戦略(BTC)の売りを受け、Strategy(MSTR)株が新たな試練に直面
重要ポイント
- •Strategy(MSTR)は10月8日に151.47ドルで終了。前日比1.24%安、ビットコインが直近高値から後退する中、10月2日の寄り付き後高値170.17ドルを約11%下回った。
- •ビットコインは10月2日の約87,200ドルから木曜日には81,700ドル付近まで下落。レバレッジポジションの解消に伴い、10月7日に報告された強制決済額は1億6,600万ドルを超えた。
- •Strategyは10月1日から4日にかけて334 BTCを2,870万ドルで取得し、総保有量は848,000ビットコイン、総コスト639.7億ドル(ビットコインの固定供給量の4%超)に拡大。
- •MSTRの時価総額対NAVレシオは10月8日に0.98へ低下(9月は約1.2)。株価はビットコイン保有額に対しておよそ2%のディスカウントで取引されている。
- •トレーダーはビットコインのサポート80,000ドルとMSTRの木曜日安値147.37ドルを注視。同株の30日間のビットコイン相関は0.88、ベータは2.28。
Strategy Inc.(NASDAQ:MSTR)の株価は今週、ビットコインが直近の高値から後退したことを受けて再び売り圧力に直面し、週前半の上昇を失うとともに、両資産の重要なテクニカル水準が改めて注目を集めている。旧MicroStrategy(マイクロストラテジー)として知られる同社の株価は10月8日に151.47ドルで終了し、2日間の下落で前日比1.24%安、10月2日の寄り付き後高値を約11%下回った。ビットコインを中心に企業財務を構築しているStrategyの株式は、トークンの変動に、しばしばそれ以上の強さで連動する傾向がある。
MSTR、週前半の上昇分を失う
Strategyの株式は木曜日に147.37ドルから153.63ドルのレンジで推移し、売買高は約2,370万株だった。終値は10月2日の寄り付き後高値170.17ドルを約11%下回り、株価は10月6日には168.73ドルに達した後、反落していた。
Strategyは2020年に旧MicroStrategyの名称でビットコインの積み増しを開始し、以来、公表されている限りで最大の企業保有者へと成長した。この構造により、同社の株式は暗号資産のパフォーマンスと緊密に連動し続けている。
ビットコイン下落が主導
この下落は、ビットコインが87,000ドル付近の上値を維持できなかったことを受けたもの。市場データによると、暗号資産は10月2日に約87,200ドルに達した後、10月7日に84,000ドルを下回り、木曜日は81,700ドル付近で取引を終えた。
暗号資産取引所でレバレッジポジションの解消が進む中、売りは加速し、10月7日に報告されたビットコインの強制決済額は1億6,600万ドルを超えた。強制決済とは、担保価値の低下に伴い取引所がレバレッジ取引を強制的に決済する仕組みであり、短期的な下落を加速させ得る。直近のBlockonomiの報道では、86,500ドル付近で上値を抑えられた後、ビットコインが81,000ドルへ向けて下落する子を追っている。ビットコインは金曜日早朝に一時80,400ドルに接近した後、持ち直した。
Strategyが334 BTCを追加、保有量は848,000に
こうした背景の中、Strategyは10月1日から10月4日にかけて334ビットコインを2,870万ドルで取得したと報告した。10月5日付の提出書類には、手数料込みの平均取得価格が1コインあたり85,838.80ドルと示された。この購入は9月の買い増しの流れを受けたもので、トークン価格が10月上旬の高値から後退する中でも実施された。
今回の購入により、同社の総保有量は848,000ビットコインに拡大。Strategyによると、保有総コストは639.7億ドル、平均取得価格は1コインあたり75,440.70ドルで、これはビットコインの固定供給量の4%超に相当する。同社はまた、第3四半期のデジタル資産評価益を209.1億ドルと見積もっており、この数値はデジタル資産を各報告期間で時価評価する公正価値会計を反映している。
直近のビットコイン購入の資金調達のため、同社は株式売却で1,570万ドルを調達し、1,300万ドルの現金を使用した。さらに、73,0634株の優先株式を7,370万ドルで買い戻しており、資本市場活動が積み増しプログラムに直接資金を供給している実態が浮き彫りとなっている。
ビットコイン保有額に対するプレミアムが縮小
MSTR株は、Strategyのビットコイン保有額との相対でも下落した。BTCorMSTRによると、時価総額対純資産価値レシオは10月8日時点で0.98となり、9月の上昇局面での約1.2から低下、ビットコイン保有額に対して約2%のディスカウントを示している。1.0を下回る水準は、市場が同社をバランスシート上のビットコイン額よりやや低く評価していることを意味する。
同株の直近の価格変動はビットコインを上回っている。10月8日までのデータでは、30日間のビットコイン相関は0.88、ベータは2.28となっており、日次の動きがより大きいことを示す。相関は2資産がどれだけ連動して動くかを測る指標であり、ベータは変動の大きさを測る。ベータ2.28の場合、MSTRは日次でビットコインの2倍以上の幅で動く傾向がある。
注目される重要水準
ビットコインについては、トレーダーは80,000ドルを直近のサポート、86,500ドルから87,200ドルをレジスタンスとして注視している。別のビットコインサポート分析では、回復に失敗した場合のより低い水準が示されている。
MSTR株については、147.37ドルが木曜日の安値であり、168ドルから170ドルが直近高値ゾーンに相当する。ビットコイン価格の今後の変動は、Strategyの株価と保有資産の時価の両方に影響を及ぼし得る。保有状況の更新は規則に基づく提出書類を通じて伝えられ、今回の調整局面で同社がポジションを増やしたかどうかが明らかになる。
出典: (MSTR) Stock Faces Fresh Test After Bitcoin Price Selloff — Blockonomi
