暗号資産起業家デビッド・ベイリー氏が支援するビットコイン保有会社ナカモトは、株価がピークから約99%下落し、ビットコインを積み増すために株式資本を調達する戦略に強い圧力がかかっている。

Bloombergによると、WuBlockchainが引用したところでは、ベイリー氏は昨年ナカモトのために約7億6000万ドルを調達した。だが、2025年5月の合併と上場後、同社株は急落し、株式発行を通じてビットコイン保有を拡大する経済的な合理性が弱まった。

ナカモト、買収と自社株買いへ方針転換

この急落により、ナカモトは戦略の見直しを迫られた。報道によると、同社は現在、キャッシュを生む買収先を探しつつ、自社株買いを優先している。

ナカモトは2026年上半期に約3億7200万ドルの損失を計上した。同社はまた、5月に1対40の逆株式分割を実施した。これは発行済み株式数を減らし、株価を比例的に引き上げる企業行動である。

ビットコイン保有企業にとって、株式市場へのアクセスは積み上げ戦略の重要な要素となり得る。しかし、株価に下押し圧力がかかると、新たな資金調達は難しくなり、既存株主にとっても魅力が低下する可能性がある。

ナカモトの事例は、ビットコイン積み上げモデルを支えるために市場評価に依存することのリスクを示している。株価下落は有利な条件での増資能力を制約し、損失や資本需要は経営陣に代替資金源の確保を迫る圧力を一段と強める。

ビットコイン保有モデルは新たな試練に直面

今回の動きは、上場企業がバランスシート資産としてビットコインを引き続き模索している中で起きており、株式評価と暗号資産へのエクスポージャーがますます結びつく市場を形成している。

ナカモトにとって、キャッシュを生む買収と自社株買いへの移行は、主に株式資金でビットコインを積み上げる戦略からの大きな転換を意味する。持続可能なキャッシュフローを生み出し、資本構成を管理する能力が、今後さらに重要になる。

次の重要な焦点は、ナカモトが買収戦略を実行し、株主価値を回復しつつ、企業向けビットコイン保有市場での地位を維持できるかどうかだ。

Writer: Victoria Hale

Victoria Hale is a Technology \u0026 Blockchain Writer. She writes about blockchain technology, digital infrastructure, and the intersection of emerging technologies with finance. Her articles focus on how new protocols and systems are shaping the evolving digital economy. She prioritises clarity and accuracy when explaining technical developments to a general audience.

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