもはや上院議員に法案の拒否を求めていませんが、支持もしていません。書簡の中で同協会は、一歩引いて、デジタル資産の規制枠組みに関する議会の作業を続けられるようにしたいとしています。

9月15日は審議開始の投票であり、最終決着ではない

上院の公表された日程によると、H.R. 3633への審議に入る動議に対するクロージャー(討論終結)は9月15日午後2時15分に成熟(投票可能状態)となります(上院本会議日程)。上院議員はこの日、CLARITY法が法律になるかどうかを投票するわけではありません。まず、審議開始動議に関する討論を終了するかどうかを決めます。

クロージャー投票が成功すれば、上院が法案を正式に審議対象とするかどうかを投票する道が開け、その後CLARITYは本会議での審議に入ります。対立する案件に対するクロージャーは一般的に60票を必要とするため、その結果は支持者が実効的な上院の連合を構築できたかどうかの初期テストとなります。

要するに、9月15日の投票が答えるのは「上院はCLARITYを正式に審議対象とできるか」という一点に絞られた疑問です。法案が米国法となるかどうかは依然として未定であり、上院は最終文本の討論と可決をまだ行う必要があり、下院と大統領にもさらなる役割が残されています。

手続的な勝利の後にはさらに5つのステップ

審議開始動議を乗り越えれば、以下の流れが開かれますが、いずれも自動的に進むものではありません。

1. 上院がCLARITYを審議対象とする。 別個の審議開始動議の投票により、法案が上院に付託されます。
2. 上院議員が文本を修正する。 本会議での討論は、最終支持を勝ち取るために必要な変更を生み出す可能性があります。
3. 上院が自院版を可決する。 上院は、下院に送り返す前に最終法案を承認しなければなりません。
4. 議会が单一の文本で合意する。 上院が法案を変更した場合、下院と上院は同一の文言を承認する必要があります。
5. 大統領が行動する。 合意された法案はその後、署名または拒否権行使のために大統領のもとへ送られます。

下院はすでにH.R. 3633の自院版を可決しています。上院が本会議審議で法案を変更した場合、両院は大統領の机に送る前に同一の文言で合意する必要があります。

支持は拡大、ただし修正要求は残存

NSAの中立化は、連邦法執行官協会(FLEOA)による支持表明に続くものです。FLEOAは、DeFi開発者、プロトコル運営者、刑事責任に関する条項の修正を求めつつ、CLARITYを支持しています(Coindoo)。

銀行団体は法案の別の部分に注目しています。米国銀行協会、米国独立地域銀行協会、および76の州銀行協会は、プラットフォームが銀行預金への利子に類似する機能を持つステーブルコイン報酬を提供することを防ぐため、第404条の厳格化を求めています(Coindoo)。

この2つの運動は、上院討論の異なる部分に影響を与える可能性があります。法執行関係団体はDeFiの責任および捜査権限に集中し、銀行は預金類似のステーブルコイン報酬に対するより厳しい制限を求めています。こうした争点は、法案が本会議に到達した場合に修正案が提出される可能性が最も高い領域を示しています。

上院は、8月に法案を審議する機会を逃した後にこの段階に達しました(Coindoo)。9月15日の手続投票を乗り越えれば、これらの未解決の問題は上院本会議の場に移されます。

結果が示すもの

9月15日に賛成票が可決されれば、CLARITYは上院本会議に付託され、修正案と最終可決をめぐる攻防が始まります。反対票となれば、NSAの反対を取り除くだけでは60票の連合を構築するのに十分ではなかったことが示されます。

9月15日は、上院が暗号資産の市場構造立法を審議する準備ができているかどうかという、範囲は狭いが重要な疑問に答えることになります。

本記事は情報提供を目的としており、法律、金融、または投資に関する助言を構成するものではありません。