Netflix株40%下落、アナリストは業績見通しと成長性を再評価
重要ポイント
- •Netflix株は火曜日に73.36ドルで始まり、過去12か月で40.23%の下落となった。評価額は年初の35〜40倍から約23倍に圧縮されている。
- •HSBCの「Hold」への格下げとウェルズ・ファーゴの「Underweight」への引き下げにより、公表されたアナリストの目標株価は57ドルから110ドルにわたっているが、コンセンサスは平均目標株価95.51ドルの「Moderate Buy」を維持している。
- •Evercore ISIのマーク・マハニー氏は目標株価を110ドルに引き上げ、広告付きプランの15追加国際市場への拡大、独占ライブスポーツ権利、加入者増を潜在的な触媒として挙げた。
- •パーシング・スクエアはNetflixへの約10億ドルのポジションを開示した。2022年に同株で約4億ドルを失ったビル・アックマン氏による注目すべき信頼の表明である。
- •Netflixの直近四半期はEPSが0.80ドルで予想をわずかに上回った一方、売上高125億6000万ドルはわずかに予想を下回り、10月20日の決算発表がアナリストが挙げる成長ドライバーの確認材料となる。
Netflix株は火曜日、73.36ドルで取引を開始し、12か月前の水準から40.23%下落した。株価収益率は約23倍で、年初は35〜40倍の評価額だった。この圧縮により、投資家は年初と比べて企業の1ドルの利益に対してかなり少ない額を支払うことになっている。
Netflix, Inc.(NASDAQ:NFLX)は200日単純移動平均85.30ドルを13.4%下回って取引されており、20日移動平均と50日移動平均も下回っている。2025年12月には「デッドクロス」が形成されており、これは通常、下落圧力の継続を示すテクニカルパターンである。
株価の下落を受けて、ウォール街では見方が対立している。HSBCはNetflixを「Buy」から「Hold」に格下げし、目標株価を76ドルに設定した。これは現行水準から3.6%の上昇余地を意味する。ウェルズ・ファーゴは「Underweight」への格下げを行い、ユーザーエンゲージメントの弱さと勢いの後退を理由に、目標株価を80ドルから57ドルに引き下げた。公表された目標株価の幅 — 57ドルから110ドルまで — は、急落後の同社の方向性についてアナリスト間の見解がどれだけ乖離しているかを示している。
それでもアナリストのコンセンサスは「Moderate Buy」を維持しており、平均目標株価は95.51ドルとなっている。
アナリストが挙げる潜在的な成長ドライバー
Evercore ISIのアナリスト、マーク・マニー氏は「Outperform」評価を維持し、目標株価を100ドルから110ドルに引き上げた。CNBCでの発言でマハニー氏は、Netflixは年初に完璧を織り込んだ株価でスタートし、その後一連の悪材料を織り込んできたと述べた。同氏の見解では、ネガティブな材料はすでに株価に織り込まれているという。
マハニー氏は3つの潜在的な成長ドライバーを挙げた。広告付きプランを15の追加国際市場へ拡大すること、独占ライブスポーツ権利の確保、そして加入者の獲得である。同氏は特に、日本におけるワールド・ベースボール・クラシックの独占配信権と、北米での今後の女子ワールドカップ独占中継に言及した。ストリーミング業界では、従来のサブスクリプションを超えた成長を模索するプラットフォームの間で、広告付きプランとライブコンテンツがますます一般的になっており、Netflixの両分野での実行は業界全体が注目する試金石となっている。
パイパー・サンドラーのアナリスト、トム・チャンピオン氏も前向きな見方を維持している。同氏は、Netflixはアカウント共有の取り締まりと広告事業の構築を通じて、すでに一度の事業の再発明を成し遂げたと指摘した。チャンピオン氏の注目分野は「ミicroドラマ」、すなわちスマートフォン向けに作られたショート形式の縦型動画であり、これによりNetflixがYouTubeやTikTokとテレビを見ない時間帯の視聴者の奪い合いで競争できる可能性がある。メディア企業は、モバイル画面の視聴時間を巡る競争の最前線として、ショート形式の縦型動画をますます重視するようになっている。
パーシング・スクエアがNetflix株を開示
パーシング・スクエアはNetflixへの約10億ドルのポジションを開示した。この投資は、2022年に同株で約4億ドルの損失を計上したビル・アックマン氏による注目すべき信頼の表明である。この種のポジションは規制当局への届出を通じて開示され、四半期ごとに調整される可能性があるため、新たな保有開示は注目を集めやすい。
決算、内部者売却、テクニカル水準
Netflixの直近四半期決算では、1株当たり利益が0.80ドルとなり、コンセンサス予想の0.79ドルをわずかに上回った。売上高は125億6000万ドルで、前年同期比13.4%増となったものの、125億8000万ドルの予想をわずかに下回った。
同社の純利益率は28.22%、自己資本利益は40.02%を報告している。機関投資家は株式の80.93%を保有している。
NetflixのCEOテッド・サランドス氏は8月上旬に105,850株を73.03ドルで売却し、保有株を33.91%削減した。この取引は税務義務に関連するあらかじめ取り決められたルール10b5-1プランに基づいて実行された。このようなプランにより、経営幹部は日々の市場環境とは無関係に売却を事前に予定することができる。CFOのスペンサー・ノイマン氏も8月中旬に9,248株を75.79ドルで売却した。
テクニカルサポートは71ドル、52週安値は65.08ドルに位置している。レジスタンスは約82.50ドルにある。Netflixの次回決算発表は10月20日に予定されており、アナリストが挙げる成長ドライバー — 広告付きプランの拡大、ライブスポーツ権利、ミicroドラマ — が決算に反映され始めているかどうかを確認する明確な節目となる。
出典:CoinCentral
