N3XTは、即時かつプログラム可能な支払いのために構築されたブロックチェーン対応のナローバンクとして、N3XT Digital Dollar（NDD）へのアクセス拡大を通じてB2B決済業界を再定義すると述べている。NDDは、同行の既存顧客基盤の外でも利用できる企業向けの、初の機関投資家向け水準の預金トークンだとしている。

同社によると、企業決済は現在、すべてのドルが銀行の壁の内側に閉じ込められたトークン化預金であるか、あるいは伝統的な銀行の保護を欠くステーブルコインであるかの二択にある。企業がその壁の外へ資本を移すと、取引は高コストで数日を要する送金遅延を伴う従来型のレールに戻る。NDDはこうした囲い込みを取り払い、銀行規制下の米ドル預金トークンを使って、企業がノンカストディアルのブロックチェーンアドレス宛てに世界中どこへでも24時間365日支払いを行えるようにすることを目的としている。

この二分法は現在の市場構造とも重なる。JPMorganのJPM Coin（2024年後半にKinexysへ改称）のような銀行発行のトークン化預金は、主として発行銀行の自社顧客間のみで使えるクローズドループ型の手段として運用されてきた一方、USDCやUSDTのように広く流通するステーブルコインはパブリックブロックチェーン上で動作するが、銀行預金ではない。両モデルの間にある米国の規制上の線引きは2025年に明確になり、GENIUS Actが決済用ステーブルコインの連邦枠組みを創設する一方で、銀行発行の預金トークンをその定義から除外し、既存の銀行監督下に置いた。

「従来の銀行は、企業に対して硬直的な決済スケジュールと数日単位の清算遅延に合わせて財務運営を変えさせます」と、N3XTの創業者兼CEOであるJeffrey Wallis氏は述べた。「N3XTはこの枠組みを打ち破ります。私たちは、顧客の外でも利用できるようにすることで、クローズドループのトークン化預金を超えていきます。リアルタイムでオンチェーンのドル流動性を企業に直接提供することで、資本に対する真のアクセスと自律性を提供します。」

NDDは現金または極めて短期の米国債によって1対1で裏付けられ、準備資産はトークンと一致しているため、常に1対1の裏付けが確保される。N3XTは規制資本も維持している。この準備資産の考え方は、同社が示すナローバンクの概念に沿うものであり、通常は信用供与を行わず、現金と短期国債で預金を保有するモデルとして定義される。

「N3XTの使命は、実際の米ドルを暗号資産の速度で移転できるようにすることです」と、N3XTの創業者Scott Shay氏は述べた。「これこそが21世紀の銀行のあるべき姿です。あらゆる企業が、柔軟性と安心感のどちらかを選ぶことなく、即時かつ安全な取引を行えるべきです。NDDによって、彼らは両方の利点を得られます。」

N3XTによると、企業はNDDを使って銀行の外部にあるブロックチェーンアドレスへ資金を送金し、複数当事者の支払いロジックを自動化し、ブロックチェーンアドレス間の流動性を管理し、従来のレールと比べて国際送金コストを大幅に削減できる。会社は主な利点として次の4点を挙げている。

• 24/7/365 Settlement – NDDは、国際B2B決済を数秒以内に実行し、24/7/365で継続稼働、銀行手数料ゼロで運用することで、従来の数日かかる清算遅延とタイムゾーン制約を解消する。
• Proactive Compliance & Bank-Grade Safety – 受動的な拒否リストに頼るのではなく、NDDはブロックチェーンアドレスを事前審査して許可リストを作成し、悪意ある主体がNDDへアクセスする可能性を抑制する。
• Smart Contract Programmability – ERC-20トークンとして、NDDは保有者がEthereum上でプログラム可能なワークフローを利用できるようにし、たとえばアトミックスワップにより資金証明に関する摩擦を減らしたり、複数当事者の支払いフローを数週間から数分へ圧縮したりできる。
• User Accessibility – NDDは、N3XTの銀行口座を開設せずに、非銀行顧客が安全に保有・取引できるようにする。まずはN3XTのクライアント指定ブロックチェーンアドレスを持つ企業向けに提供され、その後、許可リスト登録のためにノンカストディアルのブロックチェーンアドレスを指定するあらゆる企業へ開放される。

「規制遵守は、私たちが構築するすべてのものの最優先事項であり、企業財務担当者が自らの資金が実際の流動性のあるドルで1対1に裏付けられていると100%確信できるようにしています」と、N3XTの創業者兼CTOであるAurélien Bonnel氏は述べた。「オンチェーンでコアバンキングシステムを構築することで、リアルタイムの残高追跡とともに、組織が即時取引を安全に実行できるようにし、従来の銀行では実現できない速度、セキュリティ、可視性を提供します。」

このモデルがどこまで広がるかは、N3XTの顧客基盤を超えた企業が、許可リスト化されたノンカストディアルアドレスを大規模に採用するかどうかにかかっている。これは、中央銀行と多数の商業銀行を使ってトークン化されたコルレスバンキングを試験する国際決済銀行のProject Agoráの実験など、並行する業界の取り組みも検証している未解決の論点だ。

「私たちは、米ドルを直接オンチェーンで移転することで、Satoshi Nakamotoのビジョンに対する一つの対応を実現しています」とShay氏は述べた。「NDDは始まりにすぎません。B2B決済を再定義し続ける中で、私たちはすでに次に何が来るのかを見据えています。」

Source: GlobalFinTechSeries / N3XT