Nebius Group N.V.(NASDAQ: NBIS)の株価は木曜日の取引で最大7%上昇し、231.84ドルで始まった後、241.20ドルに達しました。この動きは、BNPパリバエグゼが同AIインフラ企業をニュートラルからアウトパフォームに格上げしたことに続くものです。

BNPパリバエグゼはネビウスの目標株価も260ドルから399ドルに引き上げました。水曜日の終値226.61ドルに基づくと、新しい目標株価は約76%の上振れ余地を示唆しています。今回の格上げは、それまで割れていたアナリスト見通しの中に強気の見方を加えるものとなりました。現在のコンセンサス評価は「モデレートバイ」で、平均目標株価は241.80ドルであり、BNPパリバの新しい目標はそれを大きく上回っています。

今回の評価変更は、ネビウスが10月1日からオンデマンドGPU・CPUクラウドサービスの料金を引き上げると発表したことに続くものです。オンデマンド料金とは、長期契約なしでコンピュート capacity を利用する際に顧客が支払う価格のことです。Nvidia H100、H200、B200、B300インスタンスの料金は約17〜21%上昇する予定で、AMD EPYC Genoa CPUの料金は約25%引き上げられる見込みです。

投資家は今回の値上げを、コスト削減策ではなくAIコンピューティング能力の逼迫を示す証拠と解釈しています。今回の変更はネビウスにとって数カ月で2回目の値上げであり、10月1日の実施は業界で続くGPU価格論争における重要な節目となります。

ネビウスは第2四半期のAIクラウド売上高として5億7,490万ドル、調整後EBITDAマージンは約50%を報告しました。四半期の総売上高は5億8,230万ドルに達し、前年同期比454%増、アナリスト予想の5億6,791万ドルを上回りました。

同社は1株あたり0.12ドルの損失を報告し、コンセンサス予想の067ドルの損失を下回りました。前年同期は1株あたり2.38ドルの利益でした。

市場全体が下落する中、ネビウス株は上昇しました。NASDAQは0.5%、S&P 500は0.4%、ダウ工業株平均は0.4%下落しました。NBISの動きは市場環境に逆行して目立ち、情報元のレポートでは企業固有のニュースによるものとされています。

CoreWeaveやIRENを含む他のネオクラウド企業は、GPU価格をめぐる疑問の中で直近の取引で苦戦してきました。ネオクラウドとは、AIワークロード向けにGPU容量を貸し出し、最大級のハイパースケールクラウドプラットフォームと競合する専門事業者であり、これにより価格決定力が業界全体の中心的な論点となっています。そのため、ネビウスの上昇は同業他社の中で際立って見えました。

すべてのアナリストがBNPパリバエグゼの見解に同意しているわけではありません。ロスチャイルド・レッドバーンは最近、ネビウスのカバレッジをセル(売り)評価で開始し、GPUレンタル価格の下落やハイパースケーラーとの競争をリスクとして挙げており、この警戒感はネビウス自身の値上げの決定と正反対の立場にあります。

投資家のマイケル・ベリーも、ネビウスおよび他のAI関連企業における空売りポジションの拡大を開示しています。彼はマイナスのフリーキャッシュフロー、多大な資本需要、顧客の集中を懸念点として挙げています。

過去90日間で、内部者は合計約4,360万ドル相当のネビウス株式を売却しました。最高収益責任者(CRO)のマーク・ボロディツキーは9月14日に平均209.08ドルで7,000株を売却しました。取締役のジョン・ウィルソン・アイブ・ボイントンも8月14日に平均270.99ドルで5,296株を売却しました。いずれの取引も、内部者が売却を事前に予定できるルール10b5-1取引計画に基づいて実施されました。

ネビウスの時価総額は606.9億ドル、ベータ値は4.23であり、これは市場全体と比較した株価の変動の激しさを示す統計指標です。50日移動平均は213.92ドル、200日移動平均は193.97ドルです。株価は52週高値の299.86ドルを大きく下回っており、機関投資家は同社株式の約21.90%を保有しています。

出典:CoinCentral