三菱UFJフィナンシャル・グループ(MUFG)は、ブロックチェーン技術を活用して日本国債(JGB)取引の決済を高速化する計画で、これは各国の銀行による同様の取り組みを想起させる動きとなっている。

東京に本拠を置き、資産規模で日本最大の同行は、Digital Assetが開発し、機関向け金融市場のために設計されたブロックチェーン基盤「Cantonネットワーク」を用いて、オンチェーンでのJGB取引に関する実証実験(プルーフ・オブ・コンセプト)を準備している。Cantonではすでに機関向けレポ取引が実際に行われており、同ネットワーク上で稼働するBroadridgeの分散型台帳レポ・プラットフォーム「Distributed Ledger Repo」は、2023年に月間レポ取引額で1兆ドルを突破した。従来の方法によるJGB取引の決済には通常1〜3日を要する。

MUFGは、リアルタイムで24時間365日稼働するオンチェーン決済により、レポ取引(短期の資金の貸し借りの一形態として有価証券を売買する取引)における業務効率および資本効率の改善を見込んでいる。対象となる市場は同種の中でも最大級であり、日本の政府債務残高は1,000兆円を超え、その大部分はJGBとして発行されている。

「JGBはその高い信用力と流動性から、日本国内外の市場参加者によってレポ取引の担保として広く利用されており、オンチェーン化に向けた機運は高まっています」とMUFGは水曜日の声明の中で述べた。

同行は、欧州および米国の金融機関がこの同じ目標の達成に向けた実証実験プロジェクトを拡大してきたと指摘した。ブロックチェーンを基盤とする米国債の日中レポ取引は、JPMorganのKinexysネットワークを通じて数年前から存在しており、同ネットワークは2020年に稼働を開始し、取引日内に何時間も遊休する現金に収益を得ることを可能にしている。

本プロジェクトは、伝統的な金融機能へのブロックチェーン技術の活用を探るMUFGの一連の幅広い取り組みの一部である。直近では、同行は日本の大手銀行である三井住友フィナンシャルグループ(SMBC)およびみずほフィナンシャルグループと組み、2027年3月までの共同発行ステーブルコインの上場を検討している。この計画は、2023年に施行され、こうした銀行発行デジタルトークン向けのライセンス制度を創設した改正資金決済法の下で支えられている。