Mubadala Capital、Base、Solana、Sui上でプライベート市場ファンドをトークン化 Coinbaseもバランスシートでエクスポージャー取得
重要ポイント
- •Mubadala CapitalはKAIOと提携し、Base、Solana、Sui上で利用可能なプライベート市場戦略をトークン化し、これまでに約7500万ドルのオンチェーン資産を集めている。
- •Coinbaseは企業バランスシートを通じて同ファンドに投資しており、上場暗号資産企業がトークン化されたプライベート市場商品を支援する初期事例の一つとなる。
- •Mubadalaは、BlackRock、Franklin Templeton、Apollo、Fidelity、Invescoなど、ブロックチェーン基盤上でトークン化ファンド商品を立ち上げまたは拡充している大手投資会社の流れに加わった。
- •KAIOは同ファンドの発行・管理インフラを提供しており、Hamilton Lane、Brevan Howard、Laser Digitalなどの企業によるトークン化ファンドを現在1億4400万ドル分、同社プラットフォーム上でホストしている。
- •今回のローンチは、アブダビとドバイをデジタル資産およびトークン化金融商品の主要法域として位置づけるUAEの広範な戦略に沿ったものだ。
Mubadala Capitalは、アブダビの政府系ファンドの資産運用部門として、適格投資家向けのプライベート市場戦略の一つをトークン化したバージョンを立ち上げ、ブロックチェーン基盤のファンドインフラを採用する最新の大手金融企業の一つとなった。この動きが注目されるのは、通常、ロックアップ期間が長くセカンダリー市場での流動性が限られるプライベート市場戦略は、米国短期国債やマネーマーケットファンド持分のような高流動性商品に比べ、トークン化の進展が遅かったためだ。
約6000億ドルの資産を運用する同オルタナティブ資産運用会社は、UAE拠点のトークン化専門企業KAIOと提携し、同ファンドをオンチェーン化した。企業側によると、このトークン化商品はCoinbaseのBaseネットワーク、Solana、Sui上で利用可能で、すでに約7500万ドルのオンチェーン資産を集めている。3つのネットワークにまたがる展開は、単一のエコシステムに限定されず、適格参加者の裾野を広げるマルチチェーン戦略を反映している。
Coinbase（COIN）も自社の企業バランスシート上で同ファンドへのエクスポージャーを取得しており、上場暗号資産企業がトークン化されたプライベート市場商品に投資する初期事例となる。Coinbaseの投資額は開示されていない。Coinbaseが、3つのホスティングネットワークの一つであるBaseの運営者であると同時に、バランスシート投資家でもあるという二重の立場は、暗号資産ネイティブ企業がトークン化市場においてインフラ面と需要面の双方でポジションを取っていることを示している。
今回の動きにより、4300億ドル超の資産を管理するMubadala Capitalは、ブロックチェーン基盤上でファンドを展開する大手投資会社の広がりつつある陣営に加わることになる。BlackRock、Franklin Templeton、Apollo、Fidelity、Janus Henderson、そして直近ではInvescoが、主に米国債、マネーマーケットファンド、プライベートクレジットに焦点を当てたトークン化ファンド商品の立ち上げや拡充を進めている。
トークン化は、伝統的金融機関がファンドインフラの近代化を目指す中で、デジタル資産分野で最も急速に成長している領域の一つとして浮上している。Citiは最近、トークン化証券が2030年までに約5.5兆ドル規模に成長する可能性があると予測し、Boston Consulting GroupとRippleは、あらゆる資産クラスにわたるトークン化資産が2033年までに18.9兆ドルに達する可能性があると見積もっている。
既存ファンドをブロックチェーン上で表現することで、新たな投資家層へのアクセスが広がり、ファンド持分を担保として利用したり、他のオンチェーン金融アプリケーションに組み込んだりできる可能性がある。これは、歴史的に移転や担保利用が難しかったプライベート市場資産にとって特に関連性の高い機能だ。
今回の取り組みでは、KAIOがMubadala Capitalのトークン化ファンドの発行と管理を担うインフラを提供する。同社によると、MubadalaはHamilton Lane、Brevan Howard、Laser Digitalなど、自社プラットフォームを利用して投資商品をオンチェーンで配信する企業群に加わる。KAIOのプラットフォーム上には現在、1億4400万ドルのトークン化ファンドがある。
「この戦略は、ディールフロー、共同投資、そして多くの投資家が自力では到達できないグローバルネットワークへの差別化されたアクセスを基盤として構築された」と、Mubadala Capital Solutionsの責任者であるMax Franzettiは声明で述べた。「これをオンチェーン化することで、当社の投資手法を定義する機関投資家としての規律を損なうことなく、新たな適格投資家層へそのアクセスを広げることができる。」
Coinbase Institutional責任者のBrett Tejpaulは、Coinbaseが同ファンドを企業バランスシートに加える決定は、トレジャリー保有資産としての規制されたトークン化資産への関心の高まりを反映していると述べた。
「規制された資産がプログラム可能になるにつれ、それらは、より透明で、コンポーザブルで、対象法域の適格投資家がアクセス可能な、より広範なオンチェーン経済の一部になり得る」とTejpaulは述べた。
今回のローンチは、トークン化金融のハブとしての地位確立を目指すUAEのより広範な構想とも一致している。アブダビとドバイはデジタル資産において最も活発な法域の一部として台頭しており、規制当局が暗号資産の枠組みを導入する一方で、銀行、政府系資金を背景に持つ投資家、金融企業がトークン化ファンド、債券、ステーブルコインの実験を一段と進めている。
出典：CoinDesk