ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメント(NYLIM)は、トークン化プラットフォームCentrifugeと協力し、米国高利回り社債戦略をブロックチェーンインフラ上に展開します。これは、従来型の投資製品がパブリックチェーンへ移行する動きにおける新たな一歩です。

計画中の製品はAvalancheブロックチェーン上で構築され、適格な機関投資家が米ドル建てステーブルコインのUSDCを用いて持分の申込・解約を行えるようになります。アクセスは適格機関投資家に限定されており、本取り組みは個人向け暗号資産市場ではなく機関投資家市場を中心としています。

この提携では、NYLIMが運用する既存の米国高利回り社債戦略がトークン化され、 resulting製品は$HYBとしてブランド化されます。Avalancheがブロックチェーンベースの所有権と決済を担い、USDCが製品への資金の出入りを支えるデジタルドルの仕組みとして機能します。

トークン化インフラはCentrifugeが提供し、3,000億ドルを超える資産を運用するNYLIMが基盤となる投資戦略をブロックチェーン環境にもたらします。NYLIMのビジネス規模は、資産運用会社がブロックチェーンネットワークをどのように伝統的金融製品に活用できるかを検討する中で、本プロジェクトに機関投資家レベルの盤を与えています。

従来型固定利付向けのブロックチェーン基盤

この構造は、伝統的な社債戦略とブロックチェーンベースのインフラを接続するために設計されています。Avalancheはトークン化製品が発行・管理されるネットワークとして機能し、USDCは申込・解約に伴うデジタルドルの移動を支援する見込みです。

機関投資家にとって、こうしたインフラは投資製品への資金の出入りに関わる一部のプロセスを合理化する可能性があります。ブロックチェーンベースの決済は、従来の金融市場の決済プロセスに依存する取引に対する代替的な運用フレームワークも提供しうるものです。

本プロジェクトは、基盤となる社債を従来的な意味での暗号資産に変換するものではありません。代わりに、ブロックチェーン技術は機関投資戦略の持分を表現するために用いられています。この区別は、その価値提案が既存の金融製品を取り巻くインフラを中心としているため重要です。投資戦略、その基盤資産、および関連するリスクは、従来型の高利回り社債市場と結びついたままです。

機関投資家アクセスは限定されたまま

ブロックチェーンとUSDCの使用にもかかわらず、トークン化された戦略は個人投資家に広く提供されることはありません。両社は適格機関投資家を対象グループとして指定しており、この制限は製品の即時的なリーチを限定する一方で、その機関投資家的な性格を強調しています。

資産運用会社や金融機関は、投資製品の発行、移転、管理を改善する可能性のある方法として、ブロックチェーンベースの構造をますます研究しています。今回の動きは、その実験をトークン化された国債や現金類似資産から高利回りコーポレートクレジットへと拡大し、トークン化投資市場に異なるリスク・リターン特性をもたらします。

トークン化された国債製品は、政府証券が比較的馴染みのある担保・収益特性を提供できるため、機関投資家によるブロックチェーン採用の最も顕著な例の一つでした。高利回り社債戦略は、基盤証券がより大きな信用リスクと市場リスクを伴うため、異なる性質を持つものです。

$HYB is now available on @avax . Managed by @NYLIManagement , $HYB brings tokenized access to a diversified U.S. high-yield corporate bond strategy. For Avalanche, that broadens the range of institutional assets available onchain beyond the Treasury and short-duration strategies… pic.twitter.com/7I4HFWLt7K

— Centrifuge (@centrifuge) September 17, 2026

この投稿でCentrifugeは、ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントが運用する$HYBがAvalanche上で利用可能になり、ネットワーク上の機関投資家向け資産の範囲を国債および短期戦略を超えて拡大したと述べています。

パブリックブロックチェーンインフラのもう一つのテストケース

本プロジェクトは、投資製品向けにパブリックブロックチェーンネットワークを評価する金融機関の増え続けるグループに、実績ある資産運用会社を加ものです。Centrifugeの役割はトークン化された戦略を表現・管理するために必要な技術の提供を中心とし、Avalancheがブロックチェーンインフラを供給、USDCが製品への参加・退出を行う投資家向けのデジタルドル決済メカニズムとして機能します。

この提携は、投資家適格性に関する制限や従来型の資産運用要件を維持しながら、パブリックブロックチェーンインフラを機関投資家向け固定利付製品に適用できることを示しています。

この発表は、製品が近い将来より幅広い投資家層に提供されることや、トークン化が従来の債券市場インフラに取って代わることを示すものではありません。むしろ、ブロックチェーンベースの発行・決済が機関投資家レベルで確立された投資戦略を支えられるかどうかについての、もう一つのテストとなります。したがって、今後の取り組みの評価は、トークン化された構造が適格投資家に対する発行、管理、申込、解約をどのように処理するかに中心が置かれることになります。

資産運用会社がトークン化されたファンドや証券の評価を続ける中で、今回の動きは、投資自体の性質を変えることなく、ブロックチェーンネットワークが従来型の資本市場にどのように組み込まれうるかについて、さらなる洞察を提供する可能性があります。

出典:CoinTrust