民主党が上下両院の多数を握った水曜日、ナスダック100は1.14%高の28,500まで上昇し、一時2%以上の下落となった夜間の先物急落から回復した。ただし、主要なテック株・人工知能(AI)株は逆方向に動いた。

投資家は、AI規制強化の可能性と、分裂政府が大規模な政策変更を制約しうるとの見通しを天秤にかけていた。実際のところ、分裂政府とは、 major な法案が超党派の合意を必要とすることを意味し、これは歴史的に大掛かりな政策変更を制約する一方、行政府に対する議会の監視の扉を開く仕組みである。株価の対照的な動きは、ドナルド・トランプ政権の規制緩和アプローチの恩恵を受けてきたテック企業にとって、民主党の議会支配が何を意味するかについての不確実性も反映していた。

ソフトウェア株が反発を牽引した。水曜日に確認された侵攻中のチャートによると、Microsoftは6.01%高の552.32ドル、Googleの親会社Alphabetは4.63%高の292.99ドルとなった。一方ハードウェア株は下落し、AIチップメーカーのNvidiaは2.19%安の202.17ドル、Teslaは3.61%安の384.10ドル、Intelは5.80%安の57.04ドルとなった。Metaも下落したが、下落率は示されていない。この乖離は、AI関連のエクスポージャーが一枚岩ではないことを浮き彫りにした。セクターの物理インフラを供給する企業は、ソフトウェアやオンラインサービスを通じてAIを提供する企業とは選挙結果に対して異なる反応を示したのである。

下落したものの、情報源によれば、いずれの銘柄もまだ本格的な弱気トレンドを示してはいなかった。Nvidiaは最も明確な価格調整を経験していたが、価格が200ドル付近の弱いサポートを試す中、長期トレンドは強気を維持していた。

ビットコインも、選挙関連の当初の売り圧の後、強く回復した。約80,512ドルで取引され、当日は4.12%上昇し、80,000ドルを再び上回った。

Reutersによると、投資家は、テキサス州やジョージア州などでの民主党の勝利を受けて、AI業界を支えるハードウェアインフラとされるAIデータセンターへの監視強化を特に懸念していた。これらの州では大規模インフラプロジェクトが政治的な争点となっている。この種の施設は広大な土地、電力、冷却能力を必要とし、こうした特性によりデータセンタープロジェクトは土地利用や規制をめぐる地域の議論の中心に置かれやすい。AIセクターはすでに、巨額のインフラ支出とその投資が十分なリターンを生み出すかどうかについての疑問に直面していた。

Trump Mediaの下落は選挙日前から始まっていた

Truth Socialの運営会社であるTrump Media & Technology Groupは、水曜日の最大の下落銘柄の一つとなった。株価は14.29%急落して5.10ドルとなり、民主党が議会の多数を確保するはるか以前から続いていた下落を継続した。火曜日の投票前に、この株は年初来で既に約55%の価値を失っていた。

テクニカル指標は、トレーダーが数か月にわたりこの株に弱気だったことを示している。Trump Mediaは2025年3月以降、「デッドクロス」と呼ばれるテクニカルパターンにあり、2024年の上場以来、時価総額の約90%を失っている。デッドクロスとは、過去200日の平均株価が過去50日の平均株価を上回る状態を指し、資産の価値が急速に失われていることに関連するシグナルとされる。

ナスダック100の回復はテック強気派には好材料だったが、指数は10月の31,000超の高値を大きく下回ったままだった。28,000付近が目先のサポートゾーンであり、29,000を上回れば短期の回復が強まることになる。

今後の焦点として、政治地図は注視すべき具体的な指標を提供する。民主党の両院支配は委員会の議事運営に対する権限を持ち、これはAIやデータセンター開発に関する公聴会や監視の伝統的な手段である。また、テキサス州とジョージア州での大規模プロジェクトをめぐる州レベルの対立は、こうした監視がどこまで実地に及ぶかを示すことになる。

ビットコインの80,000ドル超への回復は、リスク許容度が完全に消えていないことを示すもう一つの兆候だった。それでもなお、水曜日のテック株の勝ち負けの分岐は、投資家がAIブームとそれを取り巻く政治リスクへのエクスポージャーについて、ますます選別的になっていることを示していた。

ソース: Decrypt